开源食饮 得利斯上市公司近况交流

公司业绩及经营策略

• 得利斯上半年收入13.4亿，同比降17%，净利润560万，同比降45%。主要原因是猪肉价格下滑导致屠宰和生鲜产品收入下降。
• 公司盈利能力承压主要由于新增产能折旧摊销较大，目前产能未达平衡点。
• 公司采取保守策略应对猪肉价格波动，以白条销售为主，减少分割品库存，并加大高附加值深加工产品的开发。
• 公司认为猪肉价格不会有大幅波动，将继续稳住屠宰端基本盘。

业务发展及渠道拓展

• 海外市场：新加坡出口业务恢复，成为冻猪肉出口主渠道，预计全年收入2-3千万。东南亚市场生鲜猪肉和深加工产品销售良好，欧洲市场项目稳步推进，预计年底前取得进展。
• 线下渠道：与盒马深度合作，冷冻品和冷藏品全国布局，并开发预制熟制品。与半天妖烤鱼、塔斯汀、纽约堡等新客户合作，拓展业务。
• 线上渠道：8月销售额达1亿，与宝宝博士合作，单月烤肠需求量达1000多万，全年预计销量过亿。未来将推出鸡肉肠爆汁烤肠等新品。

产品及新品开发

• 今年新品主要围绕现有品类进行原料或风味调整，包括低温火腿、速冻调理类产品、生制熟制汉堡肉饼等。
• 公司拥有蒸烤线产线，可生产高品质肉饼，未来将通过产品结构升级或终端价格调整应对牛肉价格上涨。

未来展望

• 预计2027年公司收入增长主要来自新渠道开拓和预制菜板块发展，包括塔斯汀、风味派、海福盛等渠道，以及陕西新工厂投产。
• 预计2027年毛利率不会继续下滑，费用率维持现有水平。
• 与海福盛合作主要集中在人食领域，未来可能探讨更多合作机会。
• 与山姆合作出现收缩，其他渠道暂无明显变化。