周观点更新 20260913 光博会标的近况更新

本周光博会核心看点：1、1.6T光模块进入规模上量；2、NPO/CPO/XPO共封装技术集中爆发；3、O光模块较多发布。

行业需求与产能
光模块、有源器件及TFLN领域需求高增，产能扩张但高端产品预计持续紧缺。持续关注下一代NPO/CPO技术与TFLN新材料路径。

重点公司动态

• 华工科技：物料紧缺缓解，订单/产能高增。光通信H1受DSP/driver紧缺影响，H2预计好转，测算明年收入250e+；快速扩产，卡位NPO/XPO技术。
• 永鼎股份：光芯片+光纤布局。27年70%&100mw光源出货上修，良率&生产效率超预期；光纤产能主要集中A2，需求旺盛价格坚挺。
• 安孚科技：易缆微持股比例提升至20.7%，掌握硅光异质集成薄膜铌酸锂技术，预计推出3.2T光模块样品；投资DUV光源华昇迈，突破境外供应链瓶颈。
• 汇聚科技：立讯系，关注G高分额延续及其他P突破。订单高景气，下半年预期约24亿，实际出货有较大超预期空间。
• 光库科技：FAU、O及薄膜铌酸锂卡位核心。展出高密NPO/CPO用FAU；联合calientai展出320端口O交换机；大带宽TFLN调制器卡位单通400G高速光模块。
• 太辰光：国内高密度连接器与插芯龙头，具备插芯自供能力（扩产中）。客户结构改善，第一大集中度下降+开拓新客户。
• 腾景科技：光通信占比60%+且下半年继续扩大，O和CPO布局全面（核心价值量的钒酸钇晶体等）。半导体设备第二增长极。
• 长芯博创：展出O全链路真机实时演示，当前64*64，FA、光引擎到全光交换机全链路自主设计。

上游插芯
唯科科技收购久腾切入插芯制造领域。

光纤
海外/国内27年数据中心需求比预期乐观，行业扩产进度慢于预期。保偏光纤为展会热点，指引积极。

• 中天科技：光棒满产，新增产能27年逐步释放；主要通过布线厂切入北美市场，保偏光纤具备供货能力。
• 某领军：光棒满产，产能主要A1/A2，价格高位稳定，内蒙产能27年逐步释放；海外布线厂等进展积极，保偏光纤具备供货能力。

联系方式
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