十大未来产业系列之九——氢能和新一代核能装备

氢能装备：技术迭代推动全产业链装备加速发展

全球氢能装备产业正由产能快速扩张转向规模化落地与制造端整合并行的新阶段。2025年全球已投运水电解装机容量超过4GW，中国贡献接近四分之三的新增装机；截至2025年中，全球电解槽年制造能力已达61GW，中国在碱性电解槽规模制造和工程化应用方面优势突出。随着低排放氢投资增长以及绿氨、绿甲醇、交通、冶金等应用逐步拓展，装备需求有望由电解槽进一步向储运、加注及终端应用等“制—储—输—用”全链条延伸。

新一代核能装备:技术代际升级与高端装备发展

全球核能产业正处于成熟堆型规模建设与先进堆型工程化并行阶段。截至2025年底，全球在运核电机组414台、批准在建86台；我国核准在建核电机组53台、容量6293万千瓦，新建核电项目设备国产化率已超过90%。高温气冷堆、小型模块化反应堆等先进路线持续推进，带动核级泵阀、压力容器、换热设备及专用装备升级。与此同时，核能应用正由单一发电向工业供热、供汽及制氢等综合利用场景拓展，核能制氢逐渐成为氢能与新一代核能装备的重要交叉方向。

江苏省苏州市氢能与新一代核能装备产业分析

江苏省苏州市已具备承接氢能与新一代核能装备产业化的较强基础。氢能方面，截至2024年底，全市集聚氢能产业链企业近100家、规上企业超30家，产业产值近150亿元，已形成覆盖制氢、储运、加注、燃料电池及关键材料的较完整产业链；核能装备方面，苏州依托长期积累的高端装备制造、压力容器、泵阀及自动化控制能力，在核级阀门、核级压力设备、仪控系统等环节形成专业化优势。政策与资本端也在加快形成协同，苏州已将“氢能和新一代核能装备”列入十大重点未来产业，并依托苏创投等平台构建覆盖成果转化、天使投资、VC、PE及产业投资的基金矩阵。随着核能应用由发电进一步向工业供热、供汽和制氢延伸，苏州现有的电解槽、储运装备、核级泵阀、压力容器、换热设备及控制系统等产业能力具备较强的交叉复用空间，有望围绕“核能供电/供热—制氢—储运—工业应用”形成新的装备协同链条，进一步打开未来能源装备产业的增量空间。

氢能和新一代核能装备的相关标的

氢能装备相关标的包括隆基绿能、石化机械、昇辉科技、双良节能、中材科技、京城股份、冰轮环境、汉钟精机、厚普股份、潍柴动力、雪人集团、雄韬股份、大洋电机等；新一代核能装备相关标的包括上海电气、东方电气、佳电股份、浙富控股、久立特材、西部超导、联创光电、合锻智能、国光电气、安泰科技、派克新材等；苏州相关标的包括富瑞特装、华昌化工、金宏气体、创元科技、纽威股份、同享科技、中核科技、海陆重工、永鼎股份、中环海陆、银河电子等。

风险提示

技术迭代及工程化进展不及预期，安全监管趋严及项目建设不及预期，关键材料及核心零部件供应链风险，下游需求释放及市场竞争加剧风险。