亚太地区风险投资热潮五年后，其公司情况如何？（英）2026

Five年后，亚太地区2020至2021年的风险投资繁荣留下的影响既不是公司失败潮，也不是其资助公司的大规模发展。大多数该时期获得风险投资的公司仍然活跃在市场中，但其中持续融资、通过风险投资周期发展或实现退出的比例却较低。与早期队列相比，2020至2021年繁荣时期获得资助的公司实现这些后期里程碑的可能性较低，但它们倒闭的可能性也较低，导致更大比例的公司活跃但没有进一步的风险投资融资。

该存活群体的情况描绘了“存活”的更细致画面。较长的融资差距主要集中在那些仍处于早期风险投资阶段的公司中，而部门分析表明，遗留问题在消费公司中尤为突出。繁荣之后的调整不仅通过可见结果（如退出和公司失败）发生，还通过一个不太明显的积累过程发生，即公司活跃但未继续沿着通常与风险投资支持增长相关的融资轨迹发展。

这一区别在评估繁荣的遗产时很重要。仅凭公司存活本身可能会高估2020至2021年队列成熟的程度。随着亚太风险投资进入一个更严格的选择阶段，长期考验将是这个遗留问题是否能够再次启动——通过重新获得融资、退出或其他可持续增长途径——或者这个繁荣队列的大部分是否仍然被困在存活和进一步风险投资发展之间。

关键数据：

• 2020至2021年，亚太地区共有24,602家亚太地区总部公司获得风险投资融资。
• 82.8%的公司在2026年仍然活跃且为私营企业。
• 46.8%的公司在2021年后再次获得融资，其中20.4%获得了两个或多个后续轮次。
• 25.6%的公司发展到比2021年末更晚的风险投资阶段。
• 与2016至2017年（32.5%）和2018至2019年（35.9%）的队列相比，2020至2021年队列中有40.3%的公司在没有再次获得风险投资融资的情况下保持活跃。
• 在活跃的私营公司中，45.3%的公司处于种子期/早期风险投资阶段。
• 在最新记录的融资阶段仍处于种子期/早期风险投资阶段的活跃公司中，87.7%至少有四年没有记录风险投资融资。
• 在消费公司中，近一半（49%）的公司在2021年后仍然活跃且为私营企业，但没有再次记录风险投资融资，而医疗保健公司的这一比例约为三分之一（33%）。