收入快速增长，持续推广差异化产品

事件描述：浙江鼎力2026年半年报显示，公司实现营收54.14亿元，同比增长24.86%；归母净利润9.90亿元，同比减少5.95%；扣非归母净利润9.65亿元，同比减少8.11%。其中，单Q2营收29.57亿元，同比增长21.26%；归母净利润5.37亿元，同比减少13.93%；扣非归母净利润5.27亿元，同比减少14.84%。

事件点评：单Q2营收创单季度历史新高，毛利率同比恢复增长，费用率受汇兑损失影响上升，剔除财务费用其余三项费用率明显下降。2026H1公司毛利率同比减少2.78个百分点至32.97%，单Q2毛利率同比增加0.28个百分点至32.27%。费用率方面，2026H1期间费用率同比增加4.88个百分点至10.06%，其中销售费用率同比减少1.31个百分点至2.67%，管理费用率同比减少1.68个百分点至1.81%，财务费用率同比增加9.75个百分点至3.07%，研发费用率同比减少0.82个百分点至2.51%。

公司基本情况：公司立足全球化发展战略，稳步推进海外市场布局，通过研发创新持续推出高附加值与差异化产品，深度挖掘新兴市场潜力。公司建有业内智能化、自动化程度最高的高空作业平台制造工厂，全系列产品结构件均采用闭环式自主制造，品质稳定、质量可控。2026H1，“年产20,000台新能源项目”已进入试生产前期准备阶段。

“高空作业平台+”系列产品推广：公司基于智能制造技术研发优势，在船舶修造领域推出船舶喷涂、除锈机器人，在隧道工程建设中推出大、中、小全高度打孔机器人，满足客户不同应用场景需求，目前处于市场导入阶段，客户使用满意度高。

盈利预测与估值：预计公司2026-2028年营收分别为103.14、118.64、131.76亿元，同比增速分别为20.27%、15.03%、11.06%；归母净利润分别为21.41、27.16、31.68亿元，同比增速分别为12.73%、26.85%、16.64%。对应PE估值分别为13.94、10.99、9.42，维持“买入”评级。

风险提示：海外市场开拓不及预期风险；新产品销售不及预期风险；政策风险等。