产业深耕智变提速

1宏观策源 1.1产业政策：工信部发布《关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知》，旨在建立服务商资源池，提升服务供给水平，推动规模化应用，加强支撑保障，加速AI商业化落地。 1.2消费扩容：商务部等七部门印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，提出培育绿色消费、智能消费、健康消费等十万亿级消费市场，推动汽车、家电等万亿级商品品类零售额增长。 1.3投资与资金配置：“六张网”建设加速落地，多部门协同打通投融资堵点；社保基金收益率大幅走高，锚定“以进促稳”配置逻辑，加大科技创新领域投资。 1.4金融增资扩围：财政部发行特别国债3600亿元，支持国有大型商业银行补充资本，兼顾稳增长与防风险功能。 2渝城经济前沿速递 2.1市政府发布《重庆市进一步推动经济稳中向好若干政策举措》，围绕扩需求、强产业、强创新、优环境、促开放、惠民生发力，助力重庆下半年经济回升向好。 2.2巴南区13个重点项目集中开工投产，总投资超30亿元，涵盖低空经济、冷链物流、教育民生等多个领域。 3产业纵深 3.1赛道一：数字科创与人工智能：政策支持AI应用服务商培育、中小企业发展、智能机器人产业高质量发展；渝企动态包括沐曦股份、原力无限落地重庆，构建具身智能产业生态。 3.2赛道二：汽车新能源与智能装备：政策支持动力电池技术突破、新能源车发展；渝企动态包括长安汽车获定增注册批复，新铝时代完成收购，万里股份申请授信，望变电气完成定增。 3.3赛道三：先进材料与绿色低碳：国开行8000亿政策性工具支持先进制造、绿色低碳项目；渝企动态包括国际复材发布定增预案，重庆水务交出稳健的半年度经营成绩单。 3.4赛道四：生命健康与内需产业：政策支持消费扩容升级、创新医疗服务价格立项机制；渝企动态包括智翔金泰凭借医保产品实现收入大幅增长，智飞生物多项疫苗研发取得新进展。 4资本市场跟踪 A股震荡走弱，主要指数多数收跌；行业层面分化明显，传媒、银行、农林牧渔涨幅居前，电子、有色金属、通信跌幅较大；估值方面，全部A股PE(TTM)降至21.52倍，PB(LF)降至1.84倍；情绪方面，市场反弹广度明显收窄。 5风险提示 国内政策落地效果不及预期、全球地缘政治风险超预期等风险。