美容护理行业周报：板块个股表现分化，多家积极推进回购计划

行业周报|板块个股表现分化，多家积极推进回购计划 美容护理板块个股表现本周有所分化，多家积极推进回购计划。 增持（维持） 本周（2026年8月31日-9月4日），美容护理板块指数周涨跌幅为+1.18%，表现强于上证指数、深证成指和沪深300（（分别变动-0.56%、-3.13%、-1.33%）。各行业板块横向对比来看，美容护理在31个申万一级行业中排名第8位，处于上游水平。 从板块内个股表现分化特征来看，本周美容护理板块中的个股整体表现呈现分化趋势。 美容护理板块个股（A股）表现方面，本周涨幅居前的为丸美生物（+19.1%）、锦盛新材（+10.8%）、登康口腔（+6.6%）；跌幅居前的为华熙生物（-2.7%）、豪悦护理（-2.2%）、嘉亨家化（-1.9%）。 相关港美股表现方面，本周涨幅居前的为新氧（+15.0%）、时代天使（+11.5%）、医思健康（+7.4%）；跌幅居前的为逸仙电商（-12.5%）、美丽田园（-10.5%）、朝云集团（-3.3%）。 作者 分析师王长龙执业证书编号：S0680525070006邮箱：wangchanglong@gszq.com 美容护理板块本周表现有所分化，板块估值修复仍有空间。在消费环境整体偏谨慎的背景下，美容护理行业龙头由于具备品牌力优势及资金优势，可通过加大对子品牌/新品线投入、外部收并购等方式实现稳健增长。此外，国货龙头企业由于在渠道及营销端更贴近消费者且对市场反应更为灵活，品牌有望逐步沉淀消费者心智，长期来看，国货市占率仍有望稳步提升。 分析师萧灵执业证书编号：S0680523060002邮箱：xiaoling@gszq.com 分析师周明蕊执业证书编号：S0680525080003邮箱：zhoumingrui@gszq.com 推荐重点关注： 分析师黄振星执业证书编号：S0680525080002邮箱：huangzhenxing@gszq.com 1）品牌力较为深厚/运营创新能力较强的国货品牌龙头，如毛戈平/珀莱雅/巨子生物/上美股份等； 2）困境反转型公司，仍存在一定预期差，有望实现较强的业绩弹性，如贝泰妮/敷尔佳/青松股份等； 相关研究 3）中期成长逻辑清晰估值处于底部的细分品牌及制造龙头，可通过产品结构优化或规模效应释放传导成本压力，如百亚股份、登康口腔、诺邦股份等。 1、《美容护理：行业周报|美护调整后迎反弹，龙头中期业绩韧性仍强》2026-08-302、《美容护理：行业周报|中报分化加剧但需求韧性延续》2026-08-243、《美容护理：行业周报|板块分化估值空间仍可观，关注龙头中期业绩》2026-08-16 风险提示：行业竞争加剧风险；新品研发不及预期风险；获客成本上升风险。 内容目录 1.行业数据........................................................................................................................................................31.1板块表现...............................................................................................................................................31.2个股表现...............................................................................................................................................42.行业动态........................................................................................................................................................52.1重点上市公司公告.................................................................................................................................52.2行业重要新闻........................................................................................................................................5风险提示...........................................................................................................................................................6 图表目录 图表1：板块指数周度涨跌幅...........................................................................................................................3图表2：申万一级行业指数周度涨跌幅.............................................................................................................3图表3：美容护理板块个股本周涨跌幅.............................................................................................................4图表4：相关港美股本周涨跌幅.......................................................................................................................4 1.行业数据 1.1板块表现 本周（2026.8.31-2026.9.4，下同）板块指数周度涨跌幅如下：➢上证指数、深证成指、沪深300分别变动-0.56%、-3.13%、-1.33%；➢美容护理板块指数变动+1.18%，表现强于上证指数、深证成指和沪深300。 资料来源：Wind，国盛证券研究所注：时间范围为2026.8.31-2026.9.4 ➢各行业板块横向对比来看，本周美容护理板块涨跌幅（（+1.18%）在所有申万一级行业中位于上游区间，在31个申万一级行业中排名第8位。 资料来源：Wind，国盛证券研究所注：时间范围为2026.8.31-2026.9.4 1.2个股表现 美容护理板块个股（A股）表现方面，本周涨幅居前的为丸美生物（+19.1%）、锦盛新材（（+10.8%）、登康口腔（（+6.6%）；跌幅居前的为华熙生物（（-2.7%）、豪悦护理（（-2.2%）、嘉亨家化（（-1.9%）。从板块内个股表现分化特征来看，本周美容护理板块个股整体表现呈现分化趋势。 资料来源：Wind，国盛证券研究所注：时间范围为2026.8.31-2026.9.4 相关港美股表现方面，本周涨幅居前的为新氧（（+15.0%）、时代天使（+11.5%）、医思健康（+7.4%）；跌幅居前的为逸仙电商（（-12.5%）、美丽田园（（-10.5%）、朝云集团（（-3.3%）。 资料来源：Wind，国盛证券研究所注：时间范围为2026.8.31-2026.9.4 2.行业动态 2.1重点上市公司公告 【毛戈平】：公司2026年8月31日发布公告称，公司董事会获得回购不超过1471万股H股的授权，回购数量不超过已发行总股本的3%。回购H股的总金额上限为5亿港元，回购期限至授权到期之日止。基于对公司未来发展前景的信心和对长期价值的认可，回购股份旨在维护股东利益并增强投资者信心。回购股份将被注销或持作库存股份，具体回购时间、数量或价格将根据市场情况由董事会或其授权人士全权决定。 【百亚股份】：公司2026年9月2日发布公告称，截至2026年8月31日，公司以集中竞价交易方式回购公司股份1742400股，占目前总股本的0.41%，其中，最高成交价为15.11元/股，最低成交价为13.01元/股，成交总金额0.24亿元（不含交易费用）。本次回购股份资金来源为公司自有资金，回购价格未超过回购方案中拟定的价格上限。 【珀莱雅】：公司2026年9月2日发布公告称，截至2026年8月31日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份2024487股，占目前总股本的比例为0.51%，回购成交的最高价为73.00元/股，最低价为57.24元/股，支付资金总额为1.29亿元（不含印花税、佣金等交易费用）。 【贝泰妮】：公司2026年9月2日发布公告称，截至2026年8月31日，公司以集中竞价交易方式累计回购公司股份3699700股，占总股本的0.87%，最高成交价为34.67元/股，最低成交价为29.84元/股，成交总金额为1.2亿元（不含交易费用）。 2.2行业重要新闻 1.丸美生物联合江南大学建尖端科研中心，向原料自主再进一步。9月2日，丸美生物宣布与江南大学陈坚院士团队联合成立“尖端科技联合研究中心”。中心将聚焦活性多糖、功能蛋白等生物大分子的研究与应用，围绕基因挖掘与改造、微生物细胞工厂构建、发酵工艺优化、分离纯化、活性评价及配方应用等环节开展研究，推动高端日化生物原料的关键技术突破，形成具有自主知识产权的核心原料与工艺体系。（（来源：北青网） 2.9月1日起，洗面奶新国标正式实施。近日，市场监管总局、国家标准化管理委员会联合发布国家推荐性标准GB/T 29680—2026（《洗面奶（、、、、斯、、啫喱、粉）》（以下简称新国标），将替代2013年版GB/T 29680—2013《洗面奶、洗面、》，于2026年9月1日正式实施。相较于旧版标准，新国标对洁面产品的感官、理化指标及微生物、有害物质限量作出了更精细、更严格的规定，首次增加儿童洁面产品要求，进一步提升产品安全门槛。（来源：澎湃新闻） 3.天猫金妆晒成绩单，成熟品牌重回增长快车道。近日，2026天猫金妆奖盛典举办，发布天猫大快消行业上半年核心经营数据，天猫大快消亿级规模品牌矩阵持续扩容，现有超500个品牌跻身亿级俱乐部，其中实现双位数增长的过亿品牌数量同比提升45%。2026年1-7月，欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂三大头部美妆集团在天猫渠道均实现双位数增长；平台美妆成交TOP20品牌中，15个品牌GMV斩获双位数增长，雅诗兰黛、修丽可、赫莲娜、娇韵诗、娇兰等高端美妆品牌GMV同比涨幅超50%。（来源：快消品网） 风险提示 行业竞争加剧风险；新品研发不及预期风险；获客成本上升风险。 免责声明 国盛证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出