结构性分化明显，部分防御性板块走强 金融地产板块基金涨幅较高

本周市场涨跌

• A股市场：整体走弱，沪深300下跌1.3%，中证500和中证1000回撤超过2.5%。风格分化明显，金融上涨2.6%，成长下跌3.6%。
• 债券市场：国债、企业债小幅上涨，转债上涨2.4%。
• 港股和美股：小幅上涨。
• 商品市场：黄金回撤0.5%，其余商品上行。

行业主题表现

• 板块表现：传媒、农林牧渔、银行、非银金融涨幅居前，受益于暑期档票房超预期、文化消费复苏及防御性配置；电子、通信、电力设备、有色金属跌幅较大，半导体、AI硬件受获利了结及海外加息预期影响显著回调。
• 概念指数：短剧游戏涨幅最高（10.2%），HBM跌幅最大（-8.5%）。
• 交易热度：HALO日均交易量最高（86亿股），短剧游戏、Kimi等热度上升，疫苗、生物科技等热度下降。

主动权益基金跟踪

• 分类收益：近1周中位数最高为国际(QDII)另类投资（0.1%），最低为偏股混合型（-2.3%）；近1月最高为国际(QDII)另类投资（9.1%），最低为国际(QDII)股票型（-0.9%）。
• 细分标签：大部分板块基金回撤，TMT和周期板块回撤较高，消费和金融地产板块微涨（1%左右），低估值风格相对优势。
• 板块内部分化：医药板块分化最低（极差6.7%），TMT最高（21.5%）；金融地产分化最低（8.4%），均衡最高（35.0%）。
• 风格内部分化：均衡市值近1周分化最低（17.1%），高市值、均衡估值最高（21.4%）；高市值、低盈利质量近1月分化最低（24.6%），均衡市值、均衡估值等最高（35.6%）。
• 涨幅靠前基金：各板块及风格近1月收益率前五位的基金已汇总于相关表格。

私募市场表现

• 整体表现：债券策略型私募收益最高（7.0%），股票策略型多为主观多头（0%-20%区间），组合基金策略型多为FOF（>10%区间），其他策略型产品收益多在0%-10%区间。
• 各类私募收益：货币市场策略型产品收益多在0%-2%区间，管理期货型收益跨度较大。

风险提示

• 历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场；研报信息更新不及时的风险。