基金市场周报：央行下调贷款利率重大利好房地产金融地产板块基金同时走强

中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信 ｜证券研究报告｜ 央行下调贷款利率重大利好房地产金融地产板块基金同时走强 ——基金市场周报2024.05.17 2024.05.18 分析师：熊婧妍 S0740523110005 xiongjy01@zts.com.cn 投资要点 A股市场：A股市场本周产生分化，代表大盘的沪深300跑赢代表小盘的中证1000。风格上，金融优势显著。由于消息面的利好，房地产板块爆发走强，涨幅达到12.27%，同时推动建材板块上行。而医药股普遍低迷，中游制造板块也有不同程度的回撤。 基金市场：本周收益率中位数最高为国际(QDII)股票型，收益率为2.17%；最低为被动指数型，收益率为-0.38%。 主动权益基金：从板块上看，本周主动权益基金板块产生分化。金融地产板块基金上涨3.21%，得益于此今年以来收益也超过10%。医药板块基金则是下跌2.05%，成为今年以来跌幅最高的板块。各风格基金无明显差距，回撤幅度皆低于0.5%。消费板块和高估值风格近1周分化程度最低。 ETF市场：A股市场和港股及全球市场上，华夏创业板ETF永赢中证沪深港黄金产业股票ETF规模上升最多。成交较活跃的为宽基、金融、科技及高制板块、大盘、中概、消费。 新发基金：本周新成立基金12只，总规模121.8亿元：内地主动权益型基金3只，发行规模8.56亿元；被动指数型基金4只，发行规模1.72亿元。本周首发基金共38只，其中被动指数型最多，为10只，其次偏股混合型基金为9只。下周共有25只首发基金，其中中长期纯债型基金最多，为9只。永赢上证科创板100指数增强A、银华富兴央企6个月封闭A和平安中证沪深港黄金产业股票ETF在周内结束认购。 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场。2 一 录 N E 所 目 CONTENTSO 中泰 T本周 市场涨跌 ｜领先｜深度 A股市场本周产生分化，代表大盘的沪深300跑赢代表小盘的中证1000。风格上，金融优势显著，上涨幅度达到2.95%。 债券市场上，企业债和国债收 益较薄，转债略有下跌。 港股市场和美股市场皆有不同程度上涨。 代表性商品皆收涨，农产品涨 幅达到2%。 本周大类资产表现 来源：Wind，中泰证券研究所 本周A股板块内部分化明显。由于消息面的利好，央行发布的房地产金融政策通知，下调个人公积金贷款利率和最低首付比例，房地产板块爆发走强，涨幅达到12.27%，同时推动建材板块上行。而医药股普遍低迷，中游制造板块也有不同程度的回撤。 本周行业主题表现 来源：Wind，中泰证券研究所 近1周收益率中位数最高为国际(QDII)股票型，收益率为2.17%；最低为被动指数型，收益率为-0.38%。近1月收益率中位数最高为国际(QDII)混合型，收益率为8.42%；最低为商品型，收益率为-0.6%。 近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券、国际(QDII)债券型、货币市场型，上涨比例为100.0%；占比最低为商品型，上涨比例为20.0%。近1月最大回撤最低为货币市场型，最大回撤为0.0%；最高为商品型，最大回撤为-3.86%。 二 录 N E 所 目 CONTENTSO 中泰 T主动 权益基金 跟踪 ｜领先｜深度 从板块上看，与股票市场同频，本周主动权益基金板块也产生分化。金融地产板块基金上涨3.21%，得益于此今年以来收益也超过10%。医药板块基金则是下跌2.05%，成为今年以来跌幅最高的板块。 从风格标签上来看，各风格基金无明显差距，回撤幅度皆低于0.5%。 近1周收益率均值% 近1月收益率均值% 今年以来收益 率均值% TMT板块 0.01 1.97 -5.76 中游制造 -0.83 3.22 -3.98 医药板块 -2.05 6.65 -6.04 板块 周期板块消费板块 -0.30 2.32 11.27 -0.11 5.86 5.37 金融地产 3.21 8.25 10.66 港股 1.75 13.96 10.64 均衡 -0.06 3.77 2.09 小市值 -0.06 5.64 -2.65 0.27 市值 均衡市值 -0.25 3.66 4.31 大市值 -0.01 3.75 低估值 0.13 3.40 4.19 -0.16 估值 均衡估值 -0.38 3.97 -2.89 高估值 -0.10 5.38 低成长 0.25 5.89 3.57 成长 均衡成长 -0.25 3.35 0.60 -0.80 高成长 -0.35 3.33 近1周收益率均近1月收益率均今年以来收益 值%值%率均值% 高盈利质量 -0.40 3.24 -1.16 0.91 盈利质量 均衡盈利质量 -0.20 3.56 0.76 8.36 7.04 低盈利质量 个股集中 持股分散 -0.21 3.36 0.39 度 持股均衡 -0.25 4.05 0.36 2.01 持股集中 -0.01 4.59 个股换手 低换手率 0.06 5.34 2.06 率 中换手率 -0.31 3.83 1.15 -0.52 高换手率 -0.23 2.77 行业集中 行业分散 -0.04 3.38 3.09 1.04 度 行业均衡 -0.17 3.92 -1.31 行业集中 -0.26 4.67 个股轮动 低行业轮动度 -0.11 5.64 1.53 度 中行业轮动度 -0.22 3.63 0.56 高行业轮动度 -0.13 2.69 0.65 细分基金表现 板块层面，消费板块近1周分化程度最低，收益率极差为5.23%；分化程度最高为均衡板块，收益率极差达到19.07%。近1月分化程度最低为医药板块，收益率极差17.74%；分化程度最高为均衡板块，收益率极差达到38.26%。 板块内部分化 风格层面，高估值近1周分化程度最低，收益率极差为10.98%；分化程度最高为中盘，收益率极差达到18.95%。近1月分化程度最低为均衡估值，收益率极差为26.29%；分化程度最高为低估值，收益率极差达到38.26%。 风格内部分化 下表总结了各板块近1月收益率前五位的基金。 各板块近1月收益率前五 板块 基金代码 基金名称 近1月收益率% 板块 基金代码 基金名称 近1月收益率% 009994.OF 嘉实创新先锋A 14.41 007674.OF 工银产业升级A 31.13 217021.OF 招商优势企业A 12.49 010744.OF 工银灵动价值A 30.48 TMT板块 002303.OF 金鹰智慧生活A 11.39 均衡 013341.OF 工银核心机遇A 29.69 012447.OF 华夏互联网龙头A 11.25 001719.OF 工银国家战略主题 26.29 018818.OF 鑫元数字经济A 10.46 004936.OF 中航混改精选A 26.11 009317.OF 金信核心竞争力A 15.28 673120.OF 西部利得新富A 15.74 011160.OF 富国质量成长6个月持有A 13.64 018438.OF 财通资管品质消费A 13.77 中游制造 004604.OF 富国新活力A 12.62 消费板块 012493.OF 长信内需均衡A 13.20 018240.OF 嘉实制造升级A 12.07 015510.OF 平安价值领航A 12.40 006154.OF 华安制造先锋A 11.79 006408.OF 汇添富消费升级A 12.39 003032.OF 平安医疗健康A 17.93 011355.OF 华泰柏瑞港股通时代机遇A 30.11 001900.OF 诺安精选价值 16.17 003413.OF 华泰柏瑞新经济沪港深A 29.00 医药板块 005176.OF 富国精准医疗A 14.69 港股 006752.OF 天弘港股通精选A 24.04 009162.OF 富国医药成长30 13.85 010783.OF 德邦沪港深龙头A 23.80 000220.OF 富国医疗保健行业A 13.71 005228.OF 汇添富港股通专注成长 20.79 017964.OF 招商匠心优选A 16.46 011203.OF 永赢惠添益A 24.32 002137.OF 诺安利鑫A 15.21 005711.OF 永赢惠添利 17.99 周期板块 012963.OF 招商稳健平衡A 10.80 金融地产 007944.OF 永赢乾元三年定开 17.07 018194.OF 建信新材料精选A 10.76 008283.OF 易方达金融行业A 16.12 010826.OF 大成产业趋势A 8.53 000991.OF 工银战略转型主题A 15.05 下表总结了各风格近1月收益率前五位的基金。 各风格近1月收益率前五 基金代码 价值基金名称 近1月收益率% 基金代码 均衡基金名称 近1月收益率% 基金代码 成长基金名称 近1月收益率% 011355.OF 华泰柏瑞港股通时代机遇A 30.11 007497.OF 中庚价值灵动灵活配置 11.92 011160.OF 富国质量成长6个月持有A 13.64 003413.OF 华泰柏瑞新经济沪港深A 29.00 001782.OF 九泰久益A 11.35 013993.OF 中欧光熠一年持有A 12.57 小盘 006752.OF 天弘港股通精选A 24.04 005536.OF 渤海汇金量化成长A 10.94 090019.OF 大成景恒A 11.91 010783.OF 德邦沪港深龙头A 23.80 001305.OF 九泰天富改革新动力A 10.94 013072.OF 泰信医疗服务A 11.18 005228.OF 汇添富港股通专注成长 20.79 970073.OF 东证融汇成长优选A 10.71 009686.OF 华夏磐利一年定开A 11.09 007674.OF 工银产业升级A 31.13 001719.OF 工银国家战略主题 26.29 010744.OF 工银灵动价值A 30.48 012530.OF 永赢惠添盈一年持有 24.95 002666.OF 前海开源沪港深创新A 19.02 011371.OF 华商远见价值A 20.90 中盘 011203.OF 永赢惠添益A 24.32 000772.OF 景顺长城中国回报A 18.91 003032.OF 平安医疗健康A 17.93 009500.OF 国寿安保高股息A 18.97 011836.OF 银华智能建造 17.16 008840.OF 德邦大消费A 15.62 007592.OF 华夏价值精选 16.69 015217.OF 鹏扬成长领航A 16.82 010706.OF 景顺长城景骊成长 15.42 013341.OF 工银核心机遇A 29.69 004936.OF 中航混改精选A 26.11 005526.OF 工银新生代消费 10.70 005711.OF 永赢惠添利 17.99 006720.OF 平安核心优势A 15.97 009878.OF 平安低碳经济A 10.53 大盘 007944.OF 永赢乾元三年定开 17.07 001135.OF 益民品质升级A 15.90 005373.OF 中加紫金A 9.42 004871.OF 中银金融地产A 13.30 673120.OF 西部利得新富A 15.74 010400.OF 富国融泰三个月定开 9.31 013334.OF 鹏华价值远航6个月持有A 12.68 320016.OF 诺安多策略 15.40 013023.OF 平安均衡优选1年持有A 9.17 三 录 N E 所 目 CONTENTSO 中泰 TETF市场 跟踪 ｜领先｜深度 跟踪指数 规模增高前十 基金代码 基金简称 规模总变化（亿元） 创业板指 159