阜博集团2026年中期业绩发布会纪要

发布时间：2026-08-30 一、AI总结内容 一、核心业绩数据 1. 2026年上半年总收入18.1亿港元，同比增长24%，增速较去年进一步提速2. 上半年净利润约2亿港元，同比增长93%，盈利能力大幅跃升3. 经调整EBITDA达3.44亿港元，同比增长26%，规模效应持续释放4. 平台算力服务首次实现规模化收入，上半年贡献约8000万港元，验证AI内容服务商业模式 二、核心业务进展 1. 确权服务：全球内容客户达267家，平台客户达148家，客户留存率98%，经常性收入留存率119%，活跃资产576万个，其中AI内容占比突破21% 2. API调用成核心增长业务：上半年中国区API收入达数亿港元，已接入腾讯音乐、字节汽水音乐、小红书等头部平台，中国区API收入占比近3-4成3. 两大平台落地：Dream Maker（AI内容汇聚入口）、Vivo Max（内容价值变现引擎）形成规模化运营，北美算力服务上半年收入达千万美元4. 算力布局：与温州政府合作布局算力，东南亚规划200兆瓦算力，已签署25兆瓦落地协议，年内将落地，采用AI影视工厂模式，提供可持续变现的服务5. RWA布局：推出全球首单影视版权现金流RWA发行项目，规模1000万美元，面向全球合规投资者 三、财务表现 1. 毛利率44.9%，较去年提升0.8个百分点，规模效应显著 2. 中国与海外市场双轮驱动，中国收入8.8亿港元（+21%），海外收入9.3亿港元（+27%），收入结构均衡 3. 订阅服务月经常性收入1.25亿港元，增值及其他收入10.9亿港元（+29%），成增长核心动力 4. 净利率10.8%，较去年提升3.8个百分点，利润增速高于收入增速 5. 经营效率提升：员工数基本稳定（仅增加2人），三项经营费用率降至30.8%，应收账款天数下降约20天，坏账风险低 四、问答交流核心要点 1. 东南亚算力部署原因：当地政局稳定、能源充沛、政府支持，契合海外头部客户AI影视生产需求2. API模式优势：技术基座可复用，边际成本低，自动化运维，无专项研发投入，毛利率高，中国市场空间大3. AI影视工厂差异化：不同于传统算力转卖，提供可持续变现的内容产品，回报高于普通影视投资，需求巨大，限制因素为电力供应和高端服务器获取4. 可转债处置：9月到期14亿港元可转债，现金充足且有战略投资意向，无需顾虑 二、音频原文（转写） 各位投资者、分析师，大家早上好，欢迎大家来到富国集团2026年中期业绩发布会。也很高兴能够在这个台风天的早上，可以向各位投资者和分析师汇报我们在上半年取得的出色成绩。在此在此之前，我想向大家介 绍出席本次会议的管理层：富国集团董事长王阳斌先生，以及富国集团高级副总裁龙辉先生。本次业绩会将分为两个环节，先由管理层进行分享，随后 进入问答交流，除线下参会者可现场举手提问外，线上参会者可以通过电话端及网络端后台留言。 目前后台留言提问通道已经开启。回顾2026年上半年，我们在核心业务保持稳健增长的同时，AI战略也进入了商业化落地阶段，收入规模和盈利能力实现同步提升，上半年总收入达到18.1亿港元。同比增长百分之二十四。并且在去年的增长基础上进一步提速。 平台算力服务首次形成规模化收入，带来了新的增长驱动力。上半年贡献约八千万港元，验证了我们在AI内容服务领域的商业模式。净利润达约两亿港元，同比增长百分之九十三。翻倍跃升，说明我们的业务质量不断提升。 与此同时。规模效应持续释放。经调整，EBITDA达到三点四亿港元，同比增长百分之二十六。接下来有请。 富博集团董事长 王阳斌先生为我们带来AI战略落地。嗯 各位投资者，呃 朋友，早上好。呃，非常高兴，呃，今天。可以与我的同事像。 各位一起报告一下我们。今年上半年的。业绩。嗯。 我首先呢，大概呃跟各位再汇报一下我们战略落地的情况。呃，因为呃我们公司的这个整个战略，呃应该说，呃在前期跟大家也讲得比较多了。那么过去的这几个月里面，我们呃着重的是在呃埋头苦干，落呃落实我们的战略。呃，从行业的发展状况，大家可以看到，呃，视频生成大模型在迭代非常快。 那呃，这个海内外，呃，各种开源、闭源的模型都在呃快速迭代。呃，应该说在过去的呃时间比较接近的时间里面，视频生成模型跨过了一个生产的临界点，也就是说应该是行业的一个。共识 现在模型生成的这个影视内容啊。呃，呃，应该说是 嗯。 呃 完全 具备了。呃，这个跟传统的 生产的这个能力 相媲美的。一个。阶段。 所以我觉得。已经可以。生产使用了，也就是说这样子给产业发展。带来了一个巨大的。 嗯。B. 由此带来的就是。内容供给方面的全面爆发。呃，有各种各样的数据。 呃，这个上半年 这个。A I短剧的上线量已经 呃，超过了这个二十二万部。呃，这个里面整体来讲。呃，这个数量是巨大的。 当然，这个对于 诶 众多的 这个。中小的创作者，甚至是个体创作者来讲。呃，这个。生产他们现在因为应用最新的技术。 能够使。实现突破。但是确权。是价值分配的前置条件。 呃，有很多案例。啊，我就不一一例举。呃，大家可能关注到包括崂山道士啊等等。这个。 行业上应该传的比较多的。呃，这个创作者花了很大的精力功夫做出来的东西。呃，无法向平台 去证明是他的。那么丧失了这个手。 这个获利的能力。呃，在我们的平台的应用情况下 能够得到快速的。啊 就算。所以说这样的话呢，也就是说。 我们。多年打造的这个平台的价值确权。包括变现，也就是说给行业。呃，带来了巨大的一个。 呃，应该说价值。反应的瓶颈。呃，在 这个情况下，应该说我们的平台最近为什么加速落地？包括几个合作。 就是。はい。应对这个产业。凸显出来这个瓶颈的一个。 解决方案。从创作和确权的这样一个 贯通 我们的平台 这个在比较。早的时候已经。公布的形态，宣布的形态，大家知道的。 啊，一个stream maker。他是会觉。哎，内容的一个入口。给创作者给大家一个非常容易的。 接入的方式能够让我们获取大量的 AI创作的内容。然后。贯通 我们的vivo max平台 二者合一。这么一个这个。 把创作和确权贯通。能够充分释放。A I内容的价值 呃，这个。两个平台的这个。 具体的东西。我就不多赘述了，因为在之前各个场合。呃，我的同事都跟大家做了比较充分的沟通。啊，包括在最近在 这个温州的。 啊，这个一个大。yeah 呃，规模的落地。的情况下，呃，其实 诶 应用的各方都能看得见。啊，那么这样的话呢，这个 我们的平台结合了算力。 跟大模型。呃，其实对整个这个AI创作 产业链。带来了一个多渠道的变现的。方呃，能力跟方式。 呃，我们在 北美 在 东南沿海。在我们东南亚。呃，这三个。呃，一些战略的区域我们都有。 算力的。呃，这个。部署。啊，那么 部署和计划。 我们的算力啊，应该说 呃，跟一般的 通常意义上大家讲的这个算力不完全一致。啊，就是我们是结合了。 这个主流模型。来进行的。 那么这个主流模型包括。闭源的模型。啊，通过跟头部的 科创企业直接合作。也包括这个开源模型。 啊，直接在我们的算力平台上进行部署。然后整合。A定的和个数。这个工具。 啊，仅形成一个。啊，就说连贯的工作流。啊，以此来提升。这个内容生产的。 这个效率。我们称之为这个AI影视工厂啊。嗯。他是用这个。 TOKEN 来制作产品。创造新的收益。在这个 方向上我们是充分。看好。 他的市场前景。中国在 过去。这个改革开放之后几十年的。发展过程中。 啊，制造业 快速。发展。呃，这个已经成为 呃，世界工厂。这个大家有目共睹的一个事。 就是。呃，我觉得中国的接下去的 这个二三十年，呃，应在AI应用上，在AI尤其是我们关注的这个影视AI生产的这个领域，会成为一个世界的影视制作工厂，呃，大规模的这些内容，呃，在将在中国这个赋能的这个情况下，呃，这个呃生产，呃，确权走向世界。获得价值，创造价值。那么这个我们称之为高质量的这个TOKEN，跟一般的算力部署算力的公司不完全一致啊。 因为在其他的这些算力部署里面，生产了TOKEN，也就是应用本身占用的这个呃，就是GPU算力的呃时间等等，构成了他们产生的这个所谓的收益。而用我们这个AI影视工厂里面。生产的东西。TOKEN生产的出来的影视音乐产品 呃，里面的这个价值。 它会带来。二次创作就有点像是。你投资。生产了电影或者电视剧。 呃，那么投资制作出来的。这个。初步的投入。一百万也好，一千万也好。 他此 生产了你。这个产品，但这个产品本身。在它的发行。呃，再发行这这个呃，包括它的衍生品未来。 带来的价值。是远远超过。这个你本身。制作的成本呢？ 呃，那么在这个情况下，当然以前因为 这个影视 生产制作的成本高起。所以呢。获利的。这个电影啊，电视是少数。 呃，如果大家关注这个产业来看的话 啊，就是说。如果纯粹。从投资回报角度来讲。其实 这个就是。 低成本的，他们叫做micro。呃，这种investment film 他的回报率的。概率是比较大的。也就是在原先。 低于一百万美金的投资的东西，只要你有发行渠道。基本上能。获得一定的回报。而反而像好莱坞的一些大片。 呃，在这个 呃，获利的情况是相当困难，因为它成本制作太高。啊，所以呢，在这个逻辑下。我们认为AI影视工厂生产出来的产品。因为它的成本。 一大的。降低。所以他获利了。情况是。 呃，相对良好的。呃，那么 这个东西就是在我们的。两个平台的驱动下。就这个dream maker。 跟我们的这个vivo max上面 呃，就是dream maker是我们的。凭着算力的服务收入 接入，那么这个收费点。呃。另外呢，这个max。 是他对生产的这个。呃，内容。产品产生价值。发行之后产生价值的确权变现收入的收费点。 所以我们两个社会面结合。带来了这个整个。这个呃，我们这个。平台的。 创作收益 是远远高于。一般的这个AI工厂，所谓的AI这个算力的。这个受益的。嗯，随着这个 いや、多分。 的加速落地。我们预计。呃，上半年的收入增长。我的同事已经跟大家报告了。 我们认为下半年的。增长同比可能会超过百分之三十五。还会继续增加。啊，提升 所以我们对公司未来的发展。 充满信心。Um, 下面我请我的同事。龙龟 给大家继续报告关于我们具体的一些落地的。情况。 谢谢大哥。各位投资人朋友，各位分析师老师，大家上午好啊。今天这个天气，感谢在上海这样一个台风天，大家专程过来参加我们的会议，还有各位线上的朋友们。那么呃，接下来我会对公司在呃2026年上半年的呃业绩亮点跟大家做一个分享。 那么呃，这次基于我们的这个业务的具体的表现情况，我实际上把它分成了呃三个呃算章节吧，这里面我认为。有一些关键性的落地和我们的业务的一个突破啊，以及包括长期积累下来的一些能力，在过去的这个将近一年的时里面，时间里面所展现出来的一个成果，跟大家做一个汇报。首先呢，是呃我们看到确权已经成为内容生产的一部分，那么这个是在呃按照六月三十号这个口径，我们所更新的呃内容客户和平台客户的数量。 那么内容客户呢，大家呃 知道基本上都是全球。啊，最大规模的版权方。啊，以及变成所有者。那么达到了267个。 那么全球这些主要的。呃，内容在传播的平台，我们的服务质量达到了一百四十八个。呃，应该说在全球最主要的，不管是内容生产端这一端。还是内容传播方这一端。 富博的服务已经都逐渐的渗透进去，并且在持续的提高我们的 啊，渗透率。那么这里有些数据跟大家分享，第一个呢。是我们的客户留存率。啊，仍旧是保持在百分之九十八。 这样的一个呃高的水平。那么经济收入留存率是百分之一百一十九。每个月的经常性收入达到了1.25亿港币。那么在业务线持续扩展这个部分，我们看到短剧、音乐、游戏、网文。 我们从单一项目合作扩展为多品类的跨业务线的长期的服务。这个从过去我们在 呃，感受到啊，包括不管是微短剧还是AI漫剧的这种高速的。啊，发展 以大家在这个网上所使用和观看的这个体验。应该是有体会的。 那么在这里面的话