苏博特 主业拐点明确 AI4S 液冷打开新空间

#👉液冷:公司全资子公司江苏道成管业是国内行业领先的不锈钢管道系统方案提供商，目前有不锈钢液冷管路产品，适配英伟达Rubin平台，可用于AI数据中心CDU/manifold等领域。据MarketsandMarkets报告，全球数据中心管道市场预计将从2025年的64.6亿美元增长至2032年的162.6亿美元；据上海钢管行业协会，2024-2027年，国内超算、高端智算液冷场景专用不锈钢管市场复合增长率预计可达近50%，对应液冷专用配管整体市场规模达数十亿元级别。目前公司间接供货英伟达，已获取小批量订单，预计后续放量在即。公司目前仅1.1PB，修复空间巨大，建议重点关注。 #AI4S:👉公司重点实验室与东南大学、阿里云联合发布针对土木工程材料的人工智能模型，应用人工智能对土木工程材料（包括外加剂）进行模拟分析支持。 该模型可提升模拟效率，突破物理实验限制，未来可能开放为行业垂直分析模拟平台。公司已开始使用该平台进行前期分析预测及产品技术服务应用，后期将扩大应用范围，助力公司长期成长。 #👉主业减水剂：公司在国内混凝土外加剂行业排名第一，受益于基建板块持续增长，2025Q1-2026Q2公司已实现6个季度归母净利润同比增长，2026Q2实行归母净利润0.44亿元，同比+12.63%、环比+45.20%。目前公司在手订单充足，2026Q3起西南地区多项水电、铁路交通等大型基建项目有望逐步推进，业绩增长可期。