合盛硅业2026半年度交流会纪要

一、AI总结内容

一、核心要点

• 工业硅：供应端因甘肃、宁夏电价上调，四川部分地区电价上涨，丰水期低成本优势收缩，公司新疆、石河子地区开工率七成左右，将随市场及丰枯水期切换动态调整；需求端有机硅价因金九银十预期上涨，多晶硅需求有望随政策落地提振。
• 产销数据：2026年上半年工业硅产量80万吨，对外销售64万吨、自用量16万吨，全年预计150-160万吨；有机硅单体上半年产量66万吨，全年预计140万吨；产能方面工业硅名义产能122万吨/年、有机硅单体173万吨/年，无大变化。
• 重点项目：多晶硅装置检修技改，光伏一体化项目推进团队组建、设备采购及客户开拓，光纤预制棒项目一期规划1500吨，拟2027年一季度先出300吨。

二、投资与财务相关

• 存货减值：上半年减值约4亿元，主要为光伏领域组件、多晶硅，碳化硅减值约1000万元；6月后光伏产品价格反弹，下半年无存货减值压力。
• 资本开支：未来两年合计预计10-20亿元，含云南工业硅5万吨先期投入、新疆木头项目0.7GW光伏等收尾，光纤预制棒先期投入1-2亿元。
• 定增进展：已提交交易所审核，正在推进专项核查，原计划年底前可能获批文，目前节奏略有放缓。

三、行业与公司其他情况

• 有机硅协同减排：行业玩家均参与，若无新进入者及供需大变化，可持续推进，9月订单已接满，价有上行空间。
• 碳化硅：今年上半年亏损约6000万元，盈利待下游需求、公司海外销售突破，若受阻或剥离调整，公司在美相关产品出口不受影响。
• 新材料布局：有机硅拓展硅油、液冷、人体硅胶等下游产品，工业硅成本同比去年下降小几百元，主要受益于产量提升、矿石及硅煤价格下降、石墨电极单耗降低。

二、音频原文（转写）

• 会议主要内容为公司近期的市场情况、行业情况以及公司半年度产销情况更新，包括工业硅供需两端情况、公司产销数据、重点项目进展、财务相关问题（存货减值、资本开支、定增进展）、行业与公司其他情况（有机硅协同减排、碳化硅、新材料布局）等。

三、问答环节

• 中信证券刘总：提问关于存货减值、固定资产减值、资本开支、光纤预制棒项目、电价情况、工业硅成本变化等问题，公司领导进行了详细解答。
• 国联民生证券肖佳慧：提问关于光纤预制棒项目一期投产时间、四氯化硅多晶硅装置改造进度、有机硅价格波动及下半年价格预期等问题，公司领导进行了详细解答。
• 天风证券杨总：提问关于工业硅降本空间、有机硅深加工附加值产品对盈利改善的展望、DMC装置开工率及下半年销量预期等问题，公司领导进行了详细解答。