盘前再call 联讯仪器 优利德 光模块测试仪器 一大一小

今年4月以来，我们团队持续坚定推荐光模块测试仪器板块，认为这是一个极速通胀的赛道，受光模块技术迭代助推，需求爆发性不亚于PCB设备，是下一个超级成长的赛道。

三重逻辑：

1️⃣ 技术迭代：一代光模块需要一代测试仪器，其中采样示波器技术门槛最高，被誉为电测领域“皇冠上的明珠”，“得采样示波器者，得光模块仪器天下”。800G→1.6T→3.2G，示波器不能复用，要全部更换，属于新增需求。 2️⃣ 高通胀：800G→1.6T，是德报价从10万美元提升至40万美元，#3倍提升！ 我们外发报告《光模块测试仪器专题报告：AI算力驱动代际升级，国产替代正当时》测算，全球800G以上仪器需求26-28年达460亿元以上，市场需求快速扩容，爆发中。 3️⃣ 玩家缩圈：800G→1.6T→3.2G，测试门槛大幅提升，无法跟随技术迭代的仪器厂商会被淘汰，头部玩家数量减少，集中度提升。同时#全行业面临“需求过剩供应不足”，国产厂商迎来替代窗口期。抓住风口者，方能成为行业龙头。

核心推荐：

1️⃣ 【联讯仪器】：5月初，基于1.6T的核心卡位和重大预期差，在公司1300亿市值左右，我们旗帜鲜明的提出，#2000亿市值以下的联讯可随时重仓参与，每次回调均提示加仓机会，目前公司市值已达2600亿，即将新高！现阶段，基于#【光模块+光芯片+存储+soc+cpo】五重逻辑催化，我们提出，4000亿市值以下的联讯，胜率和赔率双高，可随时参与！ 2️⃣ 【优利德】：小联讯，有望成为国内第二家推出1.6T（65G）采样示波器的公司，核心采保芯片流片顺利，且#三大件（采样+时钟恢复+误码仪）同步研发推进，稀缺性突出，近期有望推出样机，年底前有望小批量订单！预期差大！ 至少看200亿市值！

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