广发机械 联讯仪器跟踪 光通信景气度再强化 继续推荐测试设备龙头 0812

这份研报主要分析了光通信行业的景气度提升，特别是超大功率激光器和NPO等新技术路线的需求增长。报告重点推荐了测试设备龙头企业联讯仪器，指出其产品在1.6T光模块采样示波器领域具有显著卡位优势，且Q2业绩已超预期兑现。同时，报告也关注了Lite和源杰科技等公司在激光器领域的产能扩张和市场表现。

光通信行业未来发展趋势向好，超大功率激光器需求远超产能，CPO和NPO等新技术路线将带来增量需求。1.6T、NPO等新技术路线的价值量预计至少翻倍增长，推动行业持续景气。联讯仪器等测试设备厂商受益于量价齐升，市场地位稳固。

报告重点推荐联讯仪器，主要基于其作为国内唯一、全球唯二能够量产供应1.6T光模块采样示波器的厂商，具有显著的市场卡位优势。公司产品附加值极高，测试设备是光模块产线中少有的量价齐升环节，Q2业绩已开始超预期兑现，未来发展潜力巨大。

当前光通信市场呈现景气度持续提升的态势，超大功率激光器需求旺盛，NPO等新技术路线逐步放量。测试设备环节表现突出，价值量显著增长，联讯仪器等龙头企业受益明显。行业整体处于产能扩张和需求释放的阶段，未来发展空间广阔。

这份研报提示的风险主要集中在技术路线快速迭代可能带来的市场变化，以及供应链环节的产能扩张进度可能不及预期。此外，市场竞争加剧也可能影响测试设备厂商的盈利能力。投资者需关注行业政策变化和主要企业产能释放情况，谨慎评估市场风险。