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Rubin电源放量趋势的核心内容是什么？
根据研报，RubinNVL72机柜自今年开始交付，明年将显著放量。英伟达中报显示Q3 Vera Rubin收入约200亿美元，单柜售价650万美元，月交付约1000柜。预计27年VR200出货占比达50%，月出货5000柜，全年约6万柜；28年VR300将小批量出货，VR200全年出货预计11万柜。800V白皮书2.0明确了交流直流供电方案，交流配置110kW×4 powershelf，直流配置660kW sidecar含6-7个110kW powershelf单元，提供约一倍冗余。
AIDC赛道电源行业的发展趋势如何？
AIDC电源行业正经历Rubin电源的放量周期，成为确定性最高的事件。26年下半年交流、直流供电并行发展，交流采用柜内110kW×4 powershelf，直流采用660kW sidecar配置。预计27年VR200对应约6万台机柜，PSU收入空间约396亿元，龙头份额20%下贡献收入79亿元、利润16亿元；28年VR200对应约11万台机柜，PSU收入空间约726亿元，贡献收入145亿元、利润29亿元。
研报重点分析了哪些方面？
研报重点分析了Rubin电源的放量路径和行业影响。核心数据包括Q3 Vera Rubin收入、单柜交付量、27年VR200出货占比及全年出货量、28年VR300出货预期、800V供电方案配置等。通过弹性测算，预估了27年/28年PSU收入空间及龙头厂商的潜在贡献。
当前AIDC电源市场的现状是怎样的？
当前AIDC电源市场正进入Rubin电源放量阶段，英伟达的交付数据印证了趋势。交流与直流供电方案并行发展，具体配置已通过800V白皮书2.0明确。市场参与者需关注不同方案的适配及冗余设计，如交流110kW×4 powershelf、直流660kW sidecar等。
研报提示了哪些风险？
研报未明确提示具体风险，但关注Rubin电源放量过程中可能存在的供应链稳定性、技术迭代风险及市场竞争格局变化。此外，800V方案的实施细节和厂商适配能力也可能影响市场表现。需持续跟踪厂商交付进度及行业动态。