碳酸锂：供需博弈 宽幅震荡

短期锂价呈现宽幅震荡态势，主力合约收跌3.71%至14.99万元/吨，仓单减1509吨至4.69万吨；SMM电碳均价15.60万元/吨，环比下降500元/吨。下游采购意愿增强，上游出货意愿分化，供需分歧持续导致市场波动。

锂行业供需关系持续调整，供应端锂辉石精矿开工率提升，盐湖贡献增量；需求端三元电池增产累库，铁锂增产去库，新能源汽车销量虽同比下滑但渗透率提升，储能需求增长强劲。政策层面，临时关税豁免和消费税调整支持长期需求，青海盐湖开发等支撑中长期供需平衡。

本报告重点分析了碳酸锂短期价格波动原因，包括供需博弈、库存变化、复产进度及锂矿到港情况。同时，深入探讨了供应端锂辉石精矿及盐湖产量变化，需求端新能源汽车与储能电池排产数据，以及政策对行业的影响。报告还关注了产业链各环节库存去库情况及外部环境因素。

当前锂市场呈现供需两旺但结构性分化状态。供应端锂矿产量增加，但下游需求增速放缓，导致库存阶段性累库。价格方面，短期宽幅震荡为主，但去库趋势不变。新能源汽车销量同比下滑，但渗透率持续提升，储能需求成为重要增长点。产业链整体库存天数下降，显示去库进程。

本报告提示需关注锂矿复产进度及到港情况对供应的影响，库存及仓单变化可能引发的短期价格波动，以及头部电池厂排产调整对需求端的传导。外部环境方面，美联储加息预期及大宗商品价格波动可能影响锂价。此外，SMM统计口径调整也可能对市场短期情绪造成冲击。信息来源公开，仅供参考，投资决策需谨慎。