华亚智能2026年中报业绩解读及行业展望

华亚智能2026年中报业绩解读及行业展望

一、核心要点

1. 业绩表现：

   • 2026年上半年营收4.7亿元，同比增8%；
   • 二季度营收近3亿元，环比增70%、同比增50%；
   • 归母净利润上半年近4000万元，二季度环比增260%、同比增200%。

2. 业务结构：

   • 精密零部件业务为核心增长极，上半年营收4.81亿元，占总营收比重达80%，主要由半导体业务拉动；
   • 上半年海外收入占比50%，海外毛利率38%，预计下半年超40%；
   • 全年海外收入占比或达70%，整体毛利率有望提升至34%，去年仅约25%。

3. 财务状况：

   • 上半年财务费用2200万元，同比增约20倍，主要受人民币升值带来的汇率损益影响，该因素明年将消失，业绩压力将缓解；
   • 苏州冠宏今年利润8800万元，其中4400万元利润将在三季度并表，三季度营收预计超4亿元，环比增40%以上，业绩表现亮眼。

4. 未来展望：

   • 预计全年净利润2.5亿元；
   • 明年半导体业务收入15-16亿元，毛利率35%-40%，净利率25%，净利润约4亿元，同比增近一倍。

二、风险与关注

1. 半导体行业景气度波动或影响公司订单增长。

三、投资线索

1. 华亚智能半导体零部件业务受益于海外算力需求拉动的晶圆厂及先进封装产线资本开支，全球半导体设备厂商配套需求旺盛。