国泰海通2026北京策略会中粮科工线上交流纪要

发布时间：2026-09-02 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年中粮科工营收12.11亿元，同比增14.68%，归母净利润8755万元，同比增3.82%，研发投入7920万元，同比增19.1%，经营稳中有进，聚焦农粮食品与冷链物流赛道。 2. 十五五规划以专业化改革2.0、科技驱动、数字化与国际化为核心，构建“3+3+1”业务体系，传统业务为仓储物流、粮油加工、食品冷链，新兴业务为生物技术、数字化、国际化，设科创中心推进科技成果转化。 3. 机电交付业务为上半年营收增长核心，该业务毛利率约17%，显著低于设计咨询（毛利率超40%），营收增长源于设计向机电转化、自有装备使用率提升，当前设备自给率10%-12%，计划每年增长10%-20%。 4. 厄尔尼诺现象对国内业务无明显负面影响，反而利好粮食收储与烘干设备需求，对海外布局的一带一路国家影响有限，不影响其粮园建设投资节奏。 5. 国际化业务计划从“借船出海”转向“造船出海”，设立国际化事业部，2026年计划在东南亚建3家子公司，目标十五末期国际化业务占比从不足10%提至30%。 6. 战新业务聚焦高端装备与数字化，高端装备方面培育省级以上首台套产品，数字化业务打造标准化产品，而非被动定制化，提升盈利水平。 7. 检验检测业务整合为统一主体，涵盖粮食小样、装备检测，计划推进现场快检，构建“检测闭环”，目标打造农粮领域大检测体系。 8. 食品冷链国内设计市场份额超50%，上半年增长源自机电交付，2025年底成立镇江冷链装备公司，完善装备布局，目标通过机电交付与自有装备保障发展。 9. 全年业绩目标为满足股权激励要求，实现同比增长，工程类业绩集中在Q3、Q4验收交付。二、风险与关注 1. 机电交付业务毛利率较低，需通过装备端提效改善整体盈利水平。2. 国际化业务布局处于初期，需推进品牌建设与市场拓展。3. 数字化业务需从定制化转向标准化，平衡研发与落地节奏。三、投资线索 1. 关注装备自给率提升带来的盈利改善。2. 关注国际化业务与数字化业务的拓展进度。3. 关注食品冷链、检验检测等新兴业务的发展成效。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加国泰海通建筑二零二六年北京策略会。中粮客工北京策略会线上交流，目前所有参会者均处于静音状态。下面开始播报声明：本次电话会议仅服务于国泰海通证券正式签约客户。会议音频及文字记录的内容仅供国泰海通证券客户内部学习使用，不得外发，并且必须经国泰海通证券研究所审核后方可留存。 国泰海通证券未授权任何 和媒体转发此次电话会议相关内容，未经允许和授权转载转发均属侵权。国泰海通 证券将保留追究其法律责任的权利。国泰海通证券不承担因转载转发引起的任何损失及责任。市场有风险，投资需谨慎。 提醒广大投资者谨慎做出投资决策。各位投资者，大家上午好，我是国泰海通证券研究所建筑工程行业的分析师啊。我们今天呢非常荣幸 有请到中粮科工的领导。参加我们的秋季策略会线上交流。 啊，我们首先有请领导。呃。简单的介绍一下。公司近期的一个经营情况。 非常感谢，谢谢。这个是。哦 各位上午好，首先我先简要向大家介绍一下，就是2026年上半年公司的经营情况。那从经营上来看，2026年上半年公司实现营业收入约12.11亿元。 同比增长十四点六八 归属于上市公司股东的净利润8755万元，同比增长3.82%。公司研发投入持续增强，上半年研发投入七千九百二十万元。较上年同期增长十九点一。那整体来看，公司经营保持稳中有进的态势，发展质量也是持续在提升的。 那报告期内，公司依托于公司的呃核心技术和系统集成能力。呃，继续聚焦农粮食品和冷链物流的主要赛道。那也是抓紧国家粮食安全。和冷链物流发展规划的政策窗口期进一步优化重点呃重点市场 也是加速构建海外营销市场。 那同时，公司坚定的推进数字化、绿色化。智能化和产业化的战略路径 那着力是断肠版。补短板。全面提升うん。 咨询设计机电交付向装备制造和运营服务全生命周期的技术服务能力 那同时，公司坚持科技创新。也是将科技创新视为发展的第一动力。持续加大绿色低碳工艺、智能装备等前沿领域的研发投入。建立健全科呃科研组织体系与科技成果转化机制 那上半年也是多项核心专利技术。 标准落地。那同时，公司也是紧扣十五五发展战略。前沿性的调整组织架构，构建三加三加一的业务体系。精准匹配传统业务、新兴业务及研发创新发展趋势 夯实高质量发展的组织根基，成立数字化事业部。 也是推进这个数字化。的转型 聚焦产品数字化升级需求 那同时，上半年公司也是高质量的完成了2025年限制性股票激励计划的首。自授予登记 也呃也恢复了2025年首期科技成果转化奖的激励。那就是以上我的介绍完毕。 好了。呃，非常感谢领导。呃，然后我先简单的呃提一些问题。呃，想请教一下。 呃，中粮客工整体十五五的一个规划情况。谢谢。关于公司实物规划 嗯。关于公司的实物规划情况。 十五规划情况吗？线线上都在线上。你说。再再重，再再再重新再问，不好意思，再您再重新再再问一遍好吗？ 嗯，好的。呃，领导您好。呃，然后我想请教一下。中粮科工整体十五五的一个规划情况，谢谢。 好的，那个那个十五规划情况呢，我们主要是这个分分分分分三个这个大的维度吧。啊，首先从这个 呃，公司 就是我，我我就上，因为我们现在是这样，就是。我相信跟几位在沟通的时候，前我们前几年科工在十四五期间呢做的一个大的工作呢是做专业化改革的这个一点零版本。这个指的什么呢？ 指的是我们 在这个区域公司的这种 呃，原来我们是叫五个设计院嘛，我们前身是五个设计院。那我们在五家设计院的基础上，我们做了这种事业布置的这种改革啊，我们做纵向的这种一体化的这种改革。这是我们的一点零版本，目的呢是把专业条线加强。把我们的仓储粮油各个条线 分散在各个院的。 这个技术力量把它整合起来。はい 然后统一这种技术标准，统一客户服务。然后集中各个院的这个力量呢。啊，以事业部这种形式提供专业化的这种服务，这是我们的一点零版本。 十五五期间呢，我们要做这个一点零版本向二点零版本的这个。嗯，继续深化我们的这企业的这种改革。就是。就是。 就是几个专业协同。那尤其是尤其目前是在面临面对国内的这种大的这种这个客户和国外的这些一些大的客户的时候。我们往往不是一个专业。and 才能满足客户的需求，比如说他建一个这种。 综合性的产业园 还会需要这个仓储。粮油 啊，甚至这个食品冷链的。在这个综合这个园区里都有。那我们一个。 专业的这种。事业部就无法解决这个问题，所以我们要 はい。事业部之间的这个壁垒打通，这是我们做专业化改革的这个。呃，2.0版本，这是155的这个。 呃，三个方向之一。再有一个最重要的方向。那是十五，要始终贯穿这个。那科技为主线的这么一个力量。 啊，为了嗯 嗯。因为科技是现在从中央这个层面。到国资委层面，到中央集团。啊，都要求企业把这个科技创新呢。 呃，放在第一生产力的这么一个要求。啊，为了呃契合呃。那个中央科工呢，也是中央集团内部。两家 啊，重要性的这个研发平台之一，一家是中粮特工。 一家是中粮北京的这个营养健康研究院。啊，我们承载着中央集团的这个体系内的这个研发。重点的这个研发这个任务。啊，为了要更好的这个满足啊，国家国资委和中央集团的这个科研要求。 我们在那个。年年初的时候，在组织机构上也进行了变革。啊，我们 专门在我们的这个体系内设，我们现在采用的是三加三加一的这么一种事，呃，事这种这种事业部啊，这种架构。我们过去把六个事业。 六个六个大的这个事业部啊，我们重新组合成了。啊，是。呃，三三个传统性的，三个传统性的就是叫L一曲线那个事业部。还有三个呢，就是面向未来L二曲线的这个事业部，包括生物技术事业部。 包括数字化事业部和国际化事业部。另外一个最重要的。这个意义是什么呢？我们设立了一个科创中心。 啊，那那 嗯，也报请中南集团批准，给我们增加了这么一个这个。我们的这个组织结构要需要那个核准的。啊，我们增加了科技创新这么一个功能。啊，希望通过投融管退啊这么一个发挥它的这么一个功能呢。 把我们中央科工内部 和中南集团内部的这种 嗯，投就是科技、科技孵化创新，对投还最重点的围绕四个字，投入管罪。啊，不不局限于我们中粮科工沉淀于各个院的这种技术。还包括中央集团内部的信息。以及行业那些，我们把它就是还是把 他的这个。 小的项目可行性的前瞻性项目，把它孵化。啊，把它培育。嗯，把它产业化。这是我们这个 规划的第二个方向就是科技化，就是我这一个是2.0改革，一个是像这种啊，像科技化要要生产力。 啊，再有一个呢，我们有两个触角，一个是这个。我刚才跟各位报告的就是三加三加一里边，这个三里边还就是除了生物技术。生物技术其实 跟前面那三个，前面那三个是什么呢？前面那三个是 仓储物流事业部 粮油加工事业部 把这个 过去这个粮谷事业部和油脂事业部都属于粮食的这种粗加工，这个我们把它规定成一个新的叫粮油加工事业部。 再有一个呢，叫食品冷链事业部。其实我们这个 另外一个三的里面的那个现在L二曲线里边的这个生物技术呢，过去我们叫生化事业部，它其实也是这个。呃，我们以前就有的设计部，为什么把它放在第二个曲线里面呢？因为它的工艺是复杂的。 あ 他也契合中粮集团整个的这个定位。中粮集团是以实要打通从餐桌到田，从田间到餐桌的这个地球里边的。他 期待发展的就是生物技术，这个所以我们也是把生物技术做在L二曲线里面。啊，另外两个就是国际化。 和数字化，我们深刻的认识到。我们未来的发展要依托于这个走出去的国际化。和和数字化这种发展啊，所以这是我们的这个 十五的规划这么一个情况。あ。 我再综述一下，就是像科技发展要要要生产力。啊，另外一个就是那个做二点零集成，我们各个专业的力量。做专业化改革20版本，更好的为我们的客户和行业提供服务。啊，再有呢，就是像呃，是是是，像数字化和国际化。 这样去加加强发展我们自己做的这个规划。在十五末期 我们是希望我们的国际化业务由目前占比 基本就百分之十左右，不到百分之十。我们希望能够提升到百分之三十。那我们的数字化业务呢？ 能够有目前的占比。就 就很小了个位数。还有我们希望能够达到百分之二十的。对。 呃，一个占比吧。啊，这是我们的十五规划的一个情况。好的。非常感谢领导，呃，介绍的非常清晰啊。 呃，然后我再请教一个问题。呃，就是公司半年报。啊，营收也是同比增长百分之十几。然后呢，也是去年，其实中报也是比较高基数啊。 而在那个去年半年度高基数的情况下。呃，请问今年那个半年度增长的一个主要的原因。以及未来是否？啊，能保持这个增速，谢谢。 好的，我们半年报的这个增长啊，主要是集中在我们的 呃，四大产品里边的这个机电交付这个业务的增长。嗯，因为从设计咨询角度来看，跟国内的大的这个投资是相关的。嗯，目前 各个行业的这个投资呢，呃，已经进入一种平缓的这种。不是这种爆发性的这个投资这种增长了。 那我们更多的是像那个存量。要业务。我刚才说，为什么我们重点发展数字化呢？我们把数字化其实在做产品划分的时候，我们也把它放放在我们这个月月。 运维这个业务里面，就是我们你看我们我们我刚才说说那是那个，那是我们的那个业务方向。具体到我报表上分产品方向的时候，我是四类产品。设计咨询机电交付 啊，还有那个装备制造，那以及最后一个叫运运维。我们是希望发发展这个运维业务。 啊，就是是我们把数字化相当一部分数字化业务放到这个运维业务里面去。嗯，我再讲回这个题了。我们的这个增长呢？呃，是机电交付业务的增长。 我们现在在内部强调的是。呃，两个转化率。一个是设计业务向机电业务的转化，我们会考考核我们的这个呃设计。设计人员 把我们自己的这个 几点装备能力？ 在向客户做咨询设计的时候，把他 那个。把它把它设计进去。嗯，发就是我要考核我的这个机电转化率。嗯。 从从初始接触到客户 到最后让我们做机电交付工程，这是我们考核的一个方向。再有一个呢，我们会考核这个内部的这个。呃，装备的自用力，因为我们有装备厂。啊，我