国科微机构调研纪要

湖南国科微电子股份有限公司是一家国家规划布局内的重点集成电路设计企业，长期致力于存储、智能机顶盒、视频编码、物联网等领域的大规模集成电路及解决方案开发。公司每年将营业收入的20%以上用于研发，并承担国家科技重大专项等重大项目，具备快速研发及量产SoC芯片能力。公司已推出直播卫星高清芯片、智能4K解码芯片、H.264/H.265高清视频编码芯片等一系列拥有核心自主知识产权的芯片。

在业绩说明会中，公司就投资者关心的几个问题进行了回复：

1. 并购重组晶圆厂：公司目前未披露新的并购重组计划，若后续有重大事项将严格按照监管规则履行信息披露义务。
2. 车载芯片：公司车载AI芯片和MCU芯片及电源管理芯片领域持续投入研发，积极布局更高算力车载AI芯片，客户覆盖整车厂、Tier1客户、方案公司等。目前SoC芯片已成功导入国内车厂主流车型，MCU和电源管理芯片正在客户端项目开发中。
3. GK72系列芯片：GK72系列当前高毛利率是行业红利带来的阶段性结果，公司将持续投入资源进行视频采集编码芯片核心技术的研发与创新，拓展后端应用领域。公司已披露2026年度向特定对象发行股票预案，募投项目包括新一代AI视觉处理芯片及解决方案研发与产业化项目。
4. 新一代高算力NPU芯片：公司自研NPU已演进至第四代，采用先进的数据流架构，可满足机器人场景的超低延时需求。GK72系列芯片主要用于智能安防、消费类IPC等视频采集场景，二者非简单的替代关系。公司已披露募投项目包括新一代AI视觉处理芯片及解决方案研发与产业化项目、媒体交互AI芯片研发及产业化项目及端侧AI芯片研发及产业化项目。
5. 营收结构：公司目前已形成智慧视觉、超高清智能显示、端侧AI、车载电子、物联网、数据存储等领域多产品线发展格局。部分产品受市场、研发周期等因素影响，营业收入存在波动；部分产品目前处在研发与市场导入阶段。

总体来看，国科微在智慧视觉领域占据重要地位，但业绩高度绑定安防/消费摄像头周期。公司正积极拓展新场景，如端侧AI、机器人、AIPC等，并已披露募投项目以实现产品升级、迭代与新品产出，开拓更广阔的市场。