国科微机构调研纪要

调研日期: 2025-09-23 湖南国科微电子股份有限公司成立于2008年，总部位于长沙，并在成都、上海、深圳、北京、常州等地设有分子公司及研发中心。该公司是国家规划布局内的重点集成电路设计企业，也是国家知识产权示范企业。国科微长期致力于存储、智能机顶盒、视频编码、物联网等领域大规模集成电路及解决方案开发。公司每年将营业收入的20%以上用于研发，并承担了国家科技重大专项、国家重点研发计划等一系列重大科研项目，具备快速研发及量产SoC芯片能力。目前，国科微已推出了一系列拥有核心自主知识产权的芯片，包括直播卫星高清芯片、智能4K解码芯片、H.264/H.265高清视频编码芯片、高端固态存储主控芯片和卫星导航定位芯片等。公司始终坚持创新，为客户创造更多价值，推动数字经济高质量发展。 一、陪同投资者参观公司展厅,介绍公司基本情况、业务布局、产品研发等情况。 二、问答环节 1、公司的 AI SoC 有哪些核心竞争优势? 答:2025 年,公司围绕"ALLINAI"战略,基于自研先进MLPU技术,持续聚焦人工智能边缘计算AISoC 研发,基于大模型+SoC 赋能智能终端大模型应用。 公司AISoC系列化产品包括8TOPS小算力AIoT终端芯片、16TOPS边缘计算芯片,以及预研的64TOPS~128TOPS 大算力芯片,形成AI算力低中高的AISoC 产品布局,主要应用于AIoT 智能终端、AIPC、工业计算、机器人(含具身智能)等场景应用。基于MLPU的创新架构设计,公司积极布局AI 生态建设,2025 年内合作伙伴生态已覆盖国内主要的端侧大模型公司,并形成意向合作 ,为最终AISoC系列产品上市提前布局。公司围绕大模型及其大模型产品,深度优化适配,提供从模型压缩转化、推理部署、应用开发端到端全栈大模型工具链,方便开发者和客户能够简单高效地完成模型部署和应用开发,打造更具通用性、可用性和应用性的AISoC 系列产品。 2、公司在车载电子行业研发了哪些产品?产品性能如何?是否有未来规划? 答:公司在车载AI芯片和SerDes 芯片领域持续投入研发。 公司推出的车载AI系列芯片主要应用在前装智能摄像头、行车记录仪、流媒体电子后视镜、电子外后视镜、摄像头监控系统、驾驶员疲劳监测系统、座舱监控系统、前视ADAS 一体机等产品上,公司2025 年上半年推出新一代满足AEC-Q100 Grade2 的车载AI芯片已回片并点亮,AEC-Q100 的相关验证正在进行中,目前在积极推广。公司将持续研发新的产品,计划三年内形成200 万至800万、算力从低到高的全系列车载AI芯片。 同时,公司推出的串行解串(SerDes)芯片在前装车载业务领域,主要应用于智能座舱和智能驾驶的摄像头端和显示屏端的数据传输。公司在 2024 年已推出多颗4.2Gbps 和6.4Gbps 芯片,覆盖摄像头和显示屏业务,技术指标优秀,满足车载场景要求。 3、公司的 Wi-Fi 产品研发进展以及产品规划? 答:公司Wi-Fi 业务归属于物联网业务板块,2025 年上半年,公司物联网系列芯片产品实现销售收入12,814.71 万元,同比增长251.37%,占公司2025 年上半年营业收入的17.28%。物联网系列芯片产品上半年整体毛利率为41.07%,同比提升26.93 个百分点。 公司确定了立足中低端、积极发展中高端,并在低中高端实现无线局域网芯片的全面国产替代的策略。目前,公司开发的Wi-Fi6 2T2R 无线网卡芯片已开发完成并完成调试,正在导入国内主流的电视和运营商的方案厂商及网卡厂商,有部分客户已经实现小批量试产。在Wi-Fi6 2T2R的基础上,公司的Wi-Fi6 1T1R+蓝牙的Combo 芯片正在进行回片调试,目前芯片功能和性能正常,有望在2025年Q4 开始客户导入。另外,公司针对IPC、行车记录仪、图传、网卡市场开发的Wi-Fi4 1T1R 无线局域网芯片已经量产。公司 将加速在无线局域网芯片领域的研发进度,并积极开展Wi-Fi7 芯片的预研工作。 4、并购项目目前进展如何?标的企业处于亏损状态,是否侵害中小投资者利益? 答:本次交易预案披露以来,公司及相关各方积极推进本次交易的各项工作,本次交易所涉及的审计、评估、尽调等工作已有序开展,交易方案正在进一步协商完善中。待相关工作完成后,公司将再次召开董事会审议本次交易的正式方案、披露重组报告书、并按照相关法律法规的规定履行有关的后续审批及信息披露程序。 标的公司是国内少数可以提供覆盖SUB 6G 全频段、全工艺滤波器的晶圆制造企业,掌握高端BAW 滤波器制造技术。相关技术成果作为射频前端最后实现国产化的芯片技术,不仅打破了海外厂商在滤波器制造领域的工艺垄断,更有效破解了我国通信芯片行业长期依赖海外供应的问题。后续标的公司将持续导入优质客户和高端产品订单,进一步优化产品结构,逐步兑现其特色工艺线的技术优势;长期而言,随着产能稳步释放及前期购置设备的折旧期逐步结束,标的公司将实现毛利率等财务指标的显著改善,对上市公司的财务表现起到积极作用。 本次交易充分考虑中小股东利益并设置包括锁定期、减持价格、股东决策等保护机制:(1)交易对方三年内不减持其持有的上市公司股份。三年届满后,若中芯宁波实现盈利,交易对方可以依规减持其持有股份;若中芯宁波未实现盈利,则交易对方投资期限未超过十年的仍不减持,超过十年的可以减持50%持有股份,后续待中芯宁波盈利后,方可减持剩余股份;(2)减持价格不得低于本次发行价;(3)股东会表决阶段,关联股东将根据相关法律法规严格履行回避义务,上市公司控股股东、实际控制人及其一致行动人将自愿回避表决,将选择权充分交给中小投资者。