广发交运招商港口2026年秋季资本论坛经营情况交流

发布时间：2026-09-01 一、AI总结内容 一、核心经营表现 1. 2026年上半年招商港口营收89.48亿元，同比增长5.7%；归母净利润27.81亿元，同比增长6%；扣非利润同比增长8%，量增效升。 2. 上半年集装箱吞吐量达1.01亿标箱，同比增长5.5%；其中国内内地0.85亿标箱（+6.9%），海外约2000万标箱（+2.5%）；国内母港深圳西部港区完成874万标箱，同比增长4.2%（高基数下仍实现增长）。3. 海外项目中，巴西TCP码头完成83.5万标箱，同比增长4%；斯里兰卡汉班托塔港（汉港）完成32.5万标箱，同比超80%，受益于红海航道受阻的中转需求。 二、重点工作推进 1. 母港与海外布局：国内母港区位优势凸显，海外聚焦东南亚、拉美、非洲新兴市场，稳妥布局主控码头，成本增幅低于收入增幅，海外毛利率达60%左右。 2. 科技创新与绿色转型：自主研发操作系统落地欧洲，签约摩洛哥散杂货码头；人工智能应用于智能堆场、自动驾驶等场景；妈湾港完成LNG船对船加注。 3. ESG建设：A股平台1872获万德3A评级，港股平台144获MSCI从3B提升至3A，行业领先。 三、海外业务问答 1. 巴西West原油码头项目：交割期限为2026年11月，核心障碍在卖方工作安排，公司同步跟进拉美及东南亚其他新项目。 2. 海外收入占比规划：2026年上半年海外收入占比39%，十五五目标达45%-50%，年均复合增长支撑来源为存量项目扩能与增量项目布局。 3. 海外高毛利率原因：新兴市场港口供求良性，单箱收入高于国内，叠加成本管控能力，毛利率预计维持稳定，因先发优势议价能力较强。 4. 汉港增长：2026年全年吞吐量预计超60-70万标箱，红海冲突为催化剂，具备天然中转优势，未来增长空间广阔，客户粘性逐步提升。四、国内业务问答 1. 深圳西部港区增长：2026年上半年吞吐量增长4.2%（高基数下），短期通过散改集、智能化挖潜产能，中长期产能增量来自大铲湾二期（2028年完工，新增200万标箱）。 2. 费率谈判策略：2026年费率小幅增长，2027年费率谈判将结合航运景气度，核心客户合作稳定，具备一定议价基础。 3. 香港港口定位：聚焦高端服务业与增值服务，与大湾区港口群协同发展，暂无重大调整计划，将参与香港港口发展贡献力量。 五、分红与资本开支规划 1. 分红政策：2024-2026年三年规划分红比例不低于40%，2024年实际40.8%、2025年约43%，年度分红呈增长趋势；2026年首次实施中期分红（每10股派2元含税），后续将维持中期分红，丰富回报形式。 2. 分红与资本开支平衡：十五五期间有大铲湾二期、海外项目等资本开支，公司将做好资金安排，兼 顾股东回报，优化融资成本，财务费用呈下降趋势。 六、参股企业相关 1. 南山集团涉房拨备：上半年确认的南山集团投资收益亏损同比增加，但其业务转型（物流、新能源）稳步推进，暂无进一步扩大计提风险。2. 其他参股企业：上海港2026年上半年利润增长，贡献投资收益约1.4亿元，对冲了南山集团的负面影响，参股企业投资收益总体稳定。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加广发交运招商港口经营情况交流。负两千零二十六年秋季资本论坛，目前所有参会者均处于静音状态。下面开始播报声明，免责声明：本次电话会议内容仅供广发证券客户参考。在任何情况下，本次电话会议内容不构成对任何人的投资建议，除非法律法规有明确规定。 在任何情况下，广发证券不对因使用本次 电话会议内容而引致的任何损失，承担任何责任。相关人员不应以本次电话会议内容取代其独立判断，或仅根据本次电话会议内容做出决策。未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制、刊登、传播和引用本次电话会议内容，包括未经授权对会议内容进行 录音复制。未经授权制作或传播会议纪要内容等。 否则，由此造成的一切不良后果及法律责任由私自复制。刊登传播和引用者承担 广发证券将对未经授权复制。制作。刊登传播电话会议内容的人员暂停白名单权限。 事情可暂停。所在机构白名单权限。直至相关不良影响得以消除。好的。 那各位投资人，大家上午好啊，我是广发交运的周岩宇。啊 那欢迎来到这个。啊，招商港口经营情况交流会议。啊，那今天呢我们也是很荣幸的邀请到了招商港口总办的林树明总和袁林总来到我们的这个线上交流的会场。 啊 那那要不我们就直接开始。啊，那那先请这个。啊，林总和袁总，咱们这个先简单介绍一下我们。啊，上半年的一个发展经营近况。 好的啊，谢谢。呃，各位投资人上午好啊，我是招商港口总办的林淑玲。啊，我们上周五呢已经披露了半年报。然后首先呢，让我给各位介绍一下上半年公司整体的一个经营情况吧。 呃，总体来说，呃，上半年整个进出口的形式总体还是比较好的。然后作为我们全球布局的这个招商港口。全球港口运营商来看的话，我们还是把握住了。全球整个地缘冲突，包括产业链供应链重构的一些潜在的机会吧。 所以上半年我们总体的这个业务，包括国内跟海外两个市场。呃，总体的业务表现还是 比较好的。然后在业务带动的情况下，我们整体的 呃，上半年的整个财务的一些指标啊，表现也是稳中有升。呃，财务方面的话，我们呃上半年实现整个营收是89.48亿元，同比呢是增长了百分之五点七。 Okay。实现归母净利润是27.81亿元。同比增长了嗯。大概百分之六吧。 扣非的这个规模经营 利润的话，大概同比增长百分之八。啊，所以总体的还是 量增，然后整个效率也是。呃，稳步提升的。然后，呃，这边。 特别提出的就是我们今年半年来首次。实施了这个中期的一个分红的安排。每十股的是。计划派发现金红利是两块钱含税。 啊，这是总体的财务跟我们的一个分红政策。然后从业务的表现来看呢，我们上半年总的一个集装箱吞吐量是超过一亿标箱的达到一点零。奇迹。标箱同比增长是五点五。 然后按我们区域来看的话，呃，中国内地的一个港口。完成的吞吐量是0.85亿标箱。同比增长是6.9。然后，海外项目完成的集装箱吞吐量是 呃，大概两千万标箱左右，同比增长的是二点五吧。 啊，所以在主控的港口里面呢，我们的深溪 西部港区，我们的国内母港。完成的集装箱吞吐量是874万标箱，同比增长了4.2%。啊，这个是在 啊，二五年一个比较高的基数的情况下，我们啊今年上半年还是保持了一个比较好的增长嘛，有百分之四点二的一个增速。然后，海外的项目来看的话。 呃，我们在巴西的这个T C P码头呢。上半年完成了83.5万标箱，同比增长4%。然后我们在 斯里兰卡的汉邦托塔港 呃，今年上半年呢，是完成了32.5万标箱，同比增长是 超过百分之八十啊，这个项目主要就是 呃，抓住了目前霍尔木兹海峡，包括之前红海的一个。啊，航道受阻的这么一个。 契机吧，我们在一些中转需求的。把握方面，就是利用看班托打岗的一个优越的。国际的一个中转的一个。适合的一个中转的一个位置，然后。 啊，集装箱的一个中转业务是快速增长。啊，这个是主要上半年的一个呃业务跟财务的表现。然后在具体的一些 呃，上半年的重点工作来看呢，我们在六大方面还是取得了不错的一个成。成效那这里就不展开讲了，待会再交流的时候我们可以 具体去做一些。 互动啊，主要我们点一下六个方面，主要在母港的建设方面。就我们国内跟海外的母港，目前看都是一个区位优势比较凸显，然后竞争力也是持续在提升。第二方面就是在海外拓展方面。啊，我们持续还是在呃跟进。 呃。新兴市场的一些 结构性的投资机会主要聚焦在东南亚、拉美、非洲的区域。呃，稳妥有序的去加大我们。海外主控码头的一个布局力度。 啊，第三方面就是在运营管理方面，大家也可以看到。呃，我们这两年在业务量保持增长的。情况下，我们的成本的 增幅呢，还是一直保持比我们的收入增幅要低的。啊，所以我们的毛利率持续还是有一个增长的趋势。 包括今年上半年的。业绩大家也可以看到，这个趋势还是一直在保持。啊，特别我们在海外项目的这个毛利率也是。一直在提高，而且这个毛利率的。 水平啊，年纪。达到百分之六十左右的一个水平，还是非常好的。然后第四方面就是在科技创新方面。我们作为一个传统的港口行业的话，我们还是积极的。 去运用人工智能等前沿的。技术。然后在码头这个场景里面。做了很多方面的一些尝试和应用吧。 目前我们的这个自主研发的操作系统 啊，已经在欧洲。落地了，然后今年上半年也成功签约在 摩洛哥的一个散杂货码头又新增了一个点位。然后在人工智能方面呢，我们在 智能的一些堆场计划呀。包括自动驾驾驶方面，也都取得了不错的一些。 业内认可的一些成绩。然后在绿色转型方面，我们在新能源加注方面。呃，今年上半年我们妈湾港也首次完成了LNG的一个船对船的一个加注。然后第五方面就是呃，我们在E S G建设方面呢。 这几年一直也是呃，非常重视。也也与我们整个经营管理的也是。呃，密切融合吧。然后我们在整个业绩的一些权威评级方面。 目前在万德，我们呃A股这边幺八七二是。三个A是行业里面应该是。啊，排在第一位的。然后我们的呃香港的子公司。 香港的香港的这个港股平台144的M S C I的评级呢，也是从三个B提到的。对。第一集。所以这个。 总体来说，在E A G方面的这个评级。作为港口企业来说，应该在行业里面。都是处于领先的位置吧。啊，这个是总体上半年的一个。 啊，情况我大概先介绍到这里吧。啊，谢谢。はい。好，谢谢林总。 那麻烦会议助理看一下我们这个线上有没有提问的。投资人。大家好。如需提问。 电话端的参会者。请先按话机上的星号键。再按数字一。网络端的参会者。 您可以在直播间互动区域内文字提问。或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。谢谢。好。 那林总。这边的话，这个我先抛砖引玉，这个请教您一个问题啊。就是这个关于咱们巴西这个。啊，外省原油码头收购的项目的情况。 然后呢，我们看到之前也是有这个。咱本来约定的交割期限是这个二六年十一月二十八嘛。啊，但是呢，这个近期也有提到，这个项目可能后续时间上。呃，有交割。 啊，那那我先请教一下，就是 啊，目前这个卖方和咱们的这个 啊，债权银行协商他需要解决的一个核心障碍具体是什么？然后咱们公司自己评估的话，在截止日期前完成交割的概率大不大？啊，这这是这是第一个问题。第二个问题的话呢，就是 啊，如果这个项目能够在咱们今年年内交割成功的话，预计这个具体的定定表 时间。 啊，咱们自己是怎么去估算的？啊，并且呢，这个 啊，定表之后咱们大概去测算的话呢，这个项目。呃，对收入的一个这个营收和净利润的并表体量大概是怎么样的？这是，这是我的问题。 嗯，好的，谢谢你的问题。呃，应该说目前呢，我们在跟进的海外新项目的还是有。一批项目我们再跟进吧，然后west的这个这个项目的是其中一个。然后之前其实我们也经呃我们的港股平台 也对外有发布过进展的一些公告。 呃，就像你刚才说的。嗯。最近一次的公告，我们更新了这个项目的交付时间是到十一月。点吧。 目前呢，应该呃我们 投资的团队的 也是在密切跟进这个项目的一些进展。包括卖方我们。之前说的一些交割的一些前提条件吧。但这这块主要是在卖方的一个工作安排方面，就是我们呃作为买方的这块也是。 在关注也跟进这些事项的一个进展吧。然后目前是九月份嘛，所以你这个。十一月交割的这个期限呢，就还有两个多月时间了，所以这块。公司这边，反正作为呃 投资方嘛，我们也在跟进这个项目，然后同时 呃，我们也在跟进。 就是包括在 呃，拉美啊，包括刚才提到的东南亚、非洲啊，一些新的项目都在同时在。跟进中啊。所以。呃，目前就是这么一个进展吧。 所以，对于你刚才说的。就后续相关这个项目。对公司的一些呃财务啊，包括业务方面的影响啊。可能目前这个阶段，我们还是在关注这个项目。 交割相关的这些工作的这些安排上吧。所以后续的这个可能。项目有一定的后续的进展的时候，我们再呃可能。好的。 后续的相关的这些问题。あ 谢谢啊。好。谢谢林总。 あ 那正好借着这个海外项目进展，就是跟您再请教一下。啊，就是咱们的一个十