2026年09月02日晨会纪要

2026年09月02日 晨会聚焦 财信研究观点 【市场策略】指数震荡、风格分化，消费线整体活跃 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 重要财经资讯 【宏观经济】央行公开市场开展50亿元7天和3590亿元隔夜逆回购操作 【宏观经济】国家主席习近平出席“上海合作组织+”会议并发表重要讲话 【宏观经济】标普全球8月中国制造业PMI录得51.5 【经济要闻】8月北京二手住宅网签总量环比微降184套 【经济要闻】商务部、工信部、市场监管总局发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》 行业及公司动态 【行业动态】我国铜金矿勘查再获重大突破 【行业动态】江西九江：争创全国首个城市级增量配网与源网荷储一体化示范项目 资料来源：财汇，财信证券 【行业动态】煤化工产业“十五五”突出“战略储备”新定位 【行业动态】TrendForce：2026年第二季度前五大EnterpriseSSD品牌营收翻倍至近375.9亿美元 黄红卫分析师执业证书编号：S0530519010001huanghongwei@hnchasing.com章琪瑛研究助理zhangqiying@hnchasing.com 【公司跟踪】昊华科技（600378.SH）：与鲁西化工签署氟化工合作框架协议 【公司跟踪】迪哲医药（688192.SH）：与阿斯利康就舒沃哲授权许可协议生效 湖南经济动态 【湘股动态】威胜信息（688100.SH）：公司以集中竞价交易方式回购公司股份比例达到2% 【湖南省地方动态及政策】毛伟明主持召开省政府第98次常务会议 晨会聚焦摘要： 财信研究观点 【市场策略】指数震荡、风格分化，消费线整体活跃 叶彬(S0530523080001) 一、市场层面 根据Wind资讯数据： （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.54%，收于6507.99点；代表蓝筹股的上证指数跌0.16%，收于3979.89点；代表硬科技的科创50指数跌2.19%，收于1647.53点；代表创新成长的创业板指数跌1.32%，收于3393.43点；代表创新型中小企业的北证50指数涨1.34%，收于1079.59点。总体来看，创新型中小企业风格表现居前，但硬科技板块风格表现靠后。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.17%，收于2941.82点；代表大盘股的中证A100指数跌0.28%，收于4453.36点；代表中大盘股的沪深300指数跌0.30%，收于4611.44点；代表中盘股的中证500指数跌1.18%，收于7858.52点；代表小盘股的中证1000指数跌1.02%，收于7691.37点；代表小微盘股的中证2000指数跌0.17%，收于3174.62点。总体来看，超大盘股板块风格表现居前，但中盘股板块风格表现居后。 （3）分行业来看，商贸零售、农林牧渔、银行表现居前，综合、煤炭、电子表现靠后。 二、资金层面 根据Wind资讯数据，万得全A指数共有3384家公司上涨，共有2035家公司下跌，其中涨停公司86家，跌停公司0家，全市场成交额20519.46亿元，较前一交易日减少934.1亿元。 三、市场策略 指数震荡、风格分化，消费线整体活跃。当日大盘延续轮动分化的结构性行情，尽管指数层面小幅调整，但个股层面仍有超3300家收涨，市场维持了较好的局部赚钱效应。盘面上，农业板块领涨，AI短剧方向活跃，而AI硬件、有色板块表现靠后。 （1）农业板块领涨。据财联社报道，截至上周五，追踪10种主要农产品的彭博农业现货指数8月累计上涨超过13%，有望创下2012年7月以来最大月度涨幅。农业板块在涨价逻辑的催化下，已走出趋势性行情，可继续关注核心股的低吸机会，同时挖掘有补涨机会的品种。 （2）AI短剧概念活跃。据财联社报道，国内首部上星播出的AI长剧《后西游记》上线芒果TV，登陆湖南卫视黄金档，该剧由Seedance2.0、Seedance2.5提供AI技术支持，采用AIGC完成画面与人物演绎，无真人演员参与，并采用“边制作、边审核、边播出”的创新模式。AI应用有望对传媒行业进行深度赋能，实现降本增效，该板块有概率成为新的热点，近期可重点关注文化传媒、AI视频制作等方向。 总体而言，大盘仍处在震荡反弹的过程当中，指数层面有所震荡，主要还是由于对指数影响较大的硬科技线，受海外科技资产波动以及自身反弹至压力位后，需要更大成交量或者更长的时间反复震荡；不过低位板块的良性轮动上涨，反映出市场情绪尚可，有利于大盘短期维持稳步向上态势，但在市场显著放量前还是以轮动思路参与市场。因此操作上，可适当提高风险偏好参与市场，轮动思路下需高低切换，热点板块中的核心股可持有更长时间，非核心股完成补涨后建议及时止盈。方向上，主要关注近期热点方向，一是AI应用方向，如文化传媒、AI短剧、算力等；二是消费方向，如农业、医药、食品饮料、零售等；三是红利方向，如港口、银行、保险等。中期来看，9月初至10月底，A股市场指数可能迎来再次做多的有利窗口期，届时可再次提高风险偏好及仓位。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘鋆(S0530519090001) 2026年9月1日，万得LOF基金价格指数：-0.13%；万得ETF基金价格指数：-0.41%；中证REITs全收益指数：-0.63%；上证50ETF华夏：+0.46%；沪深300ETF华泰柏瑞：-0.02%；中证500ETF南方：-1.08%；创业板50ETF华安：-1.12%；A500ETF华泰柏瑞：-0.31%；科创综指ETF华夏：-2.13%；恒生ETF华夏：-0.47%；恒生科技ETF华夏：-0.86%；标普500ETF博时：+0.15%；日经ETF华夏：-0.18%；德国ETF华安：-1.10%；法国ETF华安：+0.50%；新兴亚洲ETF招商：+0.42%；巴西ETF华夏：+1.01%；沙特ETF南方：-0.11%；黄金ETF华安：-0.19%；国投白银LOF：-0.35%；豆粕ETF华夏：+2.65%；嘉实原油LOF：+0.39%；标普油气ETF嘉实：+0.24%。1日，两市ETF合计成交额4679.22亿元，粮食、银行类ETF日内表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 张思翔(S0530526070001) 根据Wind，9月1日，1年期国债到期收益率上行0.20bp至1.23%，10年期国债到期收益率下行0.49bp至1.68%，1年期与10年期国债期限利差为45.82BP。1年期国开债到期收益率下行0.47bp至1.41%，10年期国开债到期收益率下行0.75bp至1.76%。DR001下行6.43bp至1.36%，DR007下行3.39bp至1.38%。国债期货10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.02%。3年期AAA级信用利差下行0.89bp至18.71bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在8.00bp。 重要财经资讯 【宏观经济】央行公开市场开展50亿元7天和3590亿元隔夜逆回购操作 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，央行公告称，9月1日以固定利率、数量招标方式开展了50亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量50亿元，中标量50亿元。同时，开展了3590亿元隔夜逆回购操作。Wind数据显示，当日8330亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼4690亿元。 【宏观经济】国家主席习近平出席“上海合作组织+”会议并发表重要讲话 叶彬(S0530523080001) 据新华社消息，当地时间9月1日下午，国家主席习近平在比什凯克出席“上海合作组织+”会议并发表题为《共同倡导平等有序的世界多极化实现更加公正合理的全球治理》的重要讲话。 习近平指出，这次会议聚焦加强联合国作用、构建多极世界，彰显了上海合作组织改革完善全球治理的时代担当。当前，世界百年变局加速演进，霸权主义、单边主义、保护主义逆流而动，但绝大多数国家不认同强权政治、不希望冲突对抗、不愿意封闭落后，而是期待通过自身发展和国际合作在世界舞台上平等拥有一席之地。近年来，全球南方卓然壮大，推动国际力量对比深刻调整，世界多极化大势不可逆转。世界需要怎样的多极化？各国如何参与和推动多极化？国际社会应当凝聚共识，作出经得起实践和历史检验的正确抉择。 习近平强调，中国作为负责任大国，积极倡导平等有序的世界多极化，主权平等、相互尊重是根本原则，均衡有序、遵守法治是必然要求，多边主义、对话协商是关键路径，互利共赢、普惠包容是发展方向。要坚持各国无论大小、强弱、贫富，都应权利平等、机会平等、规则平等。全球南方国家是多极格局的重要组成部分，也是推进多极化的关键力量，应当提升在国际事务中的代表性和发言权。要弘扬全人类共同价值，摒弃双重标准、例外主义、干涉霸凌、丛林法则，推进国际关系法治化。大国尤其要带头守规矩、讲法治，合作应对全球性难题。要坚持世界上的事由各国商量着办，国际规则由各国共同制定。联合国权威和活力需要重振，各类全球和区域多边机制需要更加协同高效。要聚焦发展议题，坚持开放合作，弥合数字和智能鸿沟，让技术革命和发展成果惠及各国人民。 习近平指出，上海合作组织经过25年发展，成功树立起大国之间、邻国之间、大小国家之间关系的典范，成功汇聚起全球近半数人口和四分之一经济体量的发展合力。一个更加团结、更有活力的上海合作组织完全能够为推进世界多极化贡献更大力量。各方应把握历史大势，担当时代责任，立足以人为本，坚持行动导向，共同倡导平等有序的世界多极化，推动实现更加公正合理的全球治理，携手推动构建人类命运共同体。 习近平就更好发挥上海合作组织作用提出3点建议。 第一，以“上合力量”驱动亚欧大陆繁荣共兴。继续发挥优势、挖掘潜能，以高质量共建“一带一路”联通亚欧大陆多个增长极，相互赋能、彼此成就，共创机遇、共享繁荣。 第二，以“上合智慧”推动全球南方发展壮大。弘扬“上海精神”，团结和拓展“上海合作组织+”伙伴，共同为和平发声、为发展聚力、为合作搭桥、为共赢铺路。 第三，以“上合行动”引领全球治理改革完善。坚持结伴不结盟、对话不对抗，坚持共商共建共享，推动各国在全球治理中平等参与、普遍受益。 【宏观经济】标普全球8月中国制造业PMI录得51.5 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，标普全球8月中国制造业PMI录得51.5，较7月的50.9上升0.6个百分点，创两个月新高， 连续第九个月处于荣枯线上方。出口新订单增速更达六个月最快，制造商出厂价格在2026年内首次下调。 【经济要闻】8月北京二手住宅网签总量环比微降184套 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，北京市住建委数据及市场机构统计，8月北京二手住宅网签总量13853套，环比微降184套。今年前8个月，北京二手房成交量超12万套，同比上涨约6%。从全国来看，同期重点城市二手房成交量环比回落，但同比延续增长态势，百城二手住宅均价为12527元/平方米，环比下跌0.45%，跌幅较上月扩大0.01个百分点。 【经济要闻】商务部、工信部、市场监管总局发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，商务部、工信部、市场监管总局发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》，以提升汽车行业企业合规经营能力和国际影响力，促进全球汽车产业链供应链国际合作。《指引》重点聚焦汽车行业企业海外营销等竞争行为，以及境外安全生产、质量管理、劳动保障、数据安全等合规建设。 行业及公司动态 【行业动态】我国铜金矿勘查再获重大突破 周策(S0530519020001)、章琪瑛(研究助理) 根据央视新闻消息，9月1日从自然资源部获悉，我国新一轮找矿突破战略行动再获标志性成果，在安徽宣城市茶亭地区铜金矿勘查取得重大突破，有望在华东地区新形成大型铜金资