2026年09月14日财信证券晨会纪要

2026-09-14 财信证券 Lee

市场层面：A股市场整体下跌，万得全A指数跌1.42%，上证指数跌1.18%，科创50指数跌1.01%，创业板指数跌0.49%，北证50指数跌2.66%。风格表现上，创新成长板块居前，但创新型中小企业风格表现靠后；大盘股板块风格表现居前，但小盘股板块风格表现居后；通信、建筑材料、公用事业表现居前，房地产、基础化工、有色金属表现靠后。
资金层面：万得全A指数639家公司上涨，4864家公司下跌，涨停公司40家，跌停公司21家，全市场成交额19869.54亿元，较前一交易日增加3246.17亿元。
市场策略建议：宏观事件持续扰动，近期仍以防守为主。观察9月底是否会出台增量政策，近期海外宏观环境有望逐步明朗，海外科技巨头业绩暂未明显提振市场走势，市场开始担心AI趋势的持续性。短期操作层面，考虑赔率方面不对称性，近期可逢调整逐步加仓，并将“7月底市场低点”作为资金止损位置。方向上可均衡配置，优先考虑高股息、消费医药方向：银行、煤炭、交运、出版等；服务消费、创新药领域；“泛科技”方向，AI应用、国防军工、人形机器人等；贵金属、工业金属、化工、建材、部分农产品等。

基金数据日跟踪：2026年9月11日，万得LOF基金价格指数：-0.93%；万得ETF基金价格指数：-1.23%；中证REITs全收益指数：-0.16%。两市ETF合计成交额4627.33亿元，巴西、港股互联网类ETF日内表现相对突出。

债券市场综述：1年期国债到期收益率下行0.10bp至1.23%，10年期国债到期收益率上行1.02bp至1.69%，1年期与10年期国债期限利差为46.07BP。DR001上行1.27bp至1.42%，DR007上行1.19bp至1.42%。国债期货10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.02%。3年期AAA级信用利差下行0.10bp至17.23bp，3年期AA-AAA级等级利差下行1.00bp至9.00bp。

宏观经济：国常会：进一步完善算力基础设施，加强算力资源监测调度和骨干光纤网络建设。
宏观经济：美国8月CPI同比增长3.4%，符合市场预期。
宏观经济：国家主席习近平出席金砖国家领导人第十八次会晤第二阶段会议并发表重要讲话，强调全球南方国家要共同捍卫国际法治，维护主权平等、不干涉内政、和平解决争端等国际关系基本准则，推动落实联合国2030年可持续发展议程。
经济要闻：北证50指数调整样本股，9月14日生效。
经济要闻：《数字乡村高质量发展行动计划（2026—2030年）》印发，明确到2030年的8项主要发展指标。

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猜你想问

这份研报的核心内容是什么？

这份研报主要分析了2026年9月14日的市场策略、基金研究、债券市场、重要财经资讯以及行业及公司动态。报告指出A股市场整体下跌，建议近期以防守为主，观察9月底是否出台增量政策。市场策略建议均衡配置，优先考虑高股息、消费医药方向，以及“泛科技”方向如AI应用、国防军工等。

报告对哪些赛道/行业发展趋势进行了分析？

报告分析了多个赛道和行业的发展趋势。在市场层面，通信、建筑材料、公用事业表现居前，房地产、基础化工、有色金属表现靠后。在行业动态方面，报告提到了西北地区社会奶交易价上涨、磷酸铁锂产量增长、数字乡村高质量发展行动计划等。此外，报告还关注了AI应用、国防军工、人形机器人等“泛科技”方向。

报告重点分析了哪些方向？

报告重点分析了市场策略、基金数据、债券市场以及宏观经济和行业动态。在市场策略方面，建议观察9月底政策动向，短期可逢调整逐步加仓，止损位置设于7月底市场低点。方向上优先考虑高股息、消费医药，以及AI应用、国防军工等。基金数据跟踪显示ETF成交额情况，债券市场分析了国债收益率和信用利差变化。

当前市场现状如何判断？

当前市场现状是A股整体下跌，万得全A指数、上证指数、科创50指数、创业板指数及北证50指数均出现不同程度的跌幅。风格表现上，大盘股优于小盘股，创新成长板块居前但创新型中小企业靠后。资金层面，多数公司下跌，成交额增加。市场担忧宏观事件扰动和AI趋势持续性，建议防守为主，观察政策动向。

研报有哪些风险提示？

研报提示宏观事件持续扰动市场，近期海外科技巨头业绩未明显提振市场，需关注AI趋势的持续性。短期操作建议防守，逢调整逐步加仓，止损位置设于7月底市场低点。同时需关注海外宏观环境变化和政策动向对市场的影响。报告强调均衡配置，优先考虑高股息、消费医药等方向，但未给出具体投资建议。