早报

品种观点总结

沪铜

• 价格表现：沪铜CU2610震荡偏强运行，日内区间109050–109980元/吨，收盘109220元/吨，结算价109520元/吨。
• 市场分析：全天成交量97783手，持仓小幅增加3522手，资金呈小幅增仓态势。现货维持高升水，持货商挺价，下游按需采购，追高意愿有限。
• 供需预期：金九旺季预期发酵，原料端铜矿供应受限，提振铜价，但下游消费尚未完全放量，制约上行空间。
• 关注重点：库存数据、下游开工变化。

钢材

• 价格表现：rb2701收报3174元/吨，hc2701收报3388元/吨。
• 市场分析：钢厂积极涨价，中天钢铁上调螺纹钢出厂价150元/吨。市场预期9月供需回升及原燃料价格上涨支撑钢价。
• 供需变化：近期供需好转，但钢价涨幅较大，下游采购重回谨慎，成交量下滑。
• 短期趋势：钢价或进入快速拉涨后的震荡调整，需消化前期涨幅。

氧化铝

• 价格表现：ao2610收报2693元/吨。
• 市场分析：供应端压力释放，广西产能及开工率提升，供给放量趋势明确。
• 需求端：下游电解铝产能天花板约束，新增采购有限，现货成交清淡。

沪铝

• 价格表现：al2610收报24075元/吨。
• 市场分析：国内社库持续去化，LME库存低位构成底部支撑。下游备货需求有望改善，旺季需求兑现是关键。
• 关注重点：美伊局势、旺季需求兑现力度、铝棒累库对铝锭去库的影响。

郑糖

• 市场分析：受美糖止稳反弹及印度降雨量低于平均水平影响，市场担忧印度农业产出和经济增长。
• 价格表现：郑糖2701月合约震荡走高，印度8月降雨量低16%，为三年来最低。

胶

• 市场分析：受美联储主席沃什鹰派讲话影响，沪胶震荡下跌。中国汽车经销商库存预警指数上升，汽车行业库存压力加大。
• 价格表现：沪胶震荡走低，夜盘受多头平仓盘打压。

铁矿石

• 价格表现：铁矿石2701主力合约震荡收涨，涨幅0.14%，收盘价726.5元。
• 市场分析：全球发运量环比增长，到港量大幅下降，港口库存累库，铁水产量小幅下滑，价格震荡。

沥青

• 价格表现：沥青2610主力合约震荡上涨，涨幅4.18%，收盘价4934元。
• 市场分析：沥青周度产量下降，库存去库，供应处低位水平，中下游刚需采购为主，跟随原油运行。

棉花

• 价格表现：郑棉主力合约收盘17085元/吨。
• 市场分析：中国储备棉管理有限公司计划出库销售储备棉8002.5690吨，成交率100%，成交均价17568.42元/吨。
• 库存变化：棉花库存较上一交易日减少64张。

豆粕

• 价格表现：豆粕主力合约M2701报收3408元/吨，涨幅0.92%。
• 市场分析：美豆期货触及两年半高点，受生物燃料消息及出口需求利好。USDA显示美国大豆优良率下降，巴西大豆产量预估维持高位。
• 供应端：国内大豆到港高峰期，油厂开机率高位，豆粕产出规模较大，库存增加。
• 关注重点：美豆主产区天气、国内大豆到港节奏、豆粕库存及下游需求变化。

生猪

• 价格表现：生猪LH2611主力合报11685元/吨，跌幅2.26%。
• 市场分析：养殖端出栏节奏加快，规模猪企出栏量维持高位，适重标猪供应充足。能繁母猪存栏持续去化，中长期出栏压力缓解，但短期供应偏大。
• 需求端：立秋后北方高温消退，开学季食堂补库对市场形成托底，但短期消费增量有限。
• 关注重点：能繁母猪存栏变化、猪企出栏节奏、终端消费修复情况。

原木

• 价格表现：原木2611主力合约收盘836.5元，日增仓210手。
• 现货市场：山东、江苏太仓港辐射松原木价格持平。
• 关注重点：现货价格、进口数据、航运费用、库存变化、宏观预期市场情绪。