观点与策略：国泰君安期货商品研究晨报-农产品

棕榈油

• 地缘因素持续推涨，短期保持强势。
• 乌克兰油菜籽产量高于2025年，马来西亚棕榈油出口量减少。
• 趋势强度：1。

豆油

• 美豆强势反弹，豆油开启补涨。
• 中国持续采购美国大豆，天气担忧及美伊冲突引发市场担忧。
• 趋势强度：1。

豆粕

• 多因素提振美豆走强，连粕或跟随偏强。
• 环保署生物燃料政策变化为大豆上涨提供支持，中国持续采购大豆。
• 美国大豆优良率下降，产量前景面临不确定性。
• 趋势强度：+1；豆一趋势强度：+1。

玉米

• 市场震荡运行。
• 东北玉米价格稳中有跌，华北玉米价格涨跌互现。
• 趋势强度：0。

白糖

• 市场震荡偏强。
• 印度批准免税进口原糖，巴西食糖产量下降。
• 中国进口食糖及糖浆和预拌粉，CAOC预计25/26榨季国内食糖产量及进口量。
• ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩，26/27榨季全球食糖供应短缺。
• 趋势强度：1。

棉花

• 受ICE棉花波动影响。
• 国内棉花现货交投变化不大，现货基差整体坚挺。
• 美棉优良率回升，德州以外美棉产区将迎来降雨。
• 趋势强度：0。

鸡蛋

• 产能增量预期较强。
• 辽宁、河北、山西、湖北鸡蛋现货价格平稳。
• 趋势强度：0。

生猪

• 淘汰母猪加速折价，恐慌情绪蔓延。
• 河南生猪价格下跌，生猪期货价格下跌。
• 趋势强度：0。

花生

• 关注新作上市。
• 河南、河北、山东、东北产区花生价格平稳，上货量不大，要货一般。
• 趋势强度：0。