观点与策略：国泰君安期货商品研究晨报：农产品

观点与策略 棕榈油：情绪反弹，磨底逐步完成2豆油：北美天气转好，豆系获利了结2豆粕：天气改善影响美豆，连粕移仓震荡4豆一：反弹震荡4玉米：关注现货6白糖：区间震荡7棉花：内弱外强预计将持续202608068鸡蛋：震荡调整10生猪：恐慌情绪兑现，情绪修复11花生：震荡运行12 2026年08月06日 棕榈油：情绪反弹，磨底逐步完成 豆油：北美天气转好，豆系获利了结 李隽钰投资咨询从业资格号：Z0021380lijunyu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 NOAACPC 6-10日展望显示，8月11日至15日，美国大豆、玉米主产区偏暖占优，降水偏少信号有限。按USDA主产州口径统计，美豆主产州气温偏暖覆盖67%，降水偏少覆盖0%；美玉米主产州气温偏暖覆 盖61%，降水偏少覆盖0%。 阿根廷港口行业商会负责人Guillermo Wade周三表示，在海事引航员的罢工导致该国对外贸易停滞约24小时后，阿根廷粮食港口已恢复正常运营。 据美联社报道，两名地区官员周三向美联社透露，伊朗和阿曼谈判代表已就一份协议草案达成一致，目前该草案正等待伊朗最高领袖的最终批准。 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周三接受CNBC的采访时表示，美联储现在应“开始逐步上调”利率，以降低通胀并避免未来需要更大幅度加息。 【趋势强度】 棕榈油趋势强度：0豆油趋势强度：0 2026年08月06日 豆粕：天气改善影响美豆，连粕移仓震荡 豆一：反弹震荡 吴光静投资咨询从业资格号：Z0011992wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 8月5日CBOT大豆日评：中西部将迎来降雨，大豆连续第二日下跌。北京德润林2026年8月6日消息：周三，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货连续第二个交易日下跌，主要因为美国中西部地区将出现大范围降雨。未来几天，密苏里州和伊利诺伊州南部将成为中西部新一轮降雨的中心。根据美国国家海 洋和大气管理局（NOAA）最新的72小时累计降水图，周四至周日，这些地区的降雨量将达到1至1.5英寸或更多，玉米带的大部也将出现一定程度的降水。目前的降雨非常有利于进入关键单产形成期的大豆作物生长。中储粮在周三举行的50.1万吨国储进口大豆竞价销售会上出售了约三分之二的大豆，平均成交价格为每吨4,013元。分析师称，此次销售可能旨在腾出库存空间，以便接收即将抵达中国的美国大豆。（汇易网） 【趋势强度】 豆粕趋势强度：0；豆一趋势强度：0（主要指报告日的日盘主力合约期价波动情况） 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年8月6日 玉米：关注现货 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 北方玉米散船集港2270-2300元/吨（14.5%水分），集装箱玉米2310-2330元/吨，较昨日持平，广东蛇口散船2410-2430元/吨，集装箱玉米2430-2450元/吨，较昨日降价10元/吨，芽麦自提2480-2500元/吨；东北玉米价格小幅走软，黑、吉主流收购价格2130-2250元/吨；华北玉米价格涨跌互现，深加工企业主流收购价格2300-2430元/吨，山东饲料企业猪料进厂2430-2450元/吨，禽料玉米2390元/吨。 【趋势强度】 玉米趋势强度：-1 20260806 白糖：区间震荡 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 高频信息：截至8月5日，印度季风降水较LPA低11.5%。6月份中国进口食糖28万吨，进口糖浆和预拌粉10.25万吨。关注中国进口政策，产区销售进度。 国内市场：CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1295万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨；CAOC预计26/27榨季国内食糖产量为1293万吨，消费量为1573万吨，进口量为480万吨。中国海关数据显示，截至6月底，25/26榨季中国累计进口食糖291万吨（+40万吨）；截至6月底，累计进口糖浆和预拌粉92万吨（-18万吨）。 国际市场：ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩224万吨，26/27榨季全球食糖供应短缺26万吨。UNICA数据显示，截至6月1日，26/27榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加16%，累计产糖量同比减少2%至684万吨，累计乙醇产量同比增加32%至75.4亿升，累计MIX41.42%同比下降8.67个百分点。ISMA/NFCSF数据显示，截至4月30日，25/26榨季印度食糖产量2753万吨（+188万吨）。OCSB数据显示，截至5月5日，25/26榨季泰国累计产糖1200万吨。 【趋势强度】 白糖趋势强度：0 ■注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年8月6日 棉花：内弱外强预计将持续20260806 傅博投资咨询从业资格号：Z0016727fubo2@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 国内棉花现货概况：根据TTEB信息显示，棉花现货交投大多冷清，现货基差报价暂稳。2025/26喀什机采3129/29B杂3.5内较多销售基差仍在CF09+1200及以上，少量低于改价，不含淡点污，疆内自提；2025/26北疆机采3129/29B杂3.5内主流销售基差在CF09+1600~1850，零星低于该价，整体报盘数量不多，疆内自提。2026/27新疆机采双29预售基差在CF01+850~900为主，非喀什哈密，交货期暂以2026年11月~2027年1月为主。 国内棉纺织企业概况：根据TTEB信息显示，纯棉纱价格整体暂稳，纱厂成品库存小幅回落。内地纱厂有部分零散订单和预定单下达，但成交放量不足。现阶段纱厂开机率未有好转，下游拿货态度谨慎、按需采购，贸易商备货意愿偏弱。 美棉概况：昨日ICE棉花期货继续小幅上涨，市场仍然担心德州棉花产区天气和作物生长。 【趋势强度】 棉花趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年8月6日 鸡蛋：震荡调整 吴昊投资咨询从业资格号：Z0018592wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年8月6日 生猪：恐慌情绪兑现，情绪修复 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtht.com吴昊投资咨询从业资格号：Z0018592wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年8月6日 花生：震荡运行 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi@gtht.com 【基本面跟踪】 【现货市场聚焦】 四川新白沙通米5.5左右，水分12-13个左右，价格平稳，上货量尚可，要货一般；江西新白沙通米4.8左右，上货量一般，要货一般；湖北钟祥新白沙通米参考价4.6左右，水分20个左右，目前零星上市，报价仅供参考。河南：价格较前一日基本平稳，当前处于陈米交易收尾阶段，多数加工厂和贸易商已停工，等待新花生上市，预计淮阳地区8月中旬前后或有新米上市。吉林：报价基本平稳，实际成交根据持货商出货心态及质量议价，目前消耗库存为主，要货不多，多数加工厂交易结束。辽宁：308通米3.9-4.0左右，以质论价，基层货源基本结束，库存交易为主，多数加工厂陆续停工收尾。山东：当地冷库货交易为主，多数地区交易收尾阶段，等待新花生上市，新花生整体长势尚可，预计9月中旬左右上市。 【趋势强度】 花生趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有任何机构和个人不得以任何形式翻版 如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用任何单位或个人不得使用该商标