Q2延续强劲增长，供应链前置布局夯实长期交付能力

报告显示公司上半年营收417.8亿元，同比增长182.5%；净利润136.5亿元，同比增长241.7%。Q2收入222.8亿元，环比增长14.3%；净利润79.2亿元，环比增长38.1%，毛利率升至46.4%。通过扩产和提前锁定上游产能，保障后续交付。公司1.6T硅光模块已规模化放量，并推进3.2T及更高速率产品，积极开发NPO、XPO、CPO、OCS等下一代方案。

光模块行业正经历高速增长，公司上半年产能达2215万只，同比增长90.8%。1.6T硅光模块已规模化放量，并推进3.2T及更高速率产品，积极开发NPO、XPO、CPO、OCS等下一代方案。OFC 2026期间展示12.8T XPO、6.4T NPO等技术路线，形成完整布局。行业未来将向更高带宽、更低功耗、更小型化方向发展。

研报重点分析了公司营收利润增长情况、扩产及供应链前置布局、技术路线布局（1.6T硅光模块规模化放量，推进3.2T及更高速率产品，开发NPO、XPO、CPO、OCS等下一代方案）以及未来业绩预测。报告显示公司上半年营收利润大幅增长，通过扩产和提前锁定上游产能保障交付，技术路线布局领先，未来业绩可期。

当前光模块市场处于高速增长阶段，公司上半年产能达2215万只，同比增长90.8%，产量、销量分别为1886万只和1899万只。公司通过扩产和提前锁定上游产能，保障后续交付。全球领先的客户份额、量产能力和技术储备，使公司在市场竞争中占据优势。

研报提示了市场竞争加剧、AI发展不及预期、供应链风险、汇率波动风险等。市场竞争加剧可能导致价格压力，AI发展不及预期可能影响相关产品需求，供应链风险可能影响产能和成本，汇率波动风险可能影响利润。需关注这些风险因素对公司经营的影响。