摩根大通美股招股说明书(2026-09-01版)

与标普500®指数挂钩、将于2031年10月3日到期的不封顶加速障碍票据 由摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）完全且无保留地保证 本说明是为寻求在到期时获得至少1.03倍标准普尔500指数®指数增值无上限回报的投资者设计的。 投资者应当愿意放弃利息和股息支付，并愿意在到期时损失其大部分或全部本金。 • 这些票据是摩根大通金融公司有限责任公司（以下简称“摩根大通金融”）的无担保且未优先排序的债务，其付款由摩根大通公司全额且无条件担保。任何票据的付款均受票据发行人摩根大通金融的信用风险以及票据担保人摩根大通公司的信用风险影响。 •CUSIP: 46661MAB0• 最低面额为1000美元及其整数倍• 预计票据将在2026年9月30日或左右定价，预计将在2026年10月5日或左右结算。 投资票据涉及多项风险。请参阅随附招股说明书补充文件的“风险因素”，该部分始于第S-2页；随附产品说明书的“风险因素”，该部分始于第PS-12页；以及本定价补充文件的“选定风险考量”，该部分始于第PS-3页。 证券交易委员会（“SEC”）或任何州证券委员会均未批准或拒绝批准该票据，也未对本次定价补充文件、随附产品补充文件、底层补充文件、招股说明书补充文件及招股说明书之准确性或充分性作出认定。任何与此相悖的陈述均属刑事犯罪。 请参见本定价补充说明中的“补充用途的募集资金”部分，了解票据公开定价的组成部分信息。 （2）J.P.摩根证券有限责任公司（以下简称“JPMS”），作为JPMorgan Financial的代理人，将将其从我们处收到的所有销售佣金支付给其他附属或非附属的交易商。在任何情况下，这些销售佣金均不会超过每1,000美元本金金额的11.25美元。参见随附的产品补充说明中的“分销计划（利益冲突）”。 若按今日价格计算，票据的估计价值约为每1,000美元本金面额票据974.50美元。当票据条款确定时，票据的估计价值将在定价补充文件中提供，且不低于每1,000美元本金面额票据900.00美元。有关更多信息，请参阅本定价补充文件中的“票据的估计价值”。 笔记不是银行存款，不受联邦存款保险公司或其他任何政府机构保险，也不是银行的义务或由银行担保。 关键词 发行人：摩根大通金融公司有限责任公司，为摩根大通公司全资直属金融机构。 到期付款： 如果最终值大于初始值，您在到期时每1000美元本金票据的付款将按以下方式计算： 担保人：摩根大通公司 标普500指数：®指数（彭博代码：SPX） 1000美元 + (1000美元 × 指数回报率 × 上行杠杆因子) 向上杠杆因子：至少为1.03（将在定价补充文件中提供） 如果最终值等于初始值，或者最终值小于初始值但大于或等于门槛金额，您将在票据到期时收到本金。 障碍金额：初始值的75.00% 定价日期：2026年9月30日或左右 如果最终值低于门槛金额，您在到期时每1000美元本金票据的付 观测日期\*：2031年9月30日 $1,000 + ($1,000 × Index Return) Maturity Date*:October 3, 2031 如果最终值低于门槛金额，您将损失超过25.00%的到期本金，并且可能损失全部到期本金。 *关于市场中断事件发生时延期交易的规定，以及根据“产品补充说明中‘票据一般条款—确定日期的延期—与单一标的物关联的票据—与单一标的物关联的票据（非商品指数）’”和“产品补充说明中‘票据一般条款—付款日期的延期’”所述的规定* 指数回报： （最终值 - 初始值）初始值 初始值：定价日的指数收盘水平 最终值：观察日期上指数的收盘水平 PS-1 | 不设上限的结构化投资加速障碍票据与标普500®指数挂钩 假设支付概况 下表和图表说明了与一个假设指数挂钩的票据的假设总回报和到期支付。在本定价补充中，“总回报”是指将每张1,000美元本金面值的票据的到期支付与1,000美元进行比较后得出的百分比数值。下文所述的假设总回报和支付基于以下假设： • 初始值100.00； • 上行杠杆因子1.03；以及 • 障碍金额75.00（等于假设初始值的75.00%）。 为说明目的，此处假设的初始值100.00仅作示例，未必代表可能的实际初始值。实际初始值将为期权定价日指数的收盘水平，并将在期权定价补充文件中提供。有关指数实际收盘水平的历史数据，请参见本期权定价补充文件中“指数”部分所载的历史信息。 下文中所列的每一项假设总回报或假设到期支付仅用于说明目的，可能并非债券购买者实际适用的总回报或到期支付。下表和图形中出现的数字已为便于分析而进行了四舍五入。 下表展示了针对一系列指数回报的票据到期时的假设性支付情况。无法保证指数的表现将导致您任何本金返还。 笔记是如何工作的 上行情景： 如果最终值大于初始值，投资者将在到期时收到1,000美元的本金。指数回报次至少1.03的杠杆效应因子 ,• 假设一个假设性的上行杠杆因子为1.03如果指数的收盘价上涨10.00%，投资者将获得成熟时，回报率为10.30%，或每1,000美元本金面额获得1,103.00美元。 情景假设： 如果最终值等于初始值，或者最终值小于初始值但大于或等于初始值的75.00%的障碍金额，投资者将在到期时收到其票据的本金。 下行情景： 如果最终值低于初始值的75.00%的障碍金额，投资者将损失其本金1%。每当最终值比初始值低1%时，均有备注。 例如，如果指数的收盘点位下跌60.00%，投资者将损失其本金总额的60.00%，并且仅在到期时每1000美元的本金凭证只能获得400.00美元。 上述票据的假设回报和假设支付仅适用于您持有票据直至其整个期限。这些假设不反映在二级市场上任何交易可能产生的费用或支出。如果包含这些费用和支出，上述假设回报和假设支付可能会较低。 选定风险考量 投资票据涉及重大风险。这些风险在随附的招股说明书补充文件和产品说明书中的“风险因素”部分有更详细的说明。 与票据相关的风险一般 • 您购买票据的投资可能招致损失 — 本票据不保证本金返还。如果最终价值低于障碍金额，对于最终价值每低于初始价值1%，您将损失票据本金总额的1%。因此，在这种情况下，您将在到期时损失超过25.00%的本金，并且可能损失全部本金。 摩根大通金融公司及摩根大通公司的信用风险 — 投资者有赖于我们和摩根大通公司支付票据上所有到期款项的能力。我们或摩根大通公司的信用状况或信用利差的任何实际或潜在变化——由市场承担该信用风险而定——可能会对票据的价值产生不利影响。如果我们和摩根大通公司未能履行付款义务，则您可能无法收到票据项下应支付给您任何款项，并且您可能损失全部投资。 •花旗集团（JPMorgan Financial）的子公司ASAFINANCE没有独立业务，且资产有限。 作为摩根大通公司 (JPMorgan Chase & Co.) 的金融子公司，我们的业务活动仅限于证券的发行和管理以及同公司内部债务的回收。除摩根大通公司提供的初始资本金外，我们绝大部分资产都与摩根大通公司按我们向其提供的贷款或其他同公司协议所应支付的款项相关。因此，我们依赖摩根大通公司的付款来履行我们票据项下的义务。我们并非摩根大通公司的运营子公司，且在摩根大通公司发生破产或清算的情况下，预计我们无法拥有足够的资源来按期履行票据项下的义务。如果摩根大通公司未向我们付款，且我们无法按票据规定付款，则你可能需要依据摩根大通公司提供的相关担保寻求付款，该担保将与摩根大通公司所有其他无担保和非优先次级债务同等级别。欲了解更多信息，请参阅随附招股说明书补充文件中的“风险因素——若摩根大通公司进入清算，购买摩根金融发行的有价证券的持有人可能遭受损失”。 • 该障碍金额所提供的利益可能在观察日终止 — 如果最终值低于障碍金额，障碍金额提供的收益将终止，您将完全暴露于指数的任何贬值风险中。 • 这些票据不支付利息。 • 您不会获得指数包含的证券的股息，也不会对这些证券有任何权利。 •指数收盘水平跌破障碍金额的风险更大，如果该水平该指数具有波动性。 • 缺乏流动性 — 该票据不会在任何证券交易所上市。因此，您可能能够交易的票据价格很可能取决于JPMS愿意购买票据的价格（如有）。您可能无法出售您的票据。该票据并非设计为短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意持有您的票据直至到期。 票据的最终条款和估值将在定价补充文件中提供 — 您应基于票据的估计价值最低要求和上行杠杆因子，来考虑您对票据的投资潜力。 利益冲突相关风险 • 潜在利益冲突 — 我们及我们的附属公司在与票据相关的事务中扮演着多种角色。在履行这些职责时，我们及摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）的经济利益可能与作为票据投资者的您的利益存在潜在冲突。我们或我们的附属公司就票据进行的对冲或交易活动，有可能在票据价值下降时为我们或我们的附属公司带来巨额收益。请参阅随附产品补充说明中的“风险因素——与利益冲突相关的风险”。 与票据的估算价值及二级市场价格相关的风险 • 票据的估计价值将低于其原始发行价格（面向公众的价格）— 票据的估算价值仅是根据若干因素确定的估算值。票据的原始发行价格将超过票据的估算价值，因为与销售、结构设计和套期保值票据相关的成本已包含在票据的原始发行价格中。这些成本包括销售佣金、我们关联公司预期在承担票据项下套期保值风险时实现的、若有任何的预计利润、套期保值票据项下义务的估算成本，以及为第三方数据分析及/或电子平台服务支付的、若有任何的费用。参见本定价补充中的“票据的估算价值”。 • 票据的估计价值并不代表其未来价值，也可能与其他人的估计不同 — 请参阅本定价补充说明中的“票据的估算价值”。 •票据的估算价值是通过参考内部资金利率得出的。 用于确定票据估算价值的内部融资利率可能与摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）或其附属公司发行的同类期限的普通固定收益工具的市场隐含融资利率不同。任何差异可能基于我们和我们的附属公司对票据融资价值的看法，以及与摩根大通公司传统固定收益工具的成本相比，票据的发行、运营和持续负债管理成本更高。此内部融资利率基于某些市场输入和假设，这些输入和假设可能被证明是错误的，其目的是近似票据的现行市场替代融资利率。使用内部融资利率以及该利率的任何潜在变动可能对票据的条款以及票据的二级市场价格产生不利影响。参见本定价补充中的“票据的估算价值”。 • JPMS公布的票据价值（也可能反映在客户账户对账单上）在有限的时间段内可能高于票据当时的估计价值。 我们通常预期，票据原始发行价格中包含的部分成本将通过JPMS对票据的任何回购予以部分返还，且该返还金额将在一个初始预定期间内逐渐降至零。有关此初始期间的相关信息，请参阅本定价补充说明中的“票据二级市场价格”。因此，在此初始期间，您的票据的估计价值可能低于JPMS发布的票据价值（该价值也可能显示在您的客户账户报表上）。 票据的二级市场价格可能会低于其原始发行价格— 任何票据的二级市场价格可能会低于其原始发行价格，因为，除其他因素外，二级市场价格考虑了我们的结构性债务发行内部二级市场融资利率，并且，也因为二级市场价格可能不包括销售佣金、预期的对冲利润（如有）、估计的对冲成本和费用（如有），这些成本和费用是为第三方数据分析及/或电子平台服务支付的，而这些服务包含在票据的原始发行价格中。因此，JPMS在二级市场交易中愿意从您手中购买票据的价格（如果有的话），如果 überhaupt有的话，可能会低于原始发行价格。此外，如果您出售您的票据，您可能会被收取二级市场交易的佣金，或者价格可能会反映经销商折扣和/或使用电子平台促进二级市场活动的费用。您在到期日之前的任何销售可能会导致您遭受重大损失。 票据的二级市场价格将受多种经济和市场因素影响—— 票据在存