橡胶甲醇原油：地缘因素主导，能化集体走强

橡胶甲醇原油 地缘因素主导能化集体走强 核心观点 橡胶：本周一，国内沪胶期货2701合约呈现缩量减仓，震荡偏强的走势。能化板块集体走强，叠加天气因素扰动，偏多氛围主导，预计后市国内沪胶期货或维持震荡偏强的走势。 甲醇：本周一，国内甲醇期货2610合约呈现缩量减仓，震荡偏强的走势。美伊冲突升级，地缘因素主导，甲醇风险溢价回升，偏多氛围占优，预计后市国内甲醇期货或维持震荡偏强的走势。 宝城期货金融研究所 姓名：陈栋宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0251793投资咨询证号：Z0001617电话：0571-87006873邮箱：chendong@bcqhgs.com 原油：本周一，国内原油期货2610合约呈现放量减仓，震荡偏强的走势。美伊冲突升级，地缘因素主导，原油风险溢价回升，偏多氛围占优，预计后市国内原油期货或维持震荡偏强的走势。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 橡胶 据隆众资讯统计，截至2026年8月23日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.15万吨，环比上期减少1.06万吨，降幅1.65%。保税区库存6.99万吨，降幅2.70%；一般贸易库存56.17万吨，降幅1.51%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率增加1.20个百分点，出库率增加6.67个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.07百分点，出库率增加0.65个百分点。 2026年8月28日当周，中国半钢胎样本企业产能利用率为65.30%，环比-0.51个百分点，同比-5.67个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为65.08%，环比+0.93个百分点，同比+0.19个百分点。周期内样本企业产能利用率表现不一，个别半钢胎样本企业因故检修，叠加多数企业处于控产状态，拖累开工小幅走低；全钢胎上周检修企业装置生产逐步恢复，带动产能利用率恢复性提升，然仍有部分企业适度控产，限制整体开工提升幅度。 2026年7月 汽 车 经 销 商 库 存 预 警 指 数 为61.1%， 同 比 上 升3.9个 百 分 点 ，环 比 上升3.9个 百 分点，表 明 汽车 经 销 商 库 存压 力 高 于 行 业预 警 水 平。2026年7月 汽 车产 销 分 别 完 成257.3万 辆 和258.4万 辆，环 比 分别 下 降6.8%和8%，同比 分 别 微 降0.7%和0.3%；1—7月 ， 汽 车 产 销 分 别 完 成1756.7万 辆 和1760.2万 辆 ，同 比 均 下 降3.7%， 但 降幅 较 上 半 年 有所 收 窄 。 据 第 一 商 用 车 网 统 计 数 据 显 示 ，2026年7月 国 内 重 卡 批 发 销 量9.2万 辆，同 比 增 长8.4%， 但 环 比6月 出 现21%的 明 显 回 落 ；1-7月 累 计 销 量75.3万 辆，同 比 增长21%， 累 计景 气 度 尚 可 ，但 单 月 环 比 走弱 。 甲醇 截 止2026年8月28日 当 周，国 内 甲醇 平 均 开 工 率维 持 在78.01%，周 环 比略 微 减少0.17%，月 环 比小 幅 减 少4.88%，较 去 年同 期 小 幅 减 少4.30%。同 期 我国 甲 醇周 度 产 量 均 值达185.03万 吨，周 环 比略 微 减 少0.29万 吨，月 环 比小 幅减 少6.44万 吨 ，较 去 年 同 期191.83万 吨 ，小 幅 减 少6.8万 吨 。 截 止2026年8月28日 当 周，国 内 甲醛 开 工 率 维 持在31.02%，周 环 比略 微增 加0.67%。 同 时 二 甲 醚 方 面 ， 开 工 率 维 持 在4.34%， 周 环 比小 幅 减 少1.45%。醋 酸 开工 率 维 持在87.65%，周 环 比小 幅 增加1.37%。MTBE开 工 率维 持在54.40%，周 环 比略 微 增 加0.01%。 国 内 煤 （ 甲 醇 ） 制 烯 烃 装 置 平 均 开 工 负 荷 在64.12%，周 环 比 小 幅 减 少1.32个 百 分 点， 月 环 比 大 幅 减 少7.5%。 甲 醇 制 烯 烃 期 货 盘 面利 润 为-49元/吨 ，周 环 比小 幅 回 升44元/吨， 月 环比 大 幅 回 落344元/吨。 截 止2026年8月28日 当 周 ， 我 国 华 东 和 华 南 地 区 的 港 口 甲 醇 库 存 量 维 持在50.74万 吨，周 环 比小 幅 减少1.13万吨，月 环 比小 幅 减少2.99万 吨，较 去年 同 期大 幅 减少55.86万 吨。截 至2026年8月27日 当 周，我 国 内陆 甲 醇 库 存 合 计 达31.21万 吨 ， 周 环 比小 幅 减 少1.4万 吨 ， 月 环 比大 幅 减 少5.05万 吨 ，较 去 年同 期 的33.35万 吨 ，小 幅 减少2.14万 吨 。 原油 截 止2026年8月21日 当 周 ， 美 国 石 油 活 跃 钻 井 平 台 数 量 为452座 ， 周 环比 小 幅 减 少3座 ， 较 去 年 同 期 增 加41座 。 截 止2026年8月21日 当 周 ， 美 国原 油 日均 产 量1384.3万 桶，周 环 比小 幅 增 加1.3万 桶/日，同 比 小幅 增 加40.4万 桶/日，处 在历 史高 位。 截 至2026年8月21日 当 周 ， 美 国 商 业 原 油 库 存 （ 不 包 括 战 略 石 油 储 备 ）达4.289亿 桶，周 环 比小 幅 增 加9.5万 桶，较 去 年同 期 大 幅 增 加1061.8万 桶。美 国 俄 克 拉 荷 马 州 库 欣 地 区 原 油 库 存 达2242.8万 桶 ， 周 环 比 小 幅 增 加117.6万 桶 ； 美 国 战 略 石 油 储 备 （SPR） 库 存 达2.897亿 桶 ， 周 环 比 大 幅 下 降370万桶。美 国 炼厂 开 工 率 维 持在97.40%，周 环 比略 微 增 加0.2个 百 分点，月 环 比略微 增 加0.2个 百 分点 ， 同 比 小 幅增 加2.8个 百 分点 。 截至2026年8月25日，WTI原 油 非商 业 净 多 持 仓量 平 均 维 持在123449张，周 环 比 小 幅 增 加1359张 ，较7月 均 值85057张大 幅 增 加38392张 ，增 幅达45.14%。另 一 方 面， 截 至2026年8月25日，Brent原 油 期 货基 金净 多 持 仓 量平 均 维持 在225261张，周 环 比大 幅 减 少21830张，较7月 均 值164197张大 幅增 加61064张 ，增 幅 达37.19%。 2.现货价格表 3.相关图表 橡胶 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 甲醇 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 原油 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公 司 地 址 ： 浙 江 省 杭 州 市 求 是 路8号 公 元 大 厦 南 裙1-5楼咨 询 热 线 ：400 618 1199 获 取 每 日期 货 观 点推 送 姓 名 ：陈 栋从 业 资 格 证 号 ：F0251793投 资 咨 询 证 号 ：Z0001617 请 扫 码 获 取 宝 城 期 货 投 资 咨 询 部 成 员 信 息 。 作者声明 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。