橡胶甲醇原油日报：地缘因素主导 能化震荡偏强

橡胶甲醇原油 地缘因素主导能化震荡偏强 核心观点 橡胶：本周五国内沪胶期货2609合约呈现放量减仓，震荡偏弱，略微收低的走势，收盘时期价略微回落0.95%至16765元/吨。9-1月差贴水幅度升阔至940元/吨。随着胶市多空分歧出现，能源板块走强给予支撑，而胶市供需结构偏弱压制反弹，预计后市国内沪胶期货或维持震荡整理的走势。 宝城期货金融研究所 甲醇：本周五国内甲醇期货2609合约呈现缩量减仓，震荡偏强，略微收涨的走势，期价最高上涨至2788元/吨一线，最低下探至2713元/吨，收盘时期价略微反弹0.84%至2755元/吨。9-1月差升水幅度收敛至53元/吨。随着伊朗展开全面反击，中东多地美军基地和数据中心遭到导弹和无人机袭击，冲突再度升级，甲醇获得支撑。短期甲醇期价上行趋势仍在，在偏多氛围主导下，预计后市国内甲醇期货或维持震荡偏强的走势。 姓名：陈栋宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0251793投资咨询证号：Z0001617电话：0571-87006873邮箱：chendong@bcqhgs.com 原油：本周五国内原油期货2609合约呈现放量增仓，震荡上行，大幅收涨的走势，期价最高涨至606.2元/桶，最低下跌至580.5元/桶，收盘时期价大幅收涨4.52%至589.4元/桶。随着伊朗展开全面反击，中东多地美军基地和数据中心遭到导弹和无人机袭击，冲突再度升级，原油溢价获得提振。在偏多氛围主导下，预计后市国内原油期货价格或维持震荡偏强的走势。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 橡胶 据隆众资讯统计，截至2026年7月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量66.74万吨，环比上期减少0.19万吨，降幅0.29%。保税区库存6.92万吨，降幅1.63%；一般贸易库存59.83万吨，降幅0.13%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率增加0.88个百分点，出库率增加1.30个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.76百分点，出库率减少0.70个百分点。 截至2026年7月24日当周，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为62.77%，环 比+5.69个 百 分 点 ， 同 比-7.29个 百 分 点 ， 全 钢 轮 胎 样 本 企 业 产 能 利 用 率为65.42%，环比+2.77个百分点，同比+3.19个百分点。周内检修企业逐步复产，带动样本企业产能利用率向上修复。当前多家企业订单表现一般，出货缓慢，企业临时性检修及控产现象仍存，限制整体产能利用率提升幅度。 在 终 端 零 售 环 节 ，2026年6月 中 国 汽 车 经 销 商 库 存 预 警 指 数 为57.2%， 同比 上 升0.6个 百 分点，环 比 下降0.7个 百 分点，库 存 预警 指 数 位 于 荣枯 线 之 上。6月 汽 车终 端 市 场 呈 现“前 低 后高”的 运 行特 征 。 据 第 一商 用 车 网 统 计数 据 显 示 ，2026年6月 国 内重 卡 销 量 达11.45万 辆，环 比5月 增 长 约4.6%， 较 上 年 同 期 的9.79万 辆 增 长16.9%， 增 速 较3-5月 有所 放 缓，但 创 下近 五 年6月 份 销量 历 史 新 高。2026年1-6月，国 内 重卡 行 业 累计 销 量达 约65.85万 辆 ，同 比 增 长 约22.2%。 2026年6月，汽 车 产销 分 别 完 成276万 辆 和281万 辆，环 比 分别 增 长5.5%和6.9%，同 比 分别 下 降1.2%和3.2%。2026年1-6月，汽 车 产销 分 别 完 成1499.3万 辆 和1501.7万 辆 ，同 比 分 别 下 降4%和4.1%。 甲醇 截 止2026年7月24日 当 周，国 内 甲醇 平 均 开 工 率维 持 在81.91%，周 环 比略 微 减少0.60%，月 环 比小 幅 减 少3.64%，较 去 年同 期 略 微 增 加0.25%。同 期 我国 甲 醇周 度 产 量 均 值达192.31万 吨，周 环 比小 幅 增 加1.60万 吨，月 环 比大 幅减 少11.88万 吨 ，较 去 年 同 期189.89万 吨 ，小 幅 增 加2.42万 吨 。 截 止2026年7月24日 当 周，国 内 甲醛 开 工 率 维 持在30.40%，周 环 比略 微减 少0.07%。 同 时二 甲 醚 方 面 ，开 工 率 维 持 在5.79%， 周 环比小 幅 增加0.97%。醋 酸 开 工 率 维 持 在66.90%， 周 环 比大 幅 减 少11.87%。MTBE开 工 率 维 持在43.67%，周 环 比略 微 增加0.75%。截 止2026年7月24日 当 周，国 内 煤（甲 醇）制 烯 烃 装 置 平 均 开 工 负 荷 在70.59%，周 环 比 小 幅 减 少3.59个 百 分 点， 月 环 比大 幅 减少6.82%。截 止2026年7月23日，国 内 甲醇 制 烯 烃 期 货盘 面 利 润 为201元/吨 ，周 环 比小 幅 回 升42元/吨， 月 环比 大 幅 回 升301元/吨。 截 止2026年7月24日 当 周 ， 我 国 华 东 和 华 南 地 区 的 港 口 甲 醇 库 存 量 维 持在38.76万 吨 ， 周 环 比大 幅 增 加10.66万吨 ， 月 环 比大幅增 加8.45万 吨 ， 较去 年 同期大 幅 减少19.95万 吨。截 至2026年7月23日 当 周，我 国 内陆 甲 醇 库存 合 计达35.03万 吨，周 环 比小 幅 减少3.06万 吨，月 环 比小 幅 减少1.74万 吨，较 去 年同 期 的33.99万 吨 ，小 幅 增加1.04万 吨 。 原油 截 止2026年7月17日 当 周 ， 美 国 石 油 活 跃 钻 井 平 台 数 量 为452座 ， 周 环比 小 幅 增 加7座 ， 较 去 年 同 期 增 加30座 。 截 止2026年7月17日 当 周 ， 美 国原 油 日均 产 量1379.8万 桶，周 环 比小 幅 减 少6.3万 桶/日，同 比 大幅 增 加52.5万 桶/日，处 在历 史高 位。 截 止2026年7月17日 当 周，国 内 甲醛 开 工 率 维 持在30.47%，周 环 比略 微减 少0.13%。 同 时二 甲 醚 方 面 ，开 工 率 维 持 在4.82%， 周 环比小 幅 减少0.01%。醋 酸 开工 率 维 持在78.77%，周 环 比小 幅 减少7.78%。MTBE开 工 率维 持在42.92%，周 环 比小 幅 减 少5.49%。 截 止2026年7月17日 当 周 ， 国 内 煤 （ 甲 醇 ） 制 烯 烃装 置 平 均 开 工 负 荷 在74.18%，周 环 比 略 微 减 少0.29个 百 分 点， 月 环 比 小 幅 减少1.26%。 截 止2026年7月23日 ， 国 内 甲 醇 制 烯 烃 期 货 盘 面 利 润 为201元/吨 ，周 环 比小 幅 回 升42元/吨， 月 环比 大 幅 回 升301元/吨。 截 至2026年7月14日，WTI原 油 非商 业 净 多 持 仓量 平 均 维 持 在62683张，周 环 比 大 幅 减 少13066张 ，较6月 均 值127164张大 幅 减 少64481张 ，降 幅达50.71%。另 一 方 面， 截 至2026年7月14日，Brent原 油 期 货基 金净 多 持 仓 量平 均 维持 在167751张，周 环 比大 幅 增 加71314张，较6月 均 值175919张大 幅减 少8168张 ，降 幅 达4.64%。 2.现货价格表 3.相关图表 橡胶 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 甲醇 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 原油 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公 司 地 址 ： 浙 江 省 杭 州 市 求 是 路8号 公 元 大 厦 南 裙1-5楼咨 询 热 线 ：400 618 1199 获 取 每 日期 货观 点推 送 作者声明 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。