汽车行业周报：Sharpa联合DQ线下制造冰淇淋，Figure推出Index开启大规模数采

投资要点

• Sharpa机器人进展：Sharpa机器人在上海DQ门店正式营业，效率约为人工的50%。Sharpa联合NVIDIA与Unitree于GTC台北推出基于NVIDIA Isaac GR00T的人形机器人参考设计，其SharpaWave作为灵巧触觉操作核心组件。同年8月，Sharpa完成超45亿元融资，投后估值达220亿元，资金将用于核心技术研发与人才引进。Sharpa与DQ在上海落地全球首个零改造、全自主、全年无休机器人餐厅，机器人直接适配人为环境，全自主完成点单至交付共55步流程。Sharpa将任务拆解为可组合操作模块，并计划通过模型与技能复用，降低后续餐饮及其他场景的二次开发成本。
• Figure数采方案：Figure发布数采方案Index，面向全球用户采集真实环境下的任务执行视频，旨在构建覆盖现实世界的机器人训练数据体系。Index已覆盖全球108个国家和地区，累计获得超过26.4万次应用下载，超过4.4万名周活跃用户参与数据贡献，上传视频超过1600万条。Figure自建的数据加工流水线将原始视频转化为可被机器人解析的标准化资产。每采集1000小时有效数据，平均可覆盖373种独特任务、1146种操作对象及116种环境场景。
• 国家政策支持：工信部称未来五年加快打造航空航天、智能机器人等新兴支柱产业，加快新一代通信网、算力网规划建设。将从六个方面全力推进：优化产业结构、加强产业创新、提升先进制造能力、培育优质企业、推动信息通信业高质量发展、提升产业治理能力。
• 小鹏机器人融资与技术研发：小鹏机器人完成首轮超9亿美元融资，投后估值超63亿美元。募集资金主要用于小鹏机器人业务的软硬件研发、物理AI模型训练迭代、高质量数据采集、全链条量产基地建设及全球商业化拓展。小鹏IRON将于2026年底进入量产阶段，率先在小鹏门店及园区落地商业场景，并于2027年面向中国及海外市场正式上市和交付。小鹏第二代VLA模型升级至4D时空理解，显著增强了模型在动态场景下的感知与决策能力。
• 投资建议（人形机器人板块）：Optimus产能快速爬坡中，叠加国家政策扶持、国产链宇树、小鹏等催化，看好人形机器人板块迎来确定性行情。建议优先布局T链、宇树链及小鹏链确定性标的，受益于产能爬坡有望带来订单增长；同时关注具备核心零部件研发能力、适配人形机器人量产需求的优质企业，把握板块贝塔机会。
• 英伟达业绩增长：英伟达发布2026Q2财报，总营收962.2亿美元，同比增长106%，环比增长18%。数据中心业务营收890亿美元，同比增长117%，环比增长18%，其中超大规模云厂商业务收入487亿美元。Vera Rubin平台已进入全面量产，为2027年业绩增长的核心驱动力。
• Groq与Nebius智算数据中心：Groq3 LPX机架正式迈入全面量产阶段，将协同Vera CPU、Rubin GPU部署于Nebius智算数据中心，整套算力集群预计于2026年下半年正式上线投产。NVL72机架承接模型训练、上下文预处理与通用推理任务；Groq3 LPX机架聚焦Token生成环节，主打超低延迟输出生成。二者架构协同，可显著拉高万亿参数、超长上下文AI智能体任务的能效吞吐量，降低交互式任务响应时延。
• 投资建议（英伟达液冷板块）：英伟达Vera-Rubin算力平台全面量产发货，Groq3-LPX推理扩展机架配套落地Nebius智算中心，海外云厂商订单加速落地，看好液冷板块持续性行情。建议优先布局英伟达配套产业链厂商；优先选择国标编制参与企业、冷板式液冷系统集成龙头以及深耕冷板本体、CDU、快插接头、管路、密封件等核心结构零部件标的。
• 推荐标的（人形机器人）：新泉股份、凯迪股份、模塑科技、飞亚达。人形机器人带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级。
  • 关节总成：新泉股份、拓普集团、双林股份
  • 丝杠：双林股份、嵘泰股份，关注贝斯特
  • 灵巧手：德昌电机控股、伟创电气、浙江荣泰，关注鸣志电器
  • 电机：德昌电机控股、伟创电气，关注信捷电气
  • 减速器：凯迪股份、飞亚达，关注易实精密、翔楼新材
  • 传感器：亚普股份（旋变）、开特股份（力传感器），关注汉威科技、安培龙
  • 轻量化：模塑科技、恒勃股份、维科精密，关注恒辉安防
• 风险提示：汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。
• 行业数据跟踪
  • 8月1-23日全国乘用车市场零售同比去年8月同期下降22%。
  • 8月1-23日全国乘用车厂商批发同比去年8月同期下降20%。
  • 本周塑料价格下降。
  • 铜、铝、橡胶价格波动变化相对较大。
• 公司公告
  • 中捷精工:关于向子公司提供银行授信担保的公告
  • 天有为:2026年半年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告
  • 万里扬:关于为全资子公司提供担保的进展公告
  • 溯联股份:关于调整2025年限制性股票激励计划数量、授予及回购价格的公告
  • 爱柯迪:关于回购注销部分限制性股票通知债权人的公告
• 汽车板块市场表现及估值水平
  • 本周中信汽车指数涨1.0%，跑赢大盘1.2个百分点。
  • 汽车概念板块中汽车销售及服务Ⅱ表现较好。
  • 重点关注的公司中，德尔股份、艾可蓝、浙江世宝涨幅居前。
  • 海外车企宝马集团、大众汽车、现代汽车表现居前。
  • 汽车板块PE位于近4年来27.5%分位，PB位于30.5%分位。
• 汽车行业新闻
  • 中国一汽与零跑汽车在长春举行深化战略合作协议签署仪式。
  • 北汽越野全新旗舰SUV——泰钽700正式上市。
  • 智界V9累计交付突破20000台。
  • 比亚迪与荣耀达成深度手车互联合作。
  • 道交法修订草案新增自动驾驶汽车专章规定。
  • 奇瑞发布风云T7上市。
  • 比亚迪第10000座闪充站落成。
  • 2026款奥迪A7L正式上市。