汽车行业周报：小鹏飞行汽车2026年量产，智元精灵G2全球首发投产开启汽车制造具身智能新篇章

汽车 2025年10月19日 投资评级：看好（维持） ——行业周报 邓健全（分析师）dengjianquan@kysec.cn证书编号：S0790525090003 傅昌鑫（分析师）fuchangxin@kysec.cn证书编号：S0790525090005 王镇涛（联系人）wangzhentao@kysec.cn证书编号：S0790124070021 行业重点新闻 （1）鸿蒙智行全新问界M7汽车售价27.98万元起，上市21天交付突破10000台，其产能也在持续爬坡；（2）何小鹏在2025可持续全球领导者大会称，小鹏2026年量产飞行汽车（未来成长速度和市场份额超汽车），汇天广州基地已于9月底竣工，具备“万辆级”年产能，计划于2026年正式投产交付；（3）广汽、华为联合打造，启境汽车首款产品已完成设计定型；（4）中汽协：2025年前9个月我国汽车销售2436.3万辆，同比增长12.9%；（5）海关总署：2025年前三季度我国电动汽车出口自主品牌占比达59.5%；（6）据中汽协数据（开票口径），9月份我国重卡市场销量近10.6万辆，近五年同期最高水平，同比增长83%，环比增长15%；（7）Stellantis集团与小马智行合作，旨在加速自动驾驶车辆解决方案在欧洲的开发和部署；（8）零跑D19全球首秀。（9）曹德旺辞去福耀玻璃董事长职务，其子曹晖接棒。（10）智元精灵G2全球首发并投产，开启汽车制造具身智能新篇章。（11）德国Neura机器人中国总部落地杭州，打造具身智能产业新高地。（12）云深处发布DR02人形机器人，突破全天候户外作业瓶颈。（13）星宇股份与节卡机器人达成战略合作，共推具身智能与汽车制造融合。 汽车研究团队 邓健全（首席分析师）证书编号：S0790525090003 赵旭杨（分析师）证书编号：S0790523090002 傅昌鑫（分析师）证书编号：S0790525090005 行情回顾 （1）本周沪深300指数跌幅2.22%，其中汽车板块跌幅6.24%，涨跌幅位居A股一级行业第29位。（2）本周乘用车Ⅱ指数跌幅4.13%，海马汽车、广汽集团领涨。（3）本周商用车指数跌幅1.15%，中通客车、中集车辆领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数跌幅8.61%，征和工业、美力科技领涨。其中电控系统涨跌幅-9.86%，伯特利跌幅较小；电机涨跌幅-7.44%，征和工业、信智集团领涨；减速机/齿轮类涨跌幅-12.35%，易实精密跌幅较小；轴承涨跌幅-7.55%，襄阳轴承跌幅较小；轻量化&结构件涨跌幅-11.98%，美力科技领涨；直线传动部件涨跌幅-7.97%，雷迪克领涨；传感器涨跌幅-6.40%，香山股份领涨；Tier1涨跌幅-9.34%，神通科技、神驰机电领涨。 徐剑峰（分析师）证书编号：S0790525090004 王镇涛（研究员）证书编号：S0790124070021 相关研究报告 《小鹏汽车将举行AI科技日，Figure03开启人形机器人量产时代—行业周报》-2025.10.11 投资建议 （1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。 《理想i6正式发布，尚界H5 1小时大定突破1万台—行业周报》-2025.9.28 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技，受益标的：科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份、广东鸿图、明新旭腾、博俊科技。 《8月汽车产销保持稳健增长，英伟达入局Robotaxi—行业周报》-2025.9.21 风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 目录 1、行业重点新闻............................................................................................................................................................................32、板块市场表现：本周A股汽车板块未跑赢大盘....................................................................................................................63、本周商用车、乘用车、汽车零部件板块PE估值下降........................................................................................................114、上游重点数据跟踪..................................................................................................................................................................125、投资建议..................................................................................................................................................................................136、风险提示..................................................................................................................................................................................13 图表目录 图1：本周汽车板块跌幅6.24%，涨跌幅位居A股中信一级行业第29位..............................................................................6图2：A股汽车板块本年度涨跌幅一级行业排名9位................................................................................................................6图3：乘用车板块市盈率本周略下降.........................................................................................................................................11图4：商用车板块市盈率本周略下降.........................................................................................................................................11图5：汽车零部件板块市盈率略下降.........................................................................................................................................11图6：钢材价格指数略有下降.....................................................................................................................................................12图7：铝锭价格略有下降（元/吨）............................................................................................................................................12图8：天然橡胶价格略有下降（元/吨）....................................................................................................................................12图9：浮法平板玻璃价格略有上升（元/吨）............................................................................................................................12图10：聚丙烯价格略有下降（元/吨）......................................................................................................................................12图11：碳酸锂价格保持平稳（元/吨）......................................................................................................................................12图12：中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数略有下降.........................................................................................................13图13：中国/东亚-北欧集装箱运价指数略有下降.....................................................................................................................13 表1：本周乘用车板块海马汽车、广汽集团领涨........................................................................................................................6表2：本周商用车板块中通客车、中集车辆领涨........................................................................................................................7表3：本周汽车零部件板块征和工业、美力科技领涨................................................................................................................7表4：本周汽车零部件