晶澳科技2026年半年报业绩交流会纪要

发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年公司实现营收174.98亿元，归属上市公司股东净利润为-26.63亿元，扣非亏损主要因行业供需失衡、出口退税取消、国际贸易环境严峻、个别海外订单履约索赔等因素；电池组件总出货量22.25G瓦，海外出货占比68.46%，出货保持行业竞争力。 2. 上半年研发投入14.37亿元，占营收比例8.2%，累计有效专利2478项（其中发明专利1320项）；超抗电池技术开放压748.6毫伏，旗下旗舰组件臻5.0登顶2026年4月全球量产组件效率榜首，TOPCon技术迭代将进一步降低光伏度电成本。 3. 公司推进光伏一体化+光储战略，光储产品覆盖大型储能、工商业储能、户用储能，聚焦欧洲、中东等市场，复用光伏渠道客户资源拓展业务；加速数字化转型，搭建全域集团化智能制造管理运营体系，推动精益化、数字化、智能化融合降本增效。 4. 2026年全年出货目标维持50G瓦左右，主要基于量价平衡考虑；上半年单位亏损同比基本持平，亏损额在可比公司中处于较低水平，三季度边际改善，单季扭亏需结合市场变化及政策落地情况判断。 二、业务布局与市场展望 1. 国内市场：光伏能效标准（强标）将逐步淘汰低效产能，预计供需失衡将逐步修复，高功率、高能量效率等级产品存在溢价空间；国内2026年为装机调整年，2027年随政策细则落地、算电协同（数据中心等AI算力需求）等驱动，装机大概率实现同比回升。 2. 海外市场：美国市场受232政策、数据中心电力需求等双轮驱动，需求向好，公司深耕多年，拥有完善合规供应链、一体化成本优势，产品技术领先，将持续拓展美国市场；海外光伏市场整体稳定增长，储能增速更快，光储经济性逐步摆脱补贴依赖。 3. 新业务：储能业务快速推进，2026年力争实现G瓦时级签单，进展符合计划；智慧能源板块（零碳园区、AI数据中心、矿山等能源一体化解决方案）为战略转型重点，AI数据中心相关业务预计2026年四季度有进展；银包铜技术处于中试阶段，经济性临界点约16000元/吨白银价格，目前不具备量产经济性，持续跟踪储备。三、风险与关注 1. 行业层面：光伏行业供需失衡仍存，强标落地节奏、国际贸易环境变化（如美国政策调整）、地缘冲突对物流的影响等不确定性仍存；产能升级需投入大量资本，行业内卷可能加剧高功率产品的溢价压力。 2. 公司层面：海外基地运营合规性、新业务拓展进度、产能升级节奏、单季扭亏时间节点需持续跟踪；AI数据中心相关业务进展尚未落地，存在不及预期的可能。四、关键数据补充 1. 上半年汇兑损益对冲贡献正向收益，净利润贡献0.45亿元；累计资产减值6.8亿元（存货减值4亿元、资产减值1.8亿元），未来若行业回暖，减值压力有望释放。2. 公司当前约30%产能符合一级能效，其余为可柔性切换的二三级产能，且具备升级一级能效的能力；东南亚（越南）基地开工率约60%，主要产品销往美国。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加金奥科技2026年半年报业绩交流会，目前所有参会者均处于精英状态，下面开始播报声明。本次会议仅服务于邀请参会的广大投资者会议音频及文字记录的内容，仅供参会者内部使用，不得公开发布京奥科技为授权任何媒体转发此次会议相关内容。未经允许和授权的转载转发均属侵权金奥科技将保留追究其法律责任的权利。金奥科技不承担因转载转发而产生的任何损失和责任。 市场有风险投资需谨慎提示广大投资者谨慎做出投资决策在会议开始前。我们提醒各位投资者在主讲嘉宾发言结束后将留有提问时间，下面有请公司领导发言。谢谢各位投资者大家好，我是金奥科技董事会秘书秦世龙目前呢公司已经正式披露了2026年的半年度报告，为了方便各位清晰，全面了解公司上半年的经营业绩与发展情况，我们特别组织了本次业绩，说明会今天出席本次说明会的有公司董事总总裁杨爱卿先生财务负责人孙鹏先生以及运营中心总裁郭亚飞女士，非常感谢各位博众参会。 接下来，我首先对公司26年上半年的整体经营情况做一个简要的介绍。第一方面在业绩与出货情况业绩方面，20年上半年公司实现了营业收入174.98亿，归属上市公司股东的净利润为负的26.63亿元。报告期末，总资产为999.97亿元归属上市公司股东的净资产为197.61亿元。本次业绩估损亏损，主要是因为行业仍处于供需失衡阶段。 叠加出口退税政策取消后，新增了1定的税负成本，同时国际贸易环境日趋严峻，多重因素共同导致了行业及公司盈利能力的下滑。此外，地缘冲突也对海外物流造成了阻碍，个别海外订单触发了履约索赔给本期的。呃业绩带来了一定的不利影响，出货方面2020年的上半年公司的电池组件总出货量达到22.25g瓦。组建海外出货占比68点68.46%，面对压力公司始终坚守经营基本盘，保障全球客户的交产品交付，整体出货，保持了稳定的行业竞争力。 第二方面是坚持强化创新，持续提升产品的竞争力。公司始终坚持科技创新驱动发展，坚信技术创新是企业长期增长的根本动力。20年上半年，公司研发投入达到14.37亿元，占营业收入的比例为8.2%。一。 截至报告期末，公司累计拥有有效专利2478项，其中发明专利1320项。已经形成了覆盖电池组件系统解决方案的完整专利矩阵，构建起了坚实的技术护城河。技术研发层面，我们的超抗电池技术已开压748.6毫伏连续登顶世界纪录相关研究成果，也登上了国际顶级学术期刊。基于这项技术的积累，26年的4月份，我们的旗舰组件入5.0，成功登上了。 太阳news全球量产组件效率榜首，随着更高性能top com技术的持续迭代与规模化，未来的光伏度电成本有望进一步下，探行业竞争力也会持续提升。第三方面是公司加速推进光伏1体化的战略落地。目前公司以光谱加x为核心发展方向已经。构建了其覆盖大型储能工商业储能互用储能的全部系的产品体系，我们依托服务产业链积累的品牌和渠道的优势。 能够为电源侧电网侧以及用户侧客户提供安全高效可落地的系统化解决方案。报告期内，我们进一步丰富了光储业务的产品矩阵聚焦欧洲中东等重点市场。稳步搭建市场应用与交付服务网络充分复用光伏主业现有的渠道和客户资源，实现扩规模增效益的良性发展。第四个方面是加速数字化转型全方位，提高运营管理水平。 公司持续深度推进精益化数字化智能化三化融合，目前已经搭建了全域覆盖统一标准的集团化智能制造管理运 营体系。打通了拉晶切片电池组件全生产链路，实现了全国所有生产基地车间产线设备的横向对标纵向穿透全域协同我们以精益管理为基础，以数字技术为支撑，以智能升级为抓手，形成了常态化持续优化机制。有效驱动生产环节提质提效降本，为公司应对行业周期筑牢管理基础。以上是对基本情况的汇报，接下来我们进入问答环节。 欢迎各位投资者提出问题，我们会逐一为大家解答。会议秘书感谢领导的分享，下面进入互动交流环节，欢迎各位投资者举手语音互动或发送文字提问。大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问。 或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢下面有请电话尾号0751的参会者进行提问。 请您优先提供您的姓名跟机构名。请发言，谢谢。嗯，各位领导好啊，我是那个长江电信的分析师曹海花，呃，我这边的话就是呃，主要想请教的两个问题啊，就是第一个的话就是想请教一下就是呃，我们近期看到就是像能效标准啊，还有包括可能硅料，这边的话也有一些就是相关的。这个嗯，这个呃返利卷的不得低于完成成本整体的一些执行然后这样的价格的话就已经有一定的上涨，那么对于就是sale这边的话，像电子矩阵这边的价格的一个展望啊呃，那同时的话就是其实美国这边的话，其实呃也有相关的呃类似于就是呃这个最低限价的这样的一些价格的这个呃政策就是呃，那么呃美国这边的话因为我们我们这边其实优势还是比较明显的啊，就是呃，那么对这个市场的一些这个判断还有包括我们在这块的一个布局。 啊，这个的话是想请教一下就是国内和美国这个价格的一个问题。呃，然后第二个的话就是确实呢，我们呃整个来讲呢，呃，在光伏这边的一些能力呢，我觉得在一些就是其他领域上来讲的话大家也是呃，看到我们公司的一些就是拓展的一些。呃，这个呃动作和一些想法啊，那包括储能啊，可能包括其他一些领域。呃不知道就是在这个时点的话就是比如说稍微中期一点维度，我们的一些新业务的展望呢。 呃，能不能帮我们就是呃去指引一些方向啊，主要是这，这是第二个问题对好的，那呃感谢您的提问。哈那第一个问题我来回复一下，呃，就是第一个您比较关心的，就是在当前呃强标政策的呃出台后呢，呃，整个市场价格的一个反映情况。呃，那其实我们看到政策出来之后呢，对上游的归料环节。其实是呃，最先出现了一个价格的调整，它整个硅料的报价呢？ 在近期已经到了40左右呃，并且部分在组建的这些材料环节的价格，呃，供应商的债价格也在尝试回调，但是大家知道就是整个供应链，它的传导是需要时间的呃，那那从终端到现在来看呃终端的反应上来说，分布式的这个市场在整个价格机制上面的响应是比较积极的，但是这个价格和最终呃，大家能够实现出货的这个呃速度，呃是没有达到特别一致的。一个预期那地面电站呢，我们目前也没有看到一个明确的从上游供应链传导下来的一个价格的反调。 呃，因为这一部分项目的价格周期都比较长，那终端在电站设计的过程当中，包括它的投资收益数测算基本上都是比较锁定。呃，但是我们呃后续呢也会持续的去关注整体的这个供给侧结构性的调整。呃，然后来带来的价格的回调啊，那我们是认为整个政策呃首先呢，它是对于呃我们整个产业链的一个规范啊，大家呃所有的这个经营回归一个理性的状态是有积极的推动作用的。呃，所以随着后续呃，我们这个强调也会淘汰一部分的低 效呃产能低质量的一些产能，随着它的结构的调整，产能的深这个调整深化的话，我们认为整个供需失衡的情况会有所呃呃改善，并且会逐步进入一个比较呃。 这个从原来严重失衡到逐步修复的这么一个状态。呃，那在这个过程当中呢？还是会存在一些结构性的呃.呃价格和利润修复的空间，尤其是对一些嗯，高功率能效等级比较高的，这些产品是会有呃比较好一个溢价空间，所以这个价格传导随着政策的落地和时间的推移，我们认为它是能够会有效的，在终端有一个体现。嗯，那关于美国这边呢？ 因为美国其实在今年呃，整个的这个呃装机上面呢？呃和27年我们是都有比较装机向好的一个呃，一个呃状态，那它的驱动因素呢，那今年我们非常明显的驱动因素就是它整个23232的政策出来之后的呃，一个抢装呃，一个抢发应该说第二一个呢就是呃，之前在大而美法案上面，它对于税收抵免是有一个呃削减啊，但是这个项目要求在2030年前完工，所以在26年到28年之间呢，它肯定是会有一个增长，所以这个是呃政策的驱动。 第二一个呢就是美国，其实在现在我们非常明确的看到它的数据中心，呃的增长对于电力的需求，所以是需求侧和政策特政策的双轮驱动。呃那呃在整个这个政策的推动下呢，成本也是呃会形成了一个呃，呃，比较有力的支撑，那我们认为明年它的价格也是会有比较大的一个呃上涨，所以整个美国市场呢，我们看到它的需求是向好的，那对于京奥来说呢？因为我们在整个美国市场是持续深耕了很多年。并且围绕着美国市场，我们也已经建立了非常完善和稳定的一个供应链。 呃，无论是在美国本土还是在整个全球的供应链的整合上面，我们已经有了非常强的一个供给能力，呃，并且这些供供应链对于整个市场的一一个合规包括它的一体化的成本的优势，都能够帮助我们呃比较好的拓展，进一步拓展美国市场，并且提升美国市场的一个利润空间啊，那这个是我对第一个问题的修复，呃回答。呃曹总第二个问题我来回答一下，就是呃，那储光伏呢？确实是我们的依然是我们的主业，呃，在这个之外呢，我们呃最近1年多，也可以看到我们的储能业务正在快速的发展，今年呢也是争取要实现g瓦时级的签单量。 现在呢，进展都是按照计划