东航物流：2026年半年度报告

公司代码：601156 公司简称：东航物流 东方航空物流股份有限公司2026年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人郭丽君、主管会计工作负责人王建民及会计机构负责人（会计主管人员）吴志伟声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告涉及的未来经营计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、重大风险提示 本公司存在的主要风险因素已在本报告“第三节管理层讨论与分析/五、其他披露事项/（一）可能面对的风险”部分予以描述，敬请投资者注意投资风险。 航油成本是航空物流公司重要的成本支出项之一，航油价格波动是影响航空物流公司利润水平的重要因素。自2026年2月美国、以色列对伊朗发起军事行动以来，受霍尔木兹海峡航运中断、中东能源设施遭袭、地缘风险急剧升级等因素影响，国际原油价格出现剧烈波动。随着国际经济与政治局势愈发复杂，未来航油价格走势具有较大的不确定性。公司持续通过多种节油措施降低单位燃油消耗量，控制燃油成本，同时通过征收燃油附加费来对冲燃油成本上升压力，但如果未来航油价格出现较大幅度波动，公司的经营业绩仍可能受到一定影响。假设不考虑燃油附加 费的调整且其他因素均不变的情况下，基于2026年半年度公司的实际航油使用量，如航油采购均价上涨或下降100元/吨，公司航油成本将上升或下降约人民币3,397.40万元。随着公司持续引进全货机，机队规模将继续扩充，2026年下半年航油使用量预计将进一步增加，航油价格波动对于公司航油成本的影响将更大。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义.........................................................................................................................................6第二节公司简介和主要财务指标.....................................................................................................7第三节管理层讨论与分析...............................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会.......................................................................................................33第五节重要事项...............................................................................................................................35第六节股份变动及股东情况...........................................................................................................49第七节债券相关情况.......................................................................................................................52第八节财务报告...............................................................................................................................53 第一节释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 √适用□不适用 经营活动产生的现金流量净额变化主要是报告期内营业收入增加以及通过票据结算应付款增加所致。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所属行业情况 1.全球经济增长放缓，中国经济总体平稳 全球经济方面，当前外部环境依然复杂多变，全球经济增长总体放缓。国际货币基金组织（IMF）7月发布的《世界经济展望》显示，2026年全球经济增速预计为3.0%，低于2025年3.5%的增速。联合国贸发会议5月发布文章，指出当前全球贸易复苏呈现出“局部繁荣、整体放缓”的结构性特征，2025年及2026年初全球货物贸易表现强劲，但增长动力高度集中于人工智能基础设施与相关硬件产品，包括服务器、高性能计算设备、半导体及数据处理设备等。 中国经济方面，经济运行总体平稳，根据国家统计局发布的数据，2026上半年国内生产总值69.6万亿元，同比增长4.7%；货物贸易规模再创新高，贸易结构继续优化，货物进出口总额25.5万亿元，同比增长16.9%。从出口产品看，机电产品出口9.36万亿元，增长20.1%，占出口总额的比重为63.5%；高技术产品出口3.26万亿元，增长39%。随着人工智能快速发展，我国相关产品进出口动力强劲，上半年我国电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口5.13万亿元，增长56.6%。 2.全球航空货运市场增速放缓，中国航空货运市场稳健增长 全球航空货运市场方面，国际航空运输协会（IATA）数据显示，按照货邮周转量（CTKs）口径，2026年上半年全球航空货运需求同比增长4.9%，其中，国际航空货运需求同比增长5.2%；从地区来看，亚太市场航空货运需求增长显著，同比增长8.8%，北美市场同比增长6.1%，中东市场同比下降9.6%。按照可供货邮吨公里（ATKs）口径计算，全球航空货运供给增速为2.1%，其中，国际航空货运供给同比增长2.4%，亚太市场运力同比增速最高，达5.8%。航空行业专业服务机构Seabury数据显示，2026年上半年东南亚出口至北美空运货物同比增长60.3%，其中高科技产品同比增长97.9%，服装同比增长33.8%；东北亚出口至北美空运货物同比增长28.5%，其中高科技产品同比增长50.7%，服装同比增长35.1%。 中国民航方面，航空货运市场展现较强韧性，保持安全稳健发展态势。根据中国民航局发布的数据，2026年上半年完成货邮周转量218.6亿吨公里，同比增长12.8%，其中国际航线周转量176.6亿吨公里，同比增长16.5%；货邮运输量507.3万吨，同比增长6.0%，其中国际航线货邮运输量232.0万吨，同比增长13.9%。航空行业专业服务机构Seabury数据显示，2026年上半年，中国空运出口总货量约235.2万吨，同比增长17.6%。从出口货物品类看，空运货物以机器设备组件、高科技产品、工业原材料、服饰、资本性设备和消费品为主，占总出口的88.3%。从贸易伙伴来看，2026年上半年，中国出口至欧洲、亚太、北美市场货量占比分别为39.4%、21.2%、14.7%，合计占75.3%；中国空运出口到欧洲、亚太、北美的货量均实现了两位数增长。 3.全球跨境电商格局深度调整，航空货运模式持续优化 2026年上半年，全球外贸格局深度调整，跨境电商作为外贸新业态持续演进，航空物流凭借时效优势成为跨境履约核心支撑，行业整体呈现“规模稳步扩容、结构持续优化、模式加速转型”的发展特征。在“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上，海关总署明确“十五五”期间，优化跨境电商、市场采购、海外仓等新业态的监管制度；将针对新业态“单小、货杂、频次高”的特点，量身定制监管方案；优化跨境电商退货监管流程，完善海外仓退运便利措施，实现电商小包裹通关“加速度”、退货“零障碍”，助力企业“买全球、卖全球”。海关总署数据显示，2026年一季度我国跨境电商进出口6,184.6亿元，其中出口4,735.5亿元，占比76.7%。 4.产业提质扩容，培育航空物流增长新动能 近年来，冷链市场持续提质扩容，推动冷链物流挖掘内涵式发展动力。GMI（Global MarketInsights）数据显示，2025年全球冷链物流服务市场规模达3,638亿美元，同比增长12.11%，未来十年复合增长率约13.8%，其中亚太地区是最大及增速最快的市场。根据中国物流与采购联合会发布的《中国冷链物流发展报告（2026）》，我国冷链供应链发展底盘坚实，综合实力不断提升，2026年我国冷链物流市场规模有望超过5,850亿元。伴随冷链新质生产力培育落地，冷链生态圈加速成型，为航空物流培育全新增长赛道，持续赋能国内国际双循环发展。 5.政策体系持续完善，赋能航空物流高质量发展 在“十五五”规划开局之年，行业政策为航空物流畅通国内国际双循环、稳固产业链供应链枢纽支撑作用提供了有力的规划引领。在“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上，中国民航局指出，发展国际航空货运是民航“十五五”时期一项非常重要的工作，积极构建通达通畅、多元韧性、安全可靠的航空货运体系，提升专业化、集约化的服务能力，促进国际航空货运健康 有序发展。《上海市加快国际航运中心建设“十五五”规划》明确指出，提高货运航线网络全球通达性，强化与海外货运枢纽的中转联运协作；支持航空公司、物流集成商加大在上海枢纽的全货机运力投入，推动全货机和客机腹舱通达性互补、运力共享、高效衔接；支持航空物流企业拓展跨境电商、生鲜冷链、先进制造等高增长高附加值市场。 （二）主营业务情况说明 1．航空速运 公司通过全货机运输和客机腹舱运输两种方式，依托“20（全货机）+833（客机腹舱）+N（外采运力）”运力体系，为客户提供覆盖国际与国内主要航线网络的多层次航空物流服务。截至报告期末，公司共有20架B777全货机，机队平均机龄为4.3年。报告期内，公司全货机航网覆盖纽约、洛杉矶、芝加哥、多伦多、法兰克福、阿姆斯特丹、伦敦、巴黎、利雅得、布达佩斯、河内、首尔、新加坡、曼谷等21个国际城市，构筑起稳定畅通的国际货运通道。客机腹舱运输主要依托于东航股份的全球航线资源，通过天合联盟、代码共享与SPA协议等多种合作模式，将物流服务网络延伸至全球145个国家和地区的945个目的地，实现了航空货运网络的全球化布局。 2．地面综合服务 公司围绕货站操作、多式联运、仓储业务等