国盛能源电力2026H1业绩交流：新集能源核心经营与规划

发布时间：2026-08-27 一、AI总结内容 一、核心经营数据 1. 2026年上半年新集能源生产原煤1133万吨、商品煤1012万吨，平均售价558元/吨，单位完全成本434元/吨；发电量123亿度、售电量116亿度，售电均价0.3658元/度，单位完全成本0.3458元/度 2. 上半年实现营业收入78.9亿元、利润总额17.43亿元、归母净利润12.17亿元，每股收益0.47元 3. 截至2026年6月末，公司总资产577亿元、负债369亿元，资产负债率63.88%，归母所有者权益182亿元 二、业务发展情况 1. 发电量：2026年发电计划280-300亿度，上半年123亿度，单月发电量同比大幅增长，7月发电量29亿度；2027年所有机组全年贡献，计划发电量350-400亿度，上半年投产6台机组均按现货销售，长协仅板集电厂4台机组签60亿度，占比低 2. 三分之一焦煤：2026年4月起刘庄、新集二矿开始产该煤，计划产量超100万吨、不超200万吨，截至上半年末产69万吨、发运6.7万吨焦精煤；焦煤售价方面，5月981元/吨、6月1020元/吨、7月1122元/吨、8月1360元/吨，焦精煤竞价底价1480元/吨；洗出率目前50%多，中介机构测算为60-65%；焦煤多以市场竞价销售，2027年或签部分长协 3. 内供煤：2025年内供占比约40%，2026年随机组投产逐步提升，内供占比根据煤价走势调整，动力煤长协占比约80%，保供要求约99%，上半年长协履约率99%三、规划与资本支出 1. 十五五规划：涉及2个煤炭增量项目（原阳春煤矿、口子西煤矿）、2个火电新增机组，均为大型能源项目，需核准无时间表，煤炭主业为核心，少量新能源补充 2. 资本支出：2026-2027年无重大煤电项目投资，维持煤矿的简单再生产资金每年5-6亿元，安徽境内少量新能源项目每年资本开支5-6亿元，合计年资本开支约10亿元 3. 分红：2025年分红占归母净利润21%，2026年计划提升至30%左右，2027年计划35%左右 4. 战略定位：集团将公司定位为华东地区煤电一体化能源保供基地，打造多能互补、绿色低碳等的能源示范企业 四、电价相关情况 1. 上半年不含税电价0.3655元/度，7月0.3673元/度，8月电价预计与7月持平2. 安徽电价低于去年原因：2025年1月起实行市场化交易，十四五规划火电多在2026年投产，上半年用电需求增长6%（全国排名第三，较原12%增速下降），供需略有过剩3. 2027年安徽电价预计约1/3-1/2电量签长协，具体需12月确定，目前无法展望全年电价4. 长协电价不含容量电价，安徽容量电价今年为165元/千瓦·年（约0.03元/度），或逐步提高至上限330元/千瓦·年，明年政策未确定 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加国盛能源电力R六H一业绩交流系列。新集能源目前所有参会者均处于静音状态。下面开始播报声明。本次会议仅面向国盛证券的专业投资机构客户或受邀客户。 会议中嘉宾的发言内容仅代表其个人观点。国盛证券研究人员的发言内容仅代表当日的判断。具体请参见完整版的研究报告。未经国盛。 证券事先书面许可，任何机构或个人严禁录音、转发及相关解读。涉嫌违反上述情形的，我们将保留追究相关方法律责任的权利。哎，好的，谢谢各位助理啊，各位投资者，大家下午好啊，非常感谢啊各位投资者在今天下午抽空来参加新型能源的一个中报交流啊，我是国盛证券的金明啊，然后今天跟我一起主持会议的，还有我们做的同事鲁浩。那今天我们也是。 非常。荣幸的邀请到了信息能源的董秘戴总啊，然后信息能源的。呃，吴总，然后就 大家所感兴趣的一些问题啊。来给大家做一个线上的一个沟通和交流。 然后我们。呃，分两个环节吧，就是第一。第一块的话，还是先进。麻烦吴总介绍一下公司今年。 这个上半年的一些情况。然后大家有什么问题的话，然后再提出来，咱们做一个线上的沟通和交流。好吧，吴总。好的，张总。 尊敬的各位投资者朋友，大家下午好。下面我介绍一下新一级公司。二零二六年上半年生产经营情况 2026年上半年，公司生产原煤。一千一百三十三版本。 商品为一千零二十五万的。销售商品为一千零一十二万单。商品为平均价格五百五十八元每吨。商品没单位完全成本。 四百三十四元每吨 发电量一百二十三亿度，售电量一百一十六亿度。售电平均价零点三六五八元每度，售电单位完全成本。零点三四五八元 美度 公司实现营业收入78.90元。意愿 实现利润总额十七点四三亿元 实现归属于某公司的所有的权益。 呃，实现规模净利润十二点一七亿元。每股收益零点四七元。截止2026年6月末，公司总资产 五百七十七亿元 负债三百六十九亿元 资产负债率百分之六十三点八八。归属于某公司的所有者权益182亿元。 好的，张总、戴总，我就介绍结束了。哎，好，谢谢，谢谢吴总讲解啊。呃，然后带走。那个吴总，那个助理先播放一下那个提问方式吧。 大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢大家。好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字一。 网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问。或点击旁边的举手按钮，申请语音提问，谢谢。哎， 张总、吴总，我先提问两个问题吧。就是做一个抛砖引玉啊，然后第一个问题的话，就是关于电价，就是我我算了一下，我们Q二的电价差不多是三毛七、三毛七一吧。 然后想问一下七月、八月的一个电价情况是什么样子的？好的，呃，首先非常感谢。国盛证券安排的交流机会啊。我是公司董事会秘书。 向大家表示热烈的欢迎。也向各位支持和关心公司发展的各界朋友致以衷心的感谢。呃，卢总刚才问到的。上半年的电价问题啊，我这里有一些数据。 呃，首先今年上半年啊。公司 呃，整个的。一到六月份的电价平均不含税电价是零点三六五五元。啊 这个是含。 呃，容量电价但是不含税的。那么 七月份的数据呢是零点三六七三元。啊。呃。 八月份呢，因为现在还没有结束。所以现在的。呃，报表还没有出来，没有完成最后的核算。呃，之前也初步了解一下，可能跟七月份。 嗯，持平。目前的这个电价情况是这样的，哎，回答完毕，卢总。哎，好，谢谢戴总。对，就是第二，还想问一下我们那个发电量的一个情况吧，就是我们今年定的发电量目标是多少，然后未来未来两年的话，这个发电情况是什么样子的？ 对，嗯，好的，呃，星级公司今年的发电的计划呃是两百八到三百亿度电，呃，可能大家比较清楚啊，星级公司这两年的新增的机组比较多，尤其是今年上。上半年，新基公司新增了六台火力发电机组。呃，目前呢，我们在十四五期间规划的所有的火力发电机组，呃，全部在六月三十号之前实现了并网商业化运营。所以今年的发电量呢，呃，机组不是全年的贡献啊，陆陆续续有贡献。 所以我们今年的计划呢，计划是两百八到三百亿度电。明年呢，所有的机组都是全年全额。呃，贡献。我们计划呢明年的发电量。 在三百五到四百亿度电。哎，是这个水平。回答完毕，陆总。嗯，明白，明白，呃，谢谢戴总。 哎，对我们也就是说上半年的话，我们差不多一百二十亿度电，然后下半年要发差不多一百六到呃，差不多一百八十度电左右，对吧？哎，差不多吧。呃，我们今年上半年发了一百二十三亿度电。七月份发电量是二十九亿度电。 呃，八月份现在呢，因为还没有结束，所以我们还没有拿到生产经营报表。从单月的发电量看。呃，七月份、六月份。同比上半年的发电量。 都是增长了，幅度是比较大的。啊，陆总。哎，好好，谢谢戴总，非常清晰啊。呃，我看现在好像有一些提问啊，那个那个卢浩，我我插我我插一个问题啊，就是戴总，我想请教一下，就是我们现在就是之前按计划可能要对这个刘庄呀，然后包括星级二矿来进行这个呃洗选工艺的，包括这个原煤的这个品质的一些调整啊。 就是我不知道我们现在这个进度如何，包括可能我们对于呃这个未来的这个焦煤这一块的产量啊，包括三分之一焦煤这块的产量问。那我们这今年也好，明年也好，后年也好，应该是做了什么样的一个产量的一个预期，谢谢。好的，张总，呃，确实是这样。您关注的非常细啊，呃，刘庄煤矿、新集二矿，今年四月份我们陆陆续续有三分之一焦煤的产出。 这两个矿呢已经采到了我们的呃淮南煤田的一煤，这个一煤呢在资源库存上它就是三分之一焦煤。呃，下一步呢，新基公司的还有板级煤矿。呃，也会陆续会采到三分之一这个焦煤的这个一煤的煤层。那么从今年的生产产量来看呢？ 我们截止到 呃，这周一就是我们周一开调度会的。呃，数据。我们三分之一焦煤的。呃，胶原酶的产量是65万，呃，69万吨。 呃。还加上心肌。呃，二矿和刘庄煤矿。呃，陆陆续续选煤厂改造呢。 呃，快完成了，其中刘庄煤矿在七月底。啊，已经完成了。星期二矿呢预计在八月。呃。 底或者是九月中旬。能够完成二矿的选煤厂改造。呃，目前呢也试洗了一部分三分之一胶精美。呃，从产量上来看呢。 呃，已经目前完成了六点七万吨的。三分之一交集酶的。呃，发运。ああ。 所以从今年上半年截止到 呃，目前就是周一的数据。啊。我们 从四月份生产到现在，已经完成了六十九万吨的三分之一胶原酶的销售。和6.7万吨的三分之一焦晶美的销售。 啊，这个是目前的完成情况。那么从全年的产量来看呢？因为毕竟我们这个三分之一焦煤，它只是在两个矿生产。而且呢。 呃，是医媒的这个工作面。所以我们的计划在一百万吨多一点。ああ。不会超过200万吨。 呃，明年呢，我们的计划呃，也是在一百多万吨到两百万吨之间吧。呃，明年大概率比今年会略多一点，因为今年我们是四月份才开始生产。那么明年呢？他应该会比。 呃，今年会多个三个多月的这个生产环节。所以产量呢比今年会略多一点。那么往后几年呢？我们每年大概都会有个。 呃，两百万吨或者是两百万吨以内，呃，或许有些年份会超过两百万吨的。这个三分之一胶原酶的产量。张总回答完毕。呃，明白。 那戴总就是我们现在销售的这九万吨，我们现在售价的情况怎么样呀？呃，售价是这样，最近啊，貂美涨价呃，涨的还是比较快的。呃，我们从 四月份开始生产。五月份开始销售。 我们五月份的价格，胶原酶就是三分之一，胶原酶的价格是九百八十一。六月份呢是一千零二十。七月份是一千一百二十二。八月份是从一千一百二十二涨到了一千三百六。 啊，目前的我们 市场化竞价的。胶原酶的销售价格是一千三百六十元一吨。这是胶原美的销售价格。那交金梅呢，是从七月底开始洗选。 有这个产品的。目前销售了6.7万吨。呃，它的价格我们的 在也是竞价销售，目前呢我们在网上呢。进价的底价是一千四百八一吨。 张总回答完毕。哦，明白，那确实价格涨的真的还。挺多的啊。然后那个盖总还有一个小的问题。 就刚刚咱们介绍了一下这个发电量的一个情况啊。因为毕竟咱们有很多的电厂是今年才年内投产的嘛。就是我们现在相当于今年连投产的这个这部分电厂的话，目前都是按照这个现货的这个方式来进行销售的，是吧？就是我们现在这个。 呃，发电人当中。大概我们现货和我们的长期的占比，大概现在是怎么样的一个水平？哎，好的，张总。呃，我们目前这个电量和电价，因为我们机组。 六台都是今年上半年投产的。所以去年在签。26年的长协电价的时候呢？我们具备铅长斜电价的基础，只有板级电厂的。 四台机组。所以板级电厂签了是六十亿度电的。年度长鞋价格是四毛啊，三毛四分多。呃。 其他的电量。全部是今年的市场化交易的。啊。目前呢，我们 因为机组呢，今年陆陆续续投产，所以它只有。 呃，市场化交易 没有签长协的资格。那么二七年的电价呢？我们预计会有三分之一到二分之一。应该能签到。 呃，年度长鞋的价格。当然这个呢，也是我们初步一个估计。啊，具体的。能签多少要在二六年的十二月份。 安徽省开放二七年长协电价的。这个。签订基础上。最终才能确定。 张总 嗯，明白，明白。我们 还哦，这个。这个这个咱们。长期的电池量可能二分之一，就是三分之一到二分之一是吧？ 就是可能。哎