2026年上半年公司收入依靠农业板块增长抵消其他板块下滑维持稳定。2026Q2毛利率为20%,EBITDA利润率为15%,但受400万欧元外汇损失影响,公司净亏损。杠杆率升至3倍,生物资产公允价值同比大幅收窄,牛价下跌25%导致550万欧元一次性重估损失,各业务板块产品均价多同比下滑。
当前核心矛盾为黑海港口运力受限,替代运输通道最大运力仅250万吨/月,仅为需求的一半,国内外价差超100欧元/吨。公司已转向2022年全面入侵初期所用的欧洲运输路线,出口节奏放缓但月度出货量稳定。
糖业后续存在2024年欧盟进口配额上调的可能。大豆压榨设施建设处于三年项目计划最后一年,收购、码头板块下滑维持稳定。