汉得信息机构调研纪要

调研日期: 2026-08-28 上海汉得信息技术股份有限公司是一家专注于企业数字化综合服务的公司,成立于1996年,于2011年在深圳证券交易所创业板上市。作为首家A股上市公司,汉得信息致力于成为连接企业管理与数字化技术的桥梁,帮助企业实现数字化转型,提高运营效率、效益与竞争能力。目前,汉得已陆续设立深圳、武汉、成都、番禺、大连等分公司,并在广州、北京、西安、青岛、长沙、天津等办事机构。随着客户信息化需求的海外延伸,汉得已先后成立日本、新加坡、美国、印度、荷兰、中国台湾等境外一级/二级子公司,具备提供覆盖全球信息化服务的能力。 公司于2026年8月28日(星期五)下午16:00举行2026年半年度报告网上业绩交流会,本次业绩交流会采用电话会议的方式举行,主要内容如下: 2026年半年度整体情况介绍 2026年上半年,公司整体经营保持稳健,各项业务按照既定规划有序推进,营业收入及归母净利润继续实现增长,整体毛利率保持稳定并有所改善。扣非净利润受汇率波动等阶段性因素影响出现一定变化,其中汇兑损失对当期利润形成较大扰动,但股权激励费用同比减少,对利润端形成一定正向贡献。 在剔除上述阶段性因素后,公司核心业务仍盈利保持正向增长。经营性现金流因采购支付节奏、股权激励税费及保理业务资金支出短期波 动。 公司业务方面,产业数字化、财务数字化两大核心业务继续保持较快增长,泛ERP、ITO等业务整体保持平稳。AI智能化应用业务作为公司战略核心,在研发、产品及市场拓展方面保持投入,上半年商业化落地进一步提速,AI收入实现同比翻倍增长,并持续带动数字化业务及AI Ready相关基础建设需求。公司同时积极推进AI Factory、AI Coding、数字员工平台及工业AI垂类模型等方向的产品和项目落地,逐步形成从数字化底座、AI平台工具到行业场景应用的完整能力体系,与客户共创共赢持续构建企业核心竞争力。 问题1:当前企业客户对AI应用的态度发生了哪些变化?企业是否正在增加AI相关投入? 企业客户对AI企业级应用的认可度和投入意愿正在持续提升,过去企业数字化项目更多由IT部门或具体业务部门推动,但现在越来越多企业 核心决策层直接参与企业AI规划和智能化项目讨论,并逐步将AI视为未来企业核心竞争力的重要组成部分。 从公司自身层面看,AI相关订单保持较快增长,同时市场的AI应用热潮也在明显拉动原有数字化基础建设的需求。随着企业客户AI应用的实践经验增加,市场正逐渐形成共识,即AI真正落地需要流程、数据、规则、知识等数字化基础作为支撑,这使得AI Ready相关数字化项目需求也在同步增长。与此同时,随着企业级AI应用场景的不断拓展,越来越多AI应用开始体现明确的业务价值,这进一步增强了客户持续投入的意愿。 问题2:公司AI业务未来的增长目标如何?能否进一步带动公司整体收入增速和毛利率改善? 公司延续此前制定的AI业务发展规划,今年仍以实现既定AI收入目标为方向推进,并希望明年在此基础上进一步提升业务规模。从当前情况 看,AI相关订单增速逐季度向好,随着项目陆续转化为收入,AI业务在公司整体收入中的占比有望继续提升,从而提升公司整体增长。 毛利率方面,公司认为短期受到AI工具切换、新方法论推广和项目磨合影响,改善尚未完全体现,但内部正在持续推进AI工具在研发和交付环节的应用。随着工具、方法论和组织流程逐步成熟并固化,相关提效作用有望进一步显现,公司对长期毛利率改善保持信心。 问题3:上半年AI业务快速增长主要来自新增客户,还是存量客户增加预算?哪些行业增长更明显? 存量客户增购和新客户购买均是公司AI智能化应用业务增长的重要来源。随着市场的AI产品逐步成熟,AI应用场景效果一步步得到验证,客户在完成AI Ready基础建设和初期试用后,往往会进一步扩大AI应用范围和投入规模。同时,公司AI产品仍处于持续迭代阶段,新产品及能力能够在AI Ready的基础上进一步释放价值,因此存量客户的增购已经是较为普遍的现象。整体上,AI签单客户数量持续增加,客户粘性和 单客户价值也在同步提升。 行业方面,早期AI应用落地更多集中在企业数字营销和智慧财务等领域,而近期随着企业AI Ready基础条件逐渐成熟,工业领域的AI应用需求开始明显释放,智能制造、供应链等复杂场景的需求持续增加,工业领域的AI应用正进入加速落地阶段。 问题4:公司在现有的AI Factory项目中扮演什么角色,该项目是否具有代表性和复制价值? 传统制造企业正在更加主动地思考如何通过AI实现经营和生产体系的智能化升级,部分企业核心决策者已经将AI视为未来竞争力建设的重要投入方向,并愿意进行较大规模的前瞻性布局。此类项目往往投入规模较大、建设周期较长,对数字化基础、AI平台及实施能力要求较高,公司将在AI Factory项目中承担方案设计、平台与工具整合、项目实施综合落地等工作。 随着头部客户项目逐步形成成熟的落地模式,公司计划将相关产品、方案和实施经验沉淀为可复制模板,并向更多行业和客户推广。 问题5:公司港股上市目前进展如何? 目前已提交最新相关材料,正在等待后续审核程序,并与一些港股相关投资者保持正常沟通,相关事项进展以公司在巨潮资讯网披露的公告为准。 问题6:公司开展FDE业务的核心优势是什么? 公司认为FDE本质上是AI时代企业应用实施与落地方式的升级,单纯具备AI技术能力并不足以形成核心的竞争优势,真正关键的是对客户业务流程、行业知识和复杂企业系统的深入理解。 公司长期服务大型企业,在财务、智能制造、供应链、数字营销等领域积累了大量行业Know-how、项目经验和知识资产,这些积累能够帮助企业在对本地AI进行有效约束的基础上更准确地理解企业需求,精准执行任务计划。公司目前也在持续将过去积累的知识和方法论转化为可被AI调用的资产,随着沉淀不断加深,公司认为这一能力将进一步形成FDE业务的差异化优势。 问题7:未来公司与大模型厂商将采取什么合作模式? 公司倾向于保持开放、非排他的合作模式,不会将自身产品大规模绑定某一家模型厂商。一方面,不同客户在模型选择、成本、安全以及部 署方式上存在差异,保持模型兼容性更符合企业客户需求。另一方面,公司更关注基于不同模型能力进行应用层和行业层的深度加工。 未来在开放合作的基础上,公司可能与部分模型厂商共同打造针对特定行业或客户的垂直模型和解决方案,通过公司自身的数据资产、业务Know-how和行业场景能力,与模型厂商形成联合解决方案,进一步提升AI在具体业务场景中的适配性和落地效果,帮助客户提高运营效率、优化业务流程以释放AI价值。