公司概况与经营情况
上海汉得信息技术股份有限公司（以下简称“汉得信息”）成立于1996年，于2011年在深圳证券交易所创业板上市，是一家专注于企业数字化综合服务的公司。公司致力于成为连接企业管理与数字化技术的桥梁，帮助企业实现数字化转型，提高运营效率、效益与竞争能力。汉得信息已在国内设立多个分公司和办事机构，并在海外成立多个子公司，具备提供覆盖全球信息化服务的能力。
2024年三季度业绩概述
- 营收：2024年前三季度营收达到23.53亿元，同比增长4.5%；单季营收8.32亿元，同比增长6.67%。
- 利润：前三季度归属股东的净利润为1.36亿元，同比增长238%；扣非后净利润1.14亿元，同比增长633%。
- 现金流：经营活动产生的现金流量净额同比增长67%，单季经营性净现金流达到1.03亿元，相比去年同期的2,600万元有显著提升。
- 业务方向：公司正从单一的ERP咨询实施服务商转型为产品和解决方案提供商。ERP业务保持稳定，自主产品业务（产业数字化和财务数字化）持续增长，前三季度营收达到12.86亿元，收入占比提升至54.66%。其中产业数字化增长最快，收入同比增长16.97%；财务数字化增长4.79%。
- 毛利率：毛利率整体增长2.94个百分点，其中自主业务毛利率达到37.28%，同比增长4.24个百分点。
公司战略与未来展望
- 战略调整：公司将继续加大在优势领域的投入，等待市场变化。即使市场持续低迷，公司也有信心通过维持规模和提升健康度来应对。公司将调整策略以适应市场节奏，并及时与股东沟通最新变化。
- 利润提升原因：今年利润显著提升，原因包括去年基数较低以及公司业务健康度的持续改善。自主产品成熟度提升、底层PaaS平台的成熟度能力提升、交付模式的变化都有助于提升人均产出水平和毛利率。此外，公司还实施了费用管控措施，总体费用率下降。
- 后续工作重点：公司将继续聚焦于经营质量和健康度的提升，保持对自主产品化战略的定力，持续投入于PaaS平台、AI等应用能力。公司将陪伴客户共同成长，推进数字化转型。
问答环节总结
- 国有企业在数字化转型方面的机遇：公司感受到国有企业在数字化转型方面的力度正在加大，但转化为订单的显著增长仍需要时间。公司积极参与客户的项目前期可行性研究等工作。
- 产业数字化增长原因：产业数字化增长主要体现在制造业，尤其是在供应链管理方面的投入加大。此外，AIGC业务和PaaS平台业务对产业数字化的增长贡献较为明显。
- 产业数字化细分领域：公司产业数字化主要涉及制造、供应链和营销三大板块。供应链板块的增长速度超过了整体平均水平，大约在30%到40%之间；制造板块的增长速度大致与产业数字化业务分类整体持平；营销板块则保持稳定，增长率约为10%。
- 2025年业绩指引：由于近期整体宏观环境的不确定性，公司目前对于明年的预期并不明确，计划将决策推迟到下个月，以便根据最新的情况进行评估。预计第四季度的表现将与第三季度持平或略有提升。
- AI业务实践与订单情况：今年AI领域的订单情况尚可，但并未达到去年的预期水平。预计全年AI业务收入将在六七千万元左右，低于去年设定的1到2亿元的目标。公司目前AI业务以夯实能力为主，预计到明年AI订单将更加成熟。
- 三季度的收入驱动因素与未来趋势：三季度的收入增长与公司新推出的平台类产品有密切关系。公司对未来订单趋势持谨慎乐观态度，认为如果大环境改善，订单增速将会加快。公司对毛利率持续提升持乐观态度，预计未来两三年内还有6到7个百分点的提升空间。
- 未来订单情况与客户需求：公司订单情况一直以稳健为主，今年的整体订单表现不温不火。公司对未来的变化持谨慎乐观态度，一旦市场信心恢复，预计订单将出现较大幅度的增长。
研究结论
汉得信息在2024年三季度表现良好，营收和利润均实现增长，毛利率持续提升。公司正积极转型为产品和解决方案提供商，自主产品业务增长迅速。公司在产业数字化和AI等领域均有布局，未来将继续聚焦于经营质量和健康度的提升，并保持对自主产品化战略的定力。尽管当前市场环境存在不确定性，但公司对未来发展持谨慎乐观态度，预计随着市场信心的恢复，订单将迎来积极的变化。
