公司概况与经营情况
上海汉得信息技术股份有限公司（汉得信息）是一家专注于企业数字化综合服务的公司，成立于1996年，2011年在深圳证券交易所创业板上市。公司致力于成为连接企业管理与数字化技术的桥梁，帮助企业实现数字化转型，提高运营效率、效益与竞争能力。汉得信息已在国内多地设立分公司和办事机构，并在海外成立多个子公司，具备提供覆盖全球信息化服务的能力。
2025年三季度，公司经营质量与盈利水平同步提升，AI业务收入实现显著突破。公司按年度经营规划优化及重点战略业务资源与结构调整的成效，推动三季度营收、利润、现金流“三驾马车”协同增长。营收同比增3.67%，归母净同比增6.96%，扣非后净利润同比增长19.22%。费用方面，销售费用同比增7.39%，管理费用同比微升（主因股权激励费用），财务费用受汇率波动同比微升，研发费用同比略有下降。分项收入方面，公司持续优化业务结构，战略新兴业务板块：企业AI智能化应用+企业级PaaS平台业务战略投入，传统业务优势资源向战略重点业务倾斜。企业AI智能化应用业务商业化持续落地，单季度实现约1亿元收入，年初至报告期实现约2.1亿元收入。企业级PaaS平台获得市场进一步认可，越来越多的头部客户基于PaaS平台构建企业级应用。自主产品业务（产业数字化+财务数字化）持续加速推动增长，业务占比持续上升至57.84%，同比增长9.70%。传统业务ERP+ITo维持稳定略有收缩。毛利率方面，自主产品业务毛利率同比增加2.37个百分点，带动整体业务毛利率同比增加2.13个百分点。
未来展望
公司坚守“健康经营+自主产品转型”主线，加大AI与PaaS领域投入，持续优化业务结构。对战略发展有坚定信心，同时持续推进海外市场从“服务出海”向“产品出海”转型，目前在日本等市场已获积极反馈，正积极布局以实现产品规模化推广。
业绩说明会问答总结
问题1：AI业务与自主产品
- AI收入主要按“产品+服务”两个维度划分，AI中台是核心产品之一，贡献约5000-6000万元收入。公司计划今年完成3亿元AI相关收入，订单规模4-5亿元，明年目标5-6亿元。自主产品体系分为平台类（AI中台、PaaS平台）和应用类（覆盖制造、营销、财务、供应链、人事等领域），产品成熟度和客户认可度稳步提升。国内市场聚焦“自主产品迭代+深度渗透”，海外市场推进“产品出海”，重点针对日本、欧洲等市场，拓展海外生态合作伙伴。
问题2：行业景气度
- 当前行业景气度正逐步回升，客户多为头部企业，业务状况稳健，数字化投入已与客户业务运营深度绑定，整体保持稳定。国央企预算回暖趋势尤为明显。AI需求释放正加速升温，公司对全年营收、利润目标的达成有信心。展望明年，随着AI领域国产芯片、算力的持续突破，应用侧将获得更优的成本与技术支撑，预计整体行业景气度将越来越好。
问题3：人员规划
- 公司整体思路是在维持现有人员规模基本不变的前提下，通过产品化升级与工具赋能实现效率提升。将优秀资源向AI、PaaS等战略新兴板块集中，通过工具迭代、研发优化及解决方案交付效率提升，实现整体人效增长。
问题4：毛利率表现
- 公司今年各业务条线的毛利率持续改善，整体毛利率34.92%，自主软件业务整体毛利率39.65%，自主产品业务毛利率同比增加2.37个百分点。产业数字化毛利率保持领先地位，财务领域毛利率增长主要得益于AI相关场景的逐步落地。公司内部大规模使用自研AI工具，有望在维持人力规模稳定的前提下，持续提升研发效率与项目盈利能力。
问题5：国家政策机遇
- 国家对高科技企业支持态度明确，汉得服务的客户群体与高端制造、科技创新方向高度契合，带来新的增长空间。公司在“灯塔工厂”建设方面积累了深厚经验，全国入选灯塔工厂名单的企业中，有超过一半与汉得有过合作或项目参与。公司具备跨业务、跨系统的综合实施经验，在智能制造等战略背景下拥有充分的储备优势。
问题6：港股上市与出海业务
- 公司启动港股上市工作，核心在于服务公司业务的国际化布局。香港作为高度开放、国际化的资本市场，是连接中国企业与全球市场的重要窗口。通过港股上市，公司能够在品牌形象、客户沟通以及国际合作方面获得更高的认可度和信任度，这对于推动全球化战略至关重要。上市能带来巨大的公司品牌形象的提升，有助于推动产品出海。目前公司已服务出海多年，更重要的目标是推动产品出海，港股上市是一个顺势而为的契机，能够打开国际市场、树立国际化品牌形象。
问题7：客户选择AI产品因素
- 客户在选择AI产品或平台时，会重点考虑平台产品的中立性、数据资产的安全性、合作伙伴的技术与服务能力，以及产品的成熟度与稳定性。汉得AI中台定位更为中立独立，能确保数据的私有化，保证安全性，并具备“懂业务、能落地”的全流程服务能力。
问题8：AI中台技术架构
- 从技术架构上看，汉得AI中台支持集中化部署，客户可以在同一平台上统一构建和管理各类AI应用。实际应用中，大型客户有时也会在不同板块分别部署独立的AI中台。客户购买AI中台的根本目的，是希望以此为基础去构建自身的Agent和各类AI业务应用。
问题9：客户AI应用态度与预算
- 公司客户主要是各行业的头部企业，对数字化的依赖程度非常高，对新技术的接受度也很强。AI已经从“选择题”变成了“必答题”，客户普遍设立了专项AI预算。营销和供应链板块依然走在前面，财务领域加速，制造领域相对慢一些但潜力巨大。目前公司的客户普遍都设立了专项AI预算，有的还成立了专门团队推动项目落地。
