长江电新 晶科能源 Q2储能确收接近翻倍 高效TOPCon产能规模行业领先

晶科能源2026H1储能系统产品交付3.1GWh，确收约1.5GWh，Q2确收约1GWh，环比接近翻倍。2026H1储能毛利率约15%。2026年系统出货有望超10GWh，核心零部件自研量产能力增强。公司“晴天365”AIDC光储系统解决方案正在对接中、欧客户，显示出其在储能领域的快速成长和市场拓展能力。

晶科能源年底有望具备超40GW TOPCon3.0产能（满足一级能效标准），高功率产品年化产能行业领先。Q2末完成近30GW产能的贱金属工艺改造，进一步降本增效。这将巩固其在光伏领域的竞争优势，推动公司向高附加值产品转型，满足市场对高效光伏产品的需求。

光伏行业正经历技术快速迭代和市场竞争加剧的阶段。TOPCon、HJT等高效电池技术成为主流，推动组件效率持续提升。同时，全球能源转型加速，光伏装机需求保持高增长。晶科能源作为行业领先企业，通过技术创新和产能扩张，积极应对行业变化，巩固市场地位。

晶科能源2026H1收入247.27亿元，同比下降22%；归母净利-30.76亿元。Q2收入124.8亿元，同比下降31%，环比增长2%；归母净利-17.26亿元。尽管面临业绩压力，但经营净现金流2026H1达6.82亿元，同比转正，Q2达15.13亿元，同环比转正，显示出公司经营性现金流的改善。

晶科能源2026H1计提资产减值7.1亿元，主要为存货跌价，Q2规模约4.1亿元。此外，公司Q2末资产负债率为76.17%，虽然环比有所下降，但仍处于较高水平。同时，光伏行业竞争激烈，技术迭代快，公司需持续保持技术领先和成本优势，以应对市场变化带来的风险。