伊利股份2026年半年度业绩说明会

提问：2026-08-27 08:59:14公司的金领冠奶粉业务上半年如何，是否还在持续增长，未来什么经营策略呢？ 回答： 2026-08-27 09:32:32伊利股份(600887) 尊敬的投资者您好，公司婴配粉业务通过研发引领，持续强化配方升级，同时公司基于奶源、原料、成粉、工艺、包装五大维度，建立起“五重新鲜领航体系”，重构行业新鲜标准。尼尔森与星图第三方零研数据综合显示，报告期，公司整体婴幼儿奶粉（含牛奶粉和羊奶粉）零售额市场份额达到18.6%，较上年同期提升0.6个百分点，继续位居全国零售额市场份额第一。“金领冠”品牌一段婴幼儿奶粉零售额全行业第一；“金领冠”品牌有机系列零售额同比增长50%以上。感谢您对伊利股份的关注。 提问：2026-08-27 08:59:17管理层您好，看到上半年液态奶板块已经开始企稳，乳制品需求情况如何？ 回答： 2026-08-27 09:34:42伊利股份(600887) 尊敬的投资者您好，从需求端来看，行业生鲜乳产量和乳制品进口额较去年同期有所增加，反映了国内乳品消费需求的刚性特征。从公司层面来看，上半年公司液体乳业务实现止跌企稳，稳居行业第一。公司顺应消费者对高品质、健康功能和丰富口感的需求，精准聚焦细分人群与消费场景，推出多种创新产品。比如“金典”品牌依托行业首创技术，发展“鲜活”系列新品，为消费者提供自然鲜甜、丝滑浓郁的饮用体验，实现金典品牌营收增长。感谢您对伊利股份的关注。 提问： 2026-08-27 08:59:35请问公司，看到冷饮业务增长比较好，主要是什么原因带来的，未来如何展望？ 回答： 2026-08-27 09:36:45伊利股份(600887) 尊敬的投资者您好，上半年公司冷饮业务保持健康的发展，零售份额持续市场领先。公司冷饮业务敏锐识别目标消费群体的健康轻量化、场景跨界等需求趋势，持续推进差异化产品创新。“巧乐兹”推出乌漆麻嘿冰淇淋，以及低糖萌巧系列冰淇淋，打造亿元营收明星新品；“甄稀”上市多款杯装复合口味新品，持续打造细腻高端的品牌形象。公司深耕传统渠道，同时把握新兴渠道机会，和文旅、娱乐、体育、休闲等消费场景，驱动营收双位数增长。感谢您对伊利股份的关注。 提问：2026-08-27 09:34:36各位管理层，您好，我是谦璞投资汤贝玲，请问伊利未来在深加工、成人营养品业务是否需要再投入更多的资本开支进行产能建设？ 回答： 2026-08-27 09:40:52伊利股份(600887) 尊敬的投资者您好，公司在成人营养品的布局较早产能完善，深加工相关的奶酪智慧工厂在去年也已经投产，产能处于逐步爬坡阶段。未来公司的资本开支会根据市场需求和业务长期发展理性的进行战略投入。感谢您对于伊利股份的关注。 提问： 2026-08-27 09:23:35我之前买过欣活的奶粉，家里老人非常喜欢，公司在成人营养品领域增长如何，公司的主要的产品策略和方向是什么，未来如何展望？ 回答：2026-08-27 09:41:17伊利股份(600887)尊敬的投资者您好，公司以功能营养为核心发展方向，全面布局控糖、骨骼、心脏、免疫 等功能赛道以及羊奶粉、驼奶粉等细分功能产品，覆盖消费者多元营养健康需求。“欣活”品牌打造营养全面好吸收的配方优势，也推出骨能轻活配方奶粉，带动品牌营收双位数增长。同时，公司持续拓展功能保健食品业务的发展，主要产品包括“伊利健康科学”益生菌冻干粉、蛋白粉，以及澳大利亚Nutrition Care保健品、爱益森保健品等。上半年实现了翻倍的增长。未来公司会持续深耕成人营养品业务，把握银发经济和大健康趋势，实现更好的发展。感谢您对伊利股份的关注。 提问：2026-08-27 09:03:16董秘您好，想问一下，公司在新渠道的拓展做了哪些布局？ 回答： 2026-08-27 09:45:54伊利股份(600887) 尊敬的投资者您好，公司持续强化立体化渠道建设，落实推进线上、线下全渠道数字化转型战略，持续加强传统渠道分销覆盖，同时，积极把握商超调改、内容电商、便利店、零食店、会员店、即时零售等渠道发展机会，注重拓展餐饮、户外、文旅、娱乐、休闲、体育等消费场景，发挥供应链的规模优势和柔性管理能力，持续推动产品组合与渠道的适配，并通过数智化赋能，进一步强化全渠道的精细化管理和购物者运营，有效追踪产品流向，提升渠道专业服务水平，促进业务可持续增长。感谢您对伊利股份的关注。 提问：2026-08-27 09:22:36公司比如水、现泡茶等新品类的发展情况怎么样？ 回答： 2026-08-27 09:45:29伊利股份(600887) 尊敬的投资者您好，公司水饮业务上半年持续高速增长。在产品端，根据消费者新场景新渠道等趋势，推出“伊刻活泉”双桃乌龙茶/双柚茉莉花茶、山姆定制MM现泡铂金黑咖啡、新口味现泡茶等新品。在渠道端，积极与各类会员店、电商等新兴渠道紧密合作，推出渠道定制产品，渗透率持续提升。感谢您对伊利股份的关注。 提问： 2026-08-27 08:59:19伊利上市30周年，今年的业绩由于减值已经不太可能超过去年了，分红总额大概率是减少的，公司的财务情况是否能支持增加特别分红？ 回答： 2026-08-27 09:52:14伊利股份(600887) 尊敬的投资者您好，公司长期重视股东回报，多年来坚持高比例现金分红，并持续开展股票回购回馈投资者。根据公告的2025-2027年股东回报规划，公司每年现金分红总额占当年归母净利润比例不低于75%，且每股现金红利不低于2024年度的1.22元（含税）。我们会在努力实现既定的分红水平的基础上，综合考虑公司的经营情况，努力给到投资者们更好的回报。感谢您对伊利股份的关注。 提问： 2026-08-27 09:44:46 伊利所在的行业是乳制品，乳制品行业的市场规模主要受两个因素的影响，一个是渗透率，另一个就是人口总数。过去40年，受益于居民收入的快速提高，牛奶从富贵人家的营养品逐渐普及为老百姓的日常饮品，从这个角度上讲，渗透率继续提高的空间已经不大。另一方面，过去40年是我国人口快速增长的40年。1980年，我国人口总数仅为9.87亿，到了2021年就已经增长到14.13亿，期间增幅43%。然而，随着工业化的不断加深，单身主义快速兴起，最近10年我国结婚率不断走低，受此影响，新生儿数量呈断崖式下降，2016年我国新生儿数量还有1786万，到了2025年就只剩下792万了，九年时间，骤降56%。新生儿数量的下降，直接导致牛奶市场总规模停止增长。2021年，我国牛奶消费总吨位5917万吨，创下历史新高，随后就逐年走低，到2025年，仅剩5680万吨，相较于最高点，收缩了4%。其中奶粉市场，更是以肉眼可见的速度快速萎缩。那么问题来了，当行业规模不再增长，伊利还能有什么故事可讲？还如何保持增长的动力？ 回答： 2026-08-27 09:51:36伊利股份(600887) 尊敬的投资者您好，从需求端来看，行业生鲜乳产量和乳制品进口额较去年同期有所增 加，反映了国内乳品消费需求的刚性特征。从公司层面来看，上半年公司液体乳业务实现止跌企稳，稳居行业第一。公司顺应消费者对高品质、健康功能和丰富口感的需求，精准聚焦细分人群与消费场景，推出多种创新产品。比如“金典”品牌依托行业首创技术，发展“鲜活”系列新品，为消费者提供自然鲜甜、丝滑浓郁的饮用体验，实现金典品牌营收增长。感谢您对伊利股份的关注。对于成人营养品业务和深加工业务，是快速增长的细分行业，公司在这两个领域布局较早，积极布局银发经济和乳制品原料业务。公司在这些领域的发展有望为公司带来更好的增长。感谢您对于公司的关注。 我看了一下半年报，经营现金流在转好，液奶也在恢复，领导也说了核心经营利润在提升，所以说是不是二季度业绩基本见底，未来是不是会越来越好？ 回答： 2026-08-27 09:53:16伊利股份(600887) 尊敬的投资者您好，从经营层面来看，公司上半年经营持续改善，各个业务稳健发展，核心经营利润率同比提升。同时，国内生鲜乳价格企稳，乳品供需矛盾得到进一步缓解，行业竞争有所改善。展望未来，我们认为随着消费者健康意识的提升，场景多元，需求逐步复苏，同时供给端持续优化，行业有望进入更健康的发展阶段。感谢您对伊利股份的关注。 提问：2026-08-27 09:10:08感谢管理层，很高兴看到公司推出了10-20亿的回购计划，想问未来公司在回购和分红如何计划？ 回答： 2026-08-27 09:54:30伊利股份(600887) 尊敬的投资者您好，公司长期重视股东回报，多年来坚持高比例现金分红，并持续开展股票回购回馈投资者。根据公告的2025-2027年股东回报规划，公司每年现金分红总额占当 年归母净利润比例不低于75%，且每股现金红利不低于2024年度的1.22元（含税）。我们会在努力实现既定的分红水平的基础上，综合考虑公司的经营情况，努力给到投资者们更好的回报。感谢您对伊利股份的关注。 提问：2026-08-27 09:03:42公司ESG的发展在今年有些什么进展？ 回答： 2026-08-27 09:55:18伊利股份(600887) 尊敬的投资者您好，公司持续构建全方位的可持续产业链，通过建设低碳牧场、构建绿色运输模式、打造可持续供应链等方式践行社会责任。今年上半年，公司赋能优然牧业敕勒川生态智慧牧场获“联合国粮农组织”评定为全球首座“5G示范试点农场”，为畜牧业绿色转型提供了具有示范意义的“中国方案”。公司积极履行奶业“链主”责任，推动中国首个“乳业碳水管理运营平台”，以全生命周期碳核算、动态监测、智能决策、协同减碳为核心，有效支撑供应链碳排放的精准量化与系统化管控。公司持续建设可持续生态圈，与产业链伙伴公司共同提升供应链的韧性与可持续发展能力。公司发起成立的“零碳联盟”，成员扩充至179家，92%的成员企业完成了低碳转型；发起成立的“全球低水足迹倡议（LWFi）联盟”，合作伙伴扩充至127家，形成跨行业、跨地域的绿色协同治理体系。感谢您对伊利股份的关注。 提问： 2026-08-27 09:38:56 我注意到上半年公司经营活动产生的现金流量净额同比大增229.23%，达到97.59亿元，但同期归母净利润却下滑了20.02%，且半年报不进行利润分配。请问在现金流如此充裕的情况下，公司如何平衡日常运营资金需求与股东回报？结合公司刚公布的10亿至20亿元股份回购注销计划，全年75%的高分红比例承诺是否依然有效？ 回答： 2026-08-27 09:56:01伊利股份(600887) 尊敬的投资者您好，公司长期重视股东回报，多年来坚持高比例现金分红，并持续开展股票回购回馈投资者。根据公告的2025-2027年股东回报规划，公司每年现金分红总额占当年归母净利润比例不低于75%，且每股现金红利不低于2024年度的1.22元（含税）。我们会在努力实现既定的分红水平的基础上，综合考虑公司的经营情况，努力给到投资者们更好的回报。感谢您对伊利股份的关注。