银河微电2026年半年度业绩说明会

00:00:00 公司上半年业绩大增的核心驱动因素是什么？上半年净利润增速显著高于营收增速，扣非净利润增速更是远超营收，同时毛利率从上年同期的24.04%提升至25.30%。公司盈利能力大幅提升的核心原因是什么？ 00:00:09 尊敬的投资者您好，2026年上半年，公司毛利率改善主要得益于产品结构持续向高端化、高附加值方向优化，高毛利产品占比稳步提升，有效优化了公司整体盈利结构。具体来看，上半年公司车规器件、MOS器件、保护器件及第三代半导体产品均达成或超出预期目标，为业务增量提供了有力支撑。目前，公司产品结构优化已进入实质性收获期，高端产品放量、客户结构升级及研发成果正加速转化。未来，公司将持续聚焦第三代半导体、车规级高端器件等核心赛道，强化核心竞争力，稳步推进国产替代与全球化市场拓展，持续巩固行业头部地位。感谢您的关注！ 00:00:34 公司此前披露收购恒泰柯100%股权，以补足中高压功率半导体的技术短板。目前该收购的最新进展如何？完成对恒泰柯的收购后，公司将补齐中高压功率器件的技术短板。中长期来看，公司在功率半导体赛道的战略定位是什么？ 00:00:44 尊敬的投资者您好，关于恒泰柯收购事项，目前审计评估工作正有序推进，交易作价尚未最终确定。后续尚需董事会、股东会审议及交易所审核、证监会注册，公司正积极配合推进相关工作。 本次收购是公司完善功率半导体产品矩阵、深化IDM一体化布局的战略举措。恒泰柯在中高压SGT MOSFET领域具备国内领先的技术实力，其产品可对标国际主流厂商中压系列。收购完成后，双方将实现技术研发、制造供应链及市场渠道的深度协同，补齐公司中高压MOS产品布局短板，依托双方在产品结构、销售渠道、客户资源及配套服务上的协同效应，完善功率半导体产品线，提升整体业务竞争力。 公司已组建专项整合团队，制定分阶段整合方案，以确保整合过程平稳有序，充分发挥协同效应。本次交易尚存在不确定性，请投资者注意相关风险。感谢您的关注！ 00:01:18 上半年公司经营活动产生的现金流量净额同比大增162.23%，现金流改善幅度远高于利润增速。这背后主要得益于应收账款管理优化、下游客户付款周期变化，还是备货策略调整？公司经营性现金流的高质量是否具备可持续性？ 00:01:28 尊敬的投资者，您好！本期经营现金流改善主要得益于营收质量提升、回款加强、库存与应收管控优化、费用精细化，上述改善逻辑具备可持续性。 未来公司将继续聚焦优质客户，优质订单、强化应收与库存周转、优化供应链与渠道结构、提升高毛利业务占比，多措并举持续夯实经营性现金流，保障资金链安全与稳健运营。感谢您的关注。 00:01:43 公司上半年四大产品板块的营业收入占比各多少？核心增长引擎是哪个板块？公司在半年报中提到“车规产品批量上量，第二增长曲线成型”，能否介绍上半年车规业务的具体增长情况？车规业务已成为公司第二增长极了吗？ 00:01:54 尊敬的投资者您好，2026年上半年，公司主营业务收入实现6.11亿元，同比增长28.28%，其中，车规产品营收占公司总营收比重已达35%，车载业务已连续多年保持50%以上高速增长，成为公司核心增长引擎。未来，随着SiCMOSFET模块产业化进程加速落地，公司在第三代半导体车载功率器件领域的行业影响力将进一步放大，行业地位将持续向车规级高端功率器件供应商升级。感谢您的关注！ 上半年公司研发投入主要聚焦在哪些方向？重点关注的新兴方向是哪些？ 00:02:15 尊敬的投资者，您好！上半年研发投入分为存量产品升级和新技术产业化两大维度：一、存量业务：聚焦功率器件工艺优化、良率提升、车规可靠性认证，巩固工业、车载现有产品竞争力。 二、新技术产业化，主要是两个方向：核心攻坚方向：车规MOS、碳化硅器件及车规级先进封装技术，推进产品产业化落地，面向新能源车、储能市场。新兴预研方向：布局GaN氮化镓器件、高端功率模块方案，面向数据中心、快充、储能、AI等新兴应用，做好中长期技术储备。 公司研发兼顾当下业务与未来成长，资源会随市场节奏动态调配。 00:02:39 公司上半年扣非净利润增速显著高于营收增速，除了营收增长带来的规模效应外，毛利率改善的具体驱动因素有哪些？公司产品结构的优化是否已进入实质性收获期？ 00:02:46 尊敬的投资者您好，2026年上半年公司实现营业收入61,136.36万元，同比增长28.28%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润4,152.30万元，同比增长134.78%。毛利率改善的核心驱动力在于产品结构的高端化升级：高附加值的车规产品、高端功率器件占比持续提升，带动整体盈利水平稳步上行。此外，公司通过系统数据优化、流程梳理与产品线培训，整体运营效率亦显著提升。 从上半年经营成果来看，公司产品结构的高端化、车规化、新能源导向持续优化升级。车规器件、MOS器件、保护器件产品均达成或超出预期目标。具体成果方面：BLDC电机驱动芯片已完成工艺定型并进入小批量客户验证阶段；多款智能功率模块实现稳定小批量供货；高速光耦系列产品已实现批量供货，切入工控、新能源等领域客户供应链。第三代半导体SiC车用功率模块已完成多轮可靠性摸底测试与头部客户工程验证，产业化进程明显提速。总体来看，公司在汽车电子、储能等重点行业的客户导入与高端产品放量已形成良性循环，产品结构优化对盈利的贡献正在持续兑现。感谢您的关注！ 00:03:32 董秘你好，公司市盈率尚可，利润增速强劲，但为什么市值不如人意？有具体的改善措施吗？ 00:03:36 尊敬的投资者您好，在行业市盈率保持合理稳定的前提下，总市值主要由利润的绝对规模决定。公司目前处于成长扩张期，2026年上半年公司营收同比增长28.28%，归母净利润同比增长77.28%，利润增速显著，但利润绝对体量仍在爬坡阶段。管理层正致力于通过 扩大营收规模、释放规模效应，推动利润绝对值的提升，从而为市值增长奠定坚实基础。感谢您的关注！