继峰股份2026年半年度业绩说明会纪要

发布时间：2026-08-17 一、核心要点 1. 2026年上半年业绩逆势增长：营收130.78亿元（同比+24.28%），归母净利润3.65亿元（同比+137.26%），扣除约3000万元汇兑损失后归母净利润约3.95亿元；二季度表现更优，营收68.36亿元（同比+24.6%），归母净利润2.33亿元（同比+372%），整体毛利率15.58%创近5年半年度新高，销售、管理、研发费用率均下降。 2. 核心业务板块：①传统头枕扶手业务营收13亿元（同比+21.8%），受低毛利客户占比提升及行业内卷影响，EBIT同比下降；②乘用车座椅业务营收41.79亿元（同比+110.62%），规模效应显现利润率提升，上半年在手定点项目35个（新增8个），总订单规模1200亿元，年内新增多款量产爆款车型；③格拉莫公司营收77.69亿元（同比+2.21%），归母净利润1.71亿元（同比+83.18%），欧洲区EBIT翻倍，中国区受益商用车增长，美洲区亏损收窄，公司将推行成本承包制等管理变革。 3. 新业务进展：工业智能机器人业务成立持股71%的合资公司，研发适配产线的工业机器人，已在3个简易工序试点，预计2027年落地德国宝马相关产线，若海外产能替代约60%工序，年可节约人工成本约10亿元，或成第三增长曲线；小型新业务（出风口、车载冰箱）上半年利润转正，可弥补传统业务利润下滑；东南亚基地已投产，获越南头部车企定点，后续产能爬坡及订单拓展预期良好。 4. 业务未来规划：乘用车座椅业务2026年预计营收约90亿元，2027年预计120-130亿元，2030年预计250-300亿元；常州自制/骨架业务2026年获3家主机厂前排骨架订单，效益预计2027年底至2028年逐步体现；工业机器人为核心战略，目标抢占全球30%市场份额，对应1500亿营收及120亿利润，量产阶段（约两三年后，需1-2万台产能时）资本开支7-9亿元，属轻资产对公司压力不大。二、风险与关注 1. 传统头枕扶手业务受低毛利客户占比提升及行业内卷影响，EBIT同比下降。 2. 座椅业务三季度单体规模受新老产品交替、销量影响暂难明确。 3. 格拉莫欧洲区裁200名研发人员的计划推迟至2027年，需匹配利润状况，2026年底赴欧评估产能合并、亏损工厂调整等事项；美洲区因配套车企北美销量未达预期，产能利用率不足且核心团队频繁更换，2027年需实现盈亏平衡，未达标将调整高层，2026年底赴美将定军令状。三、后续关注点 1. 2026年底将赴欧评估格拉莫产能合并、亏损工厂调整等资产优化事项。2. 2026年底赴美确定格拉莫美洲区2027年盈亏平衡军令状。3. 工业智能机器人业务2027年在德国宝马相关产线落地情况，以及产能替代进度、人工成本节约效果。4. 常州自制/骨架业务订单量产及效益释放情况，乘用车座椅业务未来增长达标情况。5. 东南亚基地产能爬坡及越南定点订单拓展情况。