拓邦股份2026年半年度业绩电话会纪要

发布时间：2026-08-26 一、AI总结内容 一、核心业务与经营情况 1. 公司两大核心业务：一是智能控制业务（占营收90%，传统基本盘，覆盖家电、工具、汽车电子、工业、AI数据中心等领域，海外布局多基地）；二是自主智能业务（全新增长曲线，含云储云充、机器人部件等，2026年上半年营收3.42亿，同比增170%）。 2. 2026年上半年实现营收58.09亿，同比增5.57%；二季度单季营收31.64亿，环比增约20%，盈利环比改善；自主智能业务增速快，同比增超170%。 二、增长动能与战略规划 1. 增长新动能：自主智能业务（未完全跑通模式但增速快）、智能控制业务中的汽车电子、机器人部件、AI数据中心细分赛道；传统业务在海外产能释放后盈利将修复。 2. 战略方向：短期稳主业扩新业控风险，自主智能业务先抢占市场份额，下半年力争环比双增长；长期深耕智能控制基本盘，加速自主智能新场景拓展，把握增长窗口期。三、风险与关注 1. 短期风险：汇率波动（2026年上半年汇兑损失1亿，影响利润）、海外新工厂产能爬坡、原材料阶段性波动； 2. 应对措施：优化海外订单报价机制、使用外汇套期工具、推进产能建设、调整备货策略。 二、音频原文（转写） 拓班公司呢啊，我们观察市场啊，一直把它呃就是归类为这个呃非ai，所以导致前面呃，这种交易上面看到的状态也是呃比较极致的，而我要想强调的第二点从公司层面恰恰就想跟大家讲一下这个呃呃，我们说公司的一个能力和变化啊，那大家知道呃拓班长期以来一直是呃从经营的角度来讲，一直是这种很稳健啊以及持续增长，呃从我们战略上面原来的呃出海再到新客户的新品类的扩张啊，那这几年呢又提出来在智能化啊ai化的一个升级从部件啊到呃等级啊啊，其实发生了呃很大的这个变化只是市场前期啊，从这种呃ai体系的一个维度来讲啊，我们发现其实市场呃呃，很多人并没有关注到公司这些呃大的变化啊啊，那现在我们从公司的一个收入规模100多亿呃，年化收入体验呢，还在持续保持着一个增长。 那我们有个结论，就是说从一季报啊，二季报明显的看到了公司在呃新兴业务上面结构性的一个呃，大幅的这个改善啊，就尤其是像呃这种自主智能啊，业务板块一下子做到了。呃三个多亿的收入接近两倍的这个增长，而且在数据中心里面的一些呃电源啊散热啊，这些扩张啊，以以及之前本身做的呃，机器人相关的啊，部件也好相关的一些呃，整机也好是吧，其实增长啊，我们看到的这个速度啊，非常快，所以结构性里面我们其实已经看到呃很多呃公司呃，过去几年布局的东西啊，就有比较大的一个呃，变化了那整体性呢，我们又会有个判断，觉得公司到下半年会进入到这种呃基本面的一个拐点。 啊，因为我们看到公司收入在增长，而毛利率包括这个呃汇兑损失啊，这些影响其实还比较大，那也就是说外部环境啊汇率的一个影响啊，包括呃物料端上游啊这些涨价的一个呃影响啊啊，只要公司那样子在收入端啊，在增长新业务在快速的一个呃扩张，所以我们会有一个呃呃这样的一个结论啊啊，就公司的话在呃下半年是会有望进入到一个很明显的这种呃基本面的一个拐点，而大家对公司的呃，这种智能化啊ai呃，这些能力的这 种认知呢，其实呃预期差也比较大啊，所以借着这个机会啊，也是希望呃跟各位投资者啊，我们呃建议这个呃要重点关注的呃，这时候尤其要重点关注的呃一家公司，对那我主要的话就呃分享这两个点啊，那接下来的时间我们请呃文总来给我们做解读和呃分享啊文总明天好的，谢谢红。 总的介绍尊敬的各位投资者，各位分析师朋友大家下午好欢迎参加拓邦股份20202026年半年度的这个业绩电话会议，我是公司的董事会秘书文昭辉。首先，非常感谢天猫今天给我们提供的交通交流平台，也非常感谢大家长期以来对拓展的关注和支持。那也欢迎今年初次来参与我们交流会的各位新投资者。那么接下来的话呢？ 我把2026年上半年的经营情况财务表现。业务进展以及下半年的规划，跟大家做一个介绍，介绍完了之后呢，我们就进入问答的环节。那么首先我想简单跟大家介绍一下我们公司是做什么的，这样方便我们部分新的投资人能够快速建立对公司的了解。拓鹏做什么的呢？ 拓鹏主要做两块业务。第一个是智能控制业务，那么这块的话呢？主要是以部件为主赋能下游的等级厂商。第二块业务是自主智能业务，那么从呃公司成立到现在为止的话，基本上第一块业务会占到公司90%。 呃，这是更多的一个体量，这也是我们的一个基本盘。什么叫智能控制业务呢？简单的来讲就是给各类终端产品提供大脑和神经做硬件就是控制部件。那么目前下游主要是覆盖家电电动工具汽车电子工业装备以及新能源等多个领域。 大家能看得到家电和工具是我们传统的优势赛道，那么这两个板块也会占到整个公司收入体量的呃，接近七八成。去了电子和高端装备是我们未来去重点培育，也是我们未来一个增增量来增量的一个来源。在这个领域里面，我们主要是做了几个。像汽车电子的话主要是做了激光雷达电机车载的热管理电机和智能座舱等相关部件。 那么工业端的话呢主要是布局四伏电缆等配套组件。还有一个就是我们讲的ai的应用ai的基建的领域，我们也会去做一些啊相应的部件，这是我们的智能控制业务，因为智能智能控制业务它的一个特点呢，它是属偏配套跟我们的整机厂配套，所以大家会看到我们的品牌理念，里面是这个敏捷创新伙伴。也就意味着他要交付非常的敏捷研发也要敏捷，所以呢，我们也相应的在行业有了布局。目前的话，我们呃为了应对这个贸易战，以及跟随客户的这个脚步，为了能够形成敏捷的交付。 那么我们在墨西哥罗马尼亚越南印度等生产基地也是来做了这些全球化的布局，因为这个这块药的话呢，它的本质就是要能够去做好配合，所以就近的原则是一个核心非常重要的核心竞争力，这也是过去我们在不管是经济好还是经济。业绩不好的时候，这块基本版的业务都会是稳中有增的一个非常重要的原因。同时呢，这块业务也是公司的非常重要的，压舱石零售的体量是最大也是比较大的。那么客户基础也是非常的扎实，它能够为公司提供非常稳定的现金流和研发投入的呃底细吧这是我们的第一类业务，那么这个业务的话，拓跋一直从96年成立，到现在一共做了30年。 那在这个领域的话是在智能控制领域，我们应该是国内的第一嘛全球来看的话，目前我们的体量也是靠前三了，这是我们的第一个第一类业务，第二类业务叫自主智能业务，那么自主智能前面的智能控制业务，如果说是被动的智能，比方说我们把程序写到板子里面。那么基本上就是我让他做什么，他就做什么，他没有它只是一 个单体的智能，而我们现在的自主智能呢，就是一个带有学习功能的智能业务，也是公司全力去打造的。 第二增长曲线也是未来我们成长的弹性最大的一个板块。那么这这个板块的话，我们大概培育了接近5年的时间，大家会看到过去的5年，我们在构建我们的硬件能力，构建我们的这个整机能力构建我们的啊。这这个定义产品的能力去了解市场，了解需求的能力。这块业务里面来看的话，我们并不是简单的卖硬件，那么我们的底气我们的核心是来源于什么？ 我们长期积累的四电电控电源电机电池，那么这四电是一个整机组必须的核心的。技术能力，那么有了这个能力之后呢？我们再去往硬件端，往整机端去做延伸。那么这个自主智能产品的话，我们首先呃第一款推出的产品是云储和云充。 那么未来我们其实还布局了大概五到六款整机产品，那么这一类业务里面有几个特点第一个它一定是整机，第二个是自主研发定义的。那么什么叫自主研发？定义就是我是可以去改里面的需求，我也可以去自主定价。而且它一定是整机还一个非常重要的，就是它一定是联网的，也就是说，这个产品卖出去之后，我是能跟踪到这个产品的动态，也能跟踪到这个产品的运行态的。 那这种业务模式就跟原来不一样的地方在哪里，就意味着这个产品卖出去？仅仅是个开始。我们大家如果感兴趣的话可以去我们的这个办理，包括会看到我们对这一块业务有了一个呃比较呃。详细的一个描述，当然，你也可以看到从虽然我们今天这个量不大，但是我们的增速非常快这一款产品在去年整个我们呃基本上云储云窗以及其他的整体产品到今年，今年的半年度的话，大概是三个多亿，增速是比较快的。 那么这块业务的一个主要的跟前面的业务有一个非常大的一个变化是什么呢？前面我大概讲了一下这个呃它的形态，其实从业务模式从盈利模式来看，它也是有差异性的。当然，这块业务我们并不是原有业务的升级，而是和原来的智能控制主业。它是并行的，两个大家可能会觉得诶，是不是只是升级了一个把原来的智能控制机升级了，不是这样的，它是跟原来的主业并行的一个新的业务模式。 前面我们叶红总也说了整个ai时代，大家会发现其实整体的这种。呃头部的厂商他一直在加大这个布局，那么下面我觉得下1段就应该进入应用的时代，那么在这个拓跋应该是正好站在ai的应用端的这个风口，上面随着这种ai的技术深度的嵌入印度产品。那么会让我们的这种硬件，它在感知抉择和执行上面能力上会更加提升。所以我们用了1个词语叫越用越智能，大家会看到我们的传统的业务智能控制器，它是有被被动的响应转向这个。 在现在的这个主动的去理解场景自主的决策，那么对托盘来讲，这是两类两类并行的业务。那么从价值端来看的话，我们这个是三层的架构的架构，比方说第一个它是整机，第二个我们会构建这个场景的方案，同时我们会有云平台的数据。啊，我们会做到三层的架构。的这种形态加产品交付给市场原来的产品主要是部件交付给我的客户，那么再去和他的整个进行配套，所以呢？ 但是我看到我们的这一类药物，它的价值，它就不仅仅是在一个硬硬件的交付，而是从硬件交付出了之后，这才只是一个价值创造的起点。后面的话，我们的云端可以去持续的去连接，同时会让这个机器越用越好，同时，我们会积累大量的这个数据来。让这种整个这个产品整个这个方案会越用越好，这是从这个模式的内核来看，那对拓宽来讲的话，这类模式能不能就被复制？我认为这是非常重要的一个点。 其实对我们来讲就是一套底座是不断的，基于新场景可能嗯，了解拓方的投资者会知道我们其实之前布局了很多的整机产品，这些整机产品好像看上去并没有关联性，比如说云储云充，大家说这不就是个新能源的产品吗？那其实不是它实际上来讲，我们是依托原有的，这种呃技术能力时候我们打把这套模式跑通了，我们会去寻找新的场景之后未来，我们就是希望呃找到一个成熟，一个未来，我们就会放出来。 一个大家会看到我们的其他里面，其实是有很多的顶级产品，我们希望当然，我们也很期待我们会在未来的几年不断的会有爆品出来。不断的会有新的品类出来，这是我们的这种模式，那么会是通过这一套的这个打法持续的进入新的场景，云组和云储是第一个已经跑通了业务模式的品类。去年我们大概全年的口径的话算下来应该这个。呃，一个大概差不多一个多亿嘛，今年的话，我们是觉得嗯，应该是希望肯定是能够突破。 呃五到应该是希望能够做到五到八个亿嘛，能够实现一个五到五倍以上的增速。这是关于这个板块的一个一个特点吧，因为对于这个产品来讲，我们其实着眼的并不是就说这款产品在当前的收入有多高，或者说它的毛利率有多高，而是希望把这块业务跑通之后，我们就能够去进到一个新的场景，不断的去扶持这种这个智能业务的产品。之后，哎，我们我们的未来，我们的增长就不会是说单一产品了，而是说形成了一套新的业务模式，那么对托管来讲，我认为会进到一个新的一个非常大的一个蓝海里面，那么这是关于我对公司业务的一个新做一个简单的介绍。 接下来的话，我能不能再回到今天的主题啊？回顾一下我们半年报的经营数据，那么2026年的话，整体上半年的经营是保持是稳健营收实现稳步的增长，那么二季度来看的话出现了比较明确的边际改善。报告期内我们实现了营业收入是58.09亿，同比增长5.57%，因为我们公司有差不多60%多是出口收入，所以实际上我们的收入增速，如果不考虑汇率的影响的话，这个增长应该会在两位数。 为什么呢？因为我们每个季度都要去调会，所以包括我们后面要讲到的这个家电，或者呃有一个板块是略有下降。也是因为这个说这个外汇的因素，实际上我们的数量和单价都是在增长的。规模的净利润是1.29亿扣费的净利润是1.1个亿，那么这个这两个数据啊