国联民生交运 中国民航信息网络2026中报业绩交流

发布时间：2026-08-26 一、AI总结内容 一、核心业绩表现 1. 2026上半年公司实现营业总收入41.1亿元，同比增长5.6%；归属股东净利润15.43亿元，同比增长6.6%；总成本24.18亿元，同比下降0.4%。 2. 分业务情况：航空信息平台服务收入23.52亿元，同比降1.7%，主因美元汇率贬值；结算及清算服务收入4.54亿元，同比增11.4%；机场数字化服务收入同比增43.5%，项目验收进度影响收入波动；航旅智能产品及服务收入4.42亿元，同比增14.9%，项目制导致收入波动；信息网络及数字基础设施服务收入2.57亿元，同比降8.9%，主因分销信息技术业务量减少及机房出租转自用。 二、成本与费用相关 1. 公司固定成本占比60%-70%，下半年成本占全年约60%，人工成本下半年高于上半年，主因奖金计提及社保调整，全年人工成本受国资委工资总额约束会适度增长。 2. 2025年为折旧摊销低点，2026上半年因新购置资产折旧同比略增，研发资本化项目摊销2026年底到期，新资本化项目尚未大额推进。 3. 技术支持及维护费受研发立项进度影响，上半年低、下半年高，预计全年同比增长。三、关键财务细节 1. 2026中期应收账款同比下降，上半年信用减值冲回0.16亿元，2025年同期冲回1.7亿元，剔除坏账后营业利润率稳定。 2. 所得税方面，公司为高新技术企业，按15%预缴所得税，2026年6月收到重点软件企业10%税率的5%退税，属于例外事项。 四、新业务进展 1. 低空经济：成立专门部门，布局低空管服系统、无人机安全管控、“一网统飞”及协同服务平台，目前处探索阶段，对收入贡献极小。 2. AI应用：内部已落地软件开发、数据中心运维等场景，外部推出“启航”“共强瑞行”大模型，落地智能客服、行李转运机器人等产品，处于初期阶段，暂未对财务产生显著影响。五、资本开支规划 1. 未来几年资本开支规模稳健，每年6-8亿元，含现有系统升级、中银股权基金投入；顺义园区二期近期取得第一阶段施工许可证，概算7.88亿元，正式开工后年开支或达8-10亿元，无自建AI数据中心规划，现有数据中心可满足需求。 六、风险与关注 1. 机场数字化、航旅智能产品服务为项目制，收入受项目验收进度影响存在波动性；航空信息平台服务受汇率波动影响；低空经济、AI新业务目前对收入贡献小，发展存在不确定性。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加国联民生交运中国民航信息网络二零二六中报业绩交流。目前所有参会者均处于静音状态。下面开始播报声明。根据证券期货投资者适当性管理办法，本次电话会议仅服务于国联民生证券研究所白名单 客户。 本次会议在任何情形下都不构成对会议参加者的投资建议，相关人员应自主做出投资决策，并自行承担投资风险。国联民生证券 不对任何人因使用会议内容而引致的任何损失承担任何责任。未经国联民生证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制、刊载、转载、转发、引用本次会议内容，否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担。本公司保留追究其法律责任的权利。 嗯，那个各位呃投资者领导，那个大家上午好啊，欢迎大家接入这个中国银行信息网络2020-2026年的中报业绩，嗯，线上交流的小组会。呃，我是国研民生交运组的分析师张肖汉。呃，那么今天呢，我们请到了这个中国民航信息网络公司的这个投资者关系领导。呃，申颖杰申总还有杨红杨总啊，包括财务部的沈超沈总还有冯璐平冯总来跟大家做一个这个。 呃，业绩后的交流。啊，那么我们还是跟以往一样，就是先进入公司。呃，简单这个帮大家回顾一下上半年公司的经营还有分业务的这个财务表现。呃，那么我们先下面先把时间交给呃 这个公司。 哎，杨总，你能听到吗？哎，可以。好的，谢谢肖汉。啊，也感谢各位投资者，我是公司投关专员杨红。 啊，也谢谢大家对于中国恒信的长期关注和支持。呃，今年上半年呢，公司整体的经营平稳运行。公司实现了归属公司股东的净利润约十五点四三亿元。同比增长百分之六点六 呃，接下来大家可以将手上的会议材料，也就是我们的业绩PPT翻到第七页。 啊，我们从整个公司的收入结构还有成本结构给大家做一个简述的概要。首先，从整体收入情况来讲，公司在今年上半年，营业总收入达到了 啊，41.1亿元，同比增长5.6%。啊，其中包括几项我们的主要收入。板块儿 呃，呃。 第一项呢，是我们的航空信息平台服务收入。在今年上半年呢，同比下降了百分之一点七。主要原因是公司的系统总处理量同比是相对稳定的。但是我们外行呃 相应他的这部分收入呢，受到汇率变动。 呃，有一定影响所导致的。呃，从我们全年来看呢，我们预计二六年。整体国内航次的收入是有望稳步增长的。呃，在民航局年初做的预期目标来讲呢，全年 呃，在整个这个呃国内航旅客运输量的预期目标达到了八点一亿人次，同比增幅是百分之五点二。 那么外行这部分呢，要看整体航线的一个恢复情况。截止今年上半年呢，总体外行系统处理量的这个 呃，同比增幅已经达到了百分之零点六五。呃，第二项呢是我们的结算及清算服务收入，今年上半年同比增长了百分之十一点。是。 主要原因呢，是受到结算清算业务量同比增加的影响。从全年来看呢，预计 呃，该项收入同比是会稳定增长。那另外也要提醒各位投资者，受到 这一项业务周期性的影响。呃，基本上业务 收入他的确认都会滞后于旅客出行一至两个月。 第三项是我们的机场数字化服务收入，今年上半年同比增长了约百分之四十三点五。主要原因是达到竣工验收 条件的项目。规模是在同比增加的。目前预计二六年全年这一项业务。 呃，收入有望实现稳健的增长。同时也要提醒到大家，因为受到机场建设以及验收的进度影响。所以说这一项业务收入。啊，一般呢是存在一定波动性的。 那我们可能到年底了再看一下具体的情况，跟大家做进一步的更新。然后下一项是我们的航旅智能产品及服务收入，今年上半年同比增长了百分之十四点九。主要原因是受到客户IT服务需求增加以及产品拓展所导致的。嗯，那这一项业务呢，它因为属于项目制。 所以收入趋势还是取决于一方面客户的需求，另一方面是我们。所在手项目的进度，所以这一项业务它的收入呢？就我们刚刚提到的机场数字化服务收入一样，也是存在一定的波动性。那从今年全年来看呢，我们预计这项业务有望是同比 呃，能保持一个稳定的规模。 呃，最后一项是我们的信息网络及数字基础设施服务。呃，上半年收入同比下降了百分之八点九，主要原因是分销信息技术服务的业务量同比是在减少的。目前预计这项业务收入呃在二六年全年规模基本上是一个稳定的水平。我接下来大家可以把PPT翻到第八页。 从公司整体的这个成本来看呢，今年上半年 总成本达到了24.18亿元，同比下降了0.4%。是。公司总体来说还是固定成本占多数，大概这个比重在百分之六十到百分之七十左右。啊，包括像人工成本、技术支持与维护费等等。 嗯，然后通常情况来讲呢，因为公司的这个业务特点影响，包括说受到我们项目实施啊。以及验收流程的这些因素影响。基本下半年公司的营业总成本都是会高于上半年的。呃，这个环比的增幅大概在百分之四十到百分之五十左右。 我们呢也参考历史数据来看。从2019年到我们2025年。啊，这些年下半年总成本的比重基本上占比都在百分之六十左右。啊，所以 从呃以上我们这个收入以及成本这个方面来讲，总体而言呢，公司 啊，预计今年全年营业总成本的同比增幅 以及公司营业总收入的同比增幅是大致相当的。 啊，但是因为成本它下半年的占比还是高于上半年的。所以说在公司。呃，整体利润总额的规模还没有恢复到2019年的情况下呢，也 仍然会导致 公司上半年的净利润占比 呃，相对全年比重来讲，还是偏高的。啊，另外也提醒大家，我们这个影响利润的有几方面不确定性。 啊，包括一个是刚刚提到我们以项目制为主的。这个减少数字化服务收入啊，还有我们的 这个呃 啊，这个网络啊。我们的航宇智能产品及服务这两项。啊，还有另外就是包括我们这个非经营性因素，例如说我们这个应收账款的计提啊、冲回等等的因素。 啊，以上就是公司2026年上半年业绩的一个简单的概要情况。啊，接下来我们可以进入问答环节，大家可以就自己关心的问题进行提问。好，谢谢。唉，那个谢谢杨总。 那个如果线上的各位投资者，那个大家如果有需要跟公司交流的这个感兴趣的问题，麻烦按一下这个新一键举 下手啊。就是我们后台看到了之后就会开放提问。啊，就刚才这个公司介绍的几个方面，我稍微总结一下啊。因为航信呢，其实它的收入端，其实整体上是跟这个民航这个行业的客流量。 呃，相关度很高的。嗯，就是我们占比最高的这个一个业务收入叫航空信息。现在叫平台服务啊，就是这个是跟整个行业的这个客流量相关的。那刚才那个公司在介绍的时候呢，提到了就是 呃，这个今年全年的目标是八亿人次的这个客流量。 啊，目前从年初到现在呢，我们看到的一个节奏呢，就是在二季度。呃，因为高油价的影响哈，所以说这个客流有一些波动啊，但是到三季度暑期。呃，其实现在行业里面就是看到的这个。呃，客流的这个增速其实是比较高的啊，所以这一块应该说我们作为平台的。 公司作为这个平台服务商，其实在收入这一块。嗯，表现是相对稳健一些的。啊，还有一部分收入是跟项目制相关的这个机场数字化服务啊，那这个。呃，他其实是跟这个公司取得的这个机场的建设订单。 嗯，基建类似于基建项目的这种订单的这个结算的时间点是有关系的。啊，这个是关于另外一部分的收入。然后成本端呢，我们上下半年有一个这个。嗯，结算的这个。 时间点的问题啊，整体上下半年人工成本，然后包括一些这个。呃，研发相关的这种成本占比会更高一些。啊，就是 大概大致总结一下刚刚这个杨总的这个发言。啊，然后如果线上各位领导有这个问题的话，欢迎随时举手提问。 啊，在这个过程，呃，在这个过程中，我先抛砖引玉，请教杨总几个问题。啊，一个呢是就是刚才我们提到的这个跟客流相关的这个信息平台服务。嗯，这个收入呢？这个是上半年。 整体是。就我们系统处理量其实是微涨的。啊，涨了。不到百分之一吧，啊，上半年因为二季度的这个油价的影响。 呃，但是我们这个最后这个业务收入，呃，同比去年上半年有小幅的下滑。啊，这个原因能不能请杨总帮大家去？分享一下啊。还好。 哎，您好，我是财务部沈超这个问题。嗯，我嗯跟您沟通一下。就是我们看到从财务数据上呢。航空信息平台服务收入啊。 今年上半年是23.52亿元。比去年同期呢，二十三点九三呢，确实是略有下降，下降了一点七。然后这个从系统处理量来看呢。嗯，国内的航空公司系统处理量呢是微涨了零点三。 然后外国呢是微涨了大概零点七。嗯。他确实是微微涨了一点，但是呢，确实因为今年 上半年美元的这个汇率啊，还是降的比较明显。所以呢 嗯，虽然说他处理量 同比 略略的有增长，但是 对应相关的那种。 以美元定价的这个收入啊，它就还是会降下来。呃，但是就像我们前面说的。嗯。呃，他你看今年暑期这个增幅应该还不错啊，然后我们 预计的话，这个板块的收入 啊，还是一个比较稳定的一个收入吧。 嗯。明白。呃，那个就是理解一下您的意思，就是其实上半年不管是我们这个业务本身的定价。还是说我们的收入结构里面，因为收入结构里面外行的这个。 呃，收费是比较高的嘛，然后内行就是相对便宜一些。呃，然后这个跟我们的收入结构跟定价的关系其实不大的，主要是因为上半年这个。呃，美元汇率的问题。就是贬值了比较多啊，所以导致我们的对外行的美元收入。 换算回人民币去结算的话。呃，这个有一定的缩水，可以这么理解吗？是的。好的，好的啊，谢谢沈总啊，那个。 第二个问题就是也是就着这个收入端的其他业务啊，我想问一下就是 呃，这个 上半年里面，我们几块分项的业务里面，结清算的这个收入，然后包括机场数字化的这个收入。呃，增幅是比较明显的。啊，那机场数字化您刚才提到了这个跟我们项目的这个。呃，刚才杨总提到了跟这个项目的 结算的时间有关系。 啊，但是这个结清算的服务。就是为什么他的收入跟 呃，我们系统处理量的这个 呃，这个表现。分化这么大呢