26Q2收入同比增长22%，国内业务呈现复苏态势

本报告显示公司2026年第二季度收入同比增长22%，归母净利润同比增长28%。上半年总营收达24.20亿元（+10.8%），归母净利8.68亿元（+12.5%），扣非归母净利8.25亿元（+13.6%）。剔除汇率影响后利润增速显著快于收入，第二季度营收和净利同比增长分别为21.9%和27.6%，环比增长表现良好。

报告指出国内业务呈现复苏态势，上半年国内收入同比增长7.52%，试剂类业务增长12.08%。海外业务则进入深度经营阶段，上半年海外收入同比增长15.17%，试剂收入增长32.20%，海外试剂业务占比提升至68.47%。26Q2海外试剂收入同比增长41.02%，远超整体增速，显示出海外市场潜力巨大。

报告重点分析了公司国内外业务表现及财务状况。国内业务方面，试剂类收入增长是主要驱动力；海外业务方面，试剂收入占比提升显著，成为增长核心。同时报告关注了公司关键产品如化学发光分析仪X10和T8流水线的市场表现，以及小分子夹心法试剂项目的快速收入增长。财务指标显示综合毛利率提升，销售及管理费用率下降，净利率回升至35.85%。

从报告数据看，医药生物行业正经历复苏与结构性分化。国内市场在政策支持下逐步回暖，但增速相对温和；海外市场则展现出强劲增长动力，特别是试剂业务表现突出，显示出海外市场拓展成效显著。公司自身业务多元化布局（仪器+试剂）及海外市场深度经营策略获得验证，财务指标如现金流改善也支撑行业积极态势。

报告提示了医药生物行业面临的多重风险，包括政策风险如集采降价可能影响产品定价；市场竞争加剧可能导致利润空间压缩；海外拓展存在不确定性，受地缘政治及市场需求变化影响；新业务领域拓展如自动化流水线等若未能达预期可能影响短期业绩。此外，汇兑损益波动也会对财务指标产生一定影响。