国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属

贵金属及基本金属观点与策略

黄金

• 进入盘整区，趋势强度为中性（0）。
• 宏观方面，美伊停火谈判取得进展，中东局势担忧缓解；美联储暗示可能提前加息。
• 基本面数据未在文本中详细展开。

白银

• 多头情绪延续，趋势强度为强（1）。
• 宏观及行业新闻未在文本中详细展开。

铜

• 现货升水扩大，支撑价格，趋势强度为强（1）。
• 宏观方面，美伊停火谈判取得进展，中东局势担忧缓解；美国8月消费者信心指数降至今年最低。
• 产业方面，加拿大矿产商伦丁矿业下调2026年铜产量预估；中国7月精炼铜进口量环比下降；ICSG表示6月全球精炼铜市场供应短缺6万吨；淡水河谷公司萨洛博铜矿新增产能。

铅

• LME库存减少，支撑价格，趋势强度为中性（0）。
• 宏观方面，美伊停火谈判取得进展，中东局势担忧缓解。

锡

• 横盘震荡，交投表现一般，趋势强度为中性（0）。
• 宏观方面，美伊停火谈判取得进展，国际油价大跌。

铝

• 大幅拉升，趋势强度为中性（0）。
• 宏观方面，美伊停火谈判取得进展，中东局势担忧缓解；美国8月消费者信心指数降至今年最低。
• 基本面数据未在文本中详细展开。

氧化铝

• 基本面延续宽松格局，趋势强度为中性（0）。
• 基本面数据未在文本中详细展开。

铸造铝合金

• 跟随电解铝，趋势强度为中性（0）。
• 基本面数据未在文本中详细展开。

铂

• 日线20MA支撑较为有效，趋势强度为中性（0）。
• 宏观方面，美伊停火谈判取得进展。

钯

• 窄幅震荡，趋势强度为中性（0）。
• 宏观方面，美伊停火谈判取得进展。

镍

• 现实与预期施压，成本短线约束弹性，趋势强度为中性（0）。
• 基本面方面，印尼镍矿产量预估、矿产基准价修订、镍铁出口限制、镍矿配额审批等政策影响镍市场供应；中国精炼镍库存减少，镍铁和不锈钢库存增加。

不锈钢

• 原料担忧预期缓和，回归现实供需逻辑，趋势强度为中性（0）。
• 基本面方面，印尼镍矿政策影响镍铁供应，进而影响不锈钢生产；中国不锈钢社会库存增加。