国联民生海外 消费 古茗26H1业绩速览

📣事件：古茗发布26H1业绩。26H1收入74.70亿元，yoy+31.9%；毛利24.93亿元，yoy+39.6%；毛利率由31.5%升至33.4%。经调整利润15.68亿元，yoy+44.4%，经调整利润率由19.2%升至21.0%；经调整核心利润17.30亿元，yoy+53.3%，经调整核心利润率由19.9%升至23.2%。 1️⃣
收入结构方面，来自加盟店的收入占总收入的97.3%，上年同期为95.8%。销售商品及设备收入为59.69亿元，yoy+32.8%，占总收入的79.9%，主要由于门店网络扩张及GMV总额增加，带动加盟商对商品的需求上升。销售成本为49.77亿元，yoy+28.4%。 2️⃣
门店方面，截至2026年6月30日，古茗共有14,351家门店，较2025年6月30日增长28.4%；其中二线及以下城市门店占比82%，位于乡、镇的门店占比由43%升至45%。26H1新开门店1,318家、关闭门店521家。新店开业速度同比放缓，主要由于更加注重门店质量、优先将现有门店升级为第六代门店，并对新门店采取更严格的选址标准。 3️⃣
门店经营数据方面，26H1 GMV总额为197.47亿元，上年同期为140.94亿元；单店GMV为141.75万元，上年同期为137.05万元；单店日均GMV为7,800元，上年同期为7,600元。售出总杯数为11.10亿杯，上年同期为8.17亿杯；单店日均售出杯数为440杯，上年同期为439杯。单店经营指标大致保持稳定，丰富咖啡饮品种类和拓展早餐场景的影响，部分被第三方餐饮外卖平台补贴减少所抵销。 4️⃣
加盟商及产品方面，截至期末，公司共有7,153名加盟商，期内新增800名、退出322名。26H1公司推出51款新品，其中包括12款咖啡新品；截至期末，约13,500家门店已配备咖啡机。小程序注册会员人数约2.36亿名，26Q2季度活跃会员人数约5,900万名。 ☎️
古茗2026年中期业绩说明会时间：2026年8月27日18:30北京时间报名链接：https://meeting.tencent.com/dw/DiVWjxOCyxVy 风险提示：基于公司公告等公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面风险；任何情况下，不构成投资建议。 📞欢迎联系国联民生海外组孔蓉/曹睿/何慧