国联民生建材 山东玻纤26H1业绩交流

发布时间：2026-08-22 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年山东玻纤实现营业收入15.6亿元，同比增长38.25%；归母净利润2922.77万元，同比增长234.89%；经营活动现金流净额1.06亿元，同比转正，主要受益于玻纤砂量价齐升，公司主动缩减低端订单，聚焦高毛利产品。 2. 产品结构调整进展：上半年工业细沙产能8-10万吨，68号西沙供不应求，十五五末目标为风电、热塑、热固产能达3:1:1；下半年风电沙产能将新增3-4万吨，年底风电总产能达30万吨，明年实现30万吨风电产能。 3. 上半年各产线情况：二线在线短切产销良好，三线直接纱产销平衡，五线风电沙与热塑产品销量较好，六线以风电沙为主，七线加大西沙产量，八线普通玻纤沙产能稳定；细沙利润率超50%，风电毛利率较其他产品高约20%。 4. 价格与库存：玻纤粗砂价格全年稳定在3600-4000元/吨，细沙价格持续攀升；粗砂产能投放放缓，海外产能收缩，行业供给趋于理性。 二、重点业务进展 1. 风电业务：需求受政策支撑保持稳定，公司为风电叶片大型化供应光膜、超高膜产品，上半年风电沙产能15万吨，产能增量将拉动利润贡献，全年业绩目标基于结构调整仍具信心。 2. 热电业务：上半年经营基本稳定，收入利润同比略有下降，受电价调控影响，煤炭价格上半年总体同比下降，近1个月有所上涨，公司依托集团保障采购价格可控，下半年煤炭价或略涨。 3. 布局规划：十五五末目标产能120-130万吨，复合材料及植物类20-30万吨，产品结构3:1:1；电子级玻纤沙处于布局阶段，暂无具体时间表，新基地纳入十五五规划，需上级审批选址；高管激励正积极推进，时机成熟后调整。 4. 出口业务：上半年出口5万吨，主要销往印度、南亚、韩国、中东、俄罗斯等，下半年将重点突破海外市场，应对海运费攀升等挑战。三、风险与关注 1. 粗砂行业产能仍有投放，存在供给扰动风险；煤炭价格近期上涨，将推高热电成本。2. 电子级玻纤沙研发及产业化进度不确定，新基地选址、激励方案需上级审批，存在不确定性。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加国联民生建材山东拨千26h1业绩交流，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明根据证券期货投资者适当性管理办法。本次电话会议并服务于国联民生证券研究所白名单。客户本次会议在任何情形下都不构成。成对会议参加者的投资建议，相关人员应自主做出投资决策，并自行承担投资风险国联民生证券不对任何人因使用会议内容而引致的任何损失，承担任何责任。 未经国联民生证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式。复制刊载转载转发引用本次会议内容，否则由此造成的一切后果及法律责任，由该机构或个人承担，本公司保留追究其法律责任的权利。呃，各位投资者上午好呃，我是国联民生建材的分析师张润，呃，今天我们也非常有幸的，请到了山东波星的总秘刘总和财务总监邱总来为我们呃做这个半年报业绩的分享。呃，那首先我们先请这个刘总给我们介绍一下这个半年报的 一个情况。 诶刘总哎，各位好欢迎大家这个这个参加我们这个交流会也感谢大家对我们山东博鲜的关注。这样话我们这个年半年报啊，已经这个发布了呃，大家具体的数据也看了呃，我们简要的汇报1下我们整体一个情况山东博鲜呢，这个一到6月份我们实现的营业收入呢是15.6个亿啊，这个呃应该说是经营质效啊，这个稳步提升啊，这个同比呢是增加了38.25%实现归收上市公司股东的这个净利润呢？是2922.7 7万元，同比增加呢，是234.89%。 这个影响我们公司的业绩的主要原因啊，这个是包括期内啊，我们公司的主要的产品啊，这个玻纤砂呢，这个呈现的是量价齐升啊，这个这么一个态势啊这个主营业收入啊，规模呢，持续增长同时呢，我们也是在积极的这个推进产品的结构，这个优化整体的这个盈利水平呢？进一步改善啊，这个我们经营活动的现金流呢？净额呢？是1.06个亿同比呢也是大大幅度也是转正啊也就说这个从整体上啊，我们公司呢，也是铆定这个主责主见啊，持续推进这个高端化的一个产品的一个阶段性的一个成果的一个这个结果吧。 整个的这个包括期内啊，我们的下游啊，具体的是下游我们的风电这个交通轻量化领域呢，需求的回暖公司呢，我们的核心的这个保鲜产保鲜沙呢产品呢，实现这个量价提升这个同时呢，我们公司呢也是主动跳出这个低端的这个价格内卷啊主动去酸碱呃，这个缩减这个附加值啊，这个这个走量订单啊，将这个窑炉啊，人力资源能能源等等核心的1些资源呢？面向这个高毛利的这个产品清洗啊呃，公司的这个低耗时杀啊，工业西沙和这个风电商啊，热速短线啊等等的这个些附加值比较高的，都实现了这个批量量产的交付啊，同等产能规模下的这个盈利空间啊，也得到了显著的1个提升。 谢谢。啊，谢谢刘总分享呃会议助理看一下这个播报一下这个提问，看线上有没有投资者要提问的。大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问。 谢谢大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢诶刘总呃，我先请教您几个问题啊呃，第一个就是咱们现在呃，在这个粗沙转细沙这个工作上现在有哪些进展呀？呃，可能后续的一个节奏。 呃，您是怎么看待的呀？呃整体上我们的粗砂呢产能也是在在调整这个粗砂市场，大家都知道面对面对这个市场，这种形势尤其是这个建建筑啊，这个这个这个建材类啊这个这个这个内卷啊，这个需求也不旺啊，这个我们呢，积极调结构主要是像这个低耗数砂这块啊，包括我们这个呃这个100 tex以以下的啊，68号的硅烷型的啊等等的这些工业细沙，我们在调啊，目前这个工业细沙啊，这块用于纺织的还是比比较火爆啊这个西沙68号的西沙呢？ 现在也是这个市场端啊，属于这个紧缺啊，供不应求啊，那么整个的上游端呢，有时候大家都看到是吧，我们好多纺织厂也好，这个大家都都转型啊，购买这个喷气的织布机啊，那么这一块呢也带动了我们整个的这个气沙的一个一个产能啊，这一块呢，我们目前工业细沙差不多在八到10万吨啊，那么我们还进一步的优化这个结构啊，整个的这个这个优化的结构，我们的目标呢是封电热速短纤长鲜和这个我们这个这个热垢啊达到一个到十五五末，我们达到一个三比一三比一三比一的一个规模啊，那么这这一块呢，我们热速啊，呃伴随着这个这个家电啊，这个汽车轻量化等等啊这一块呢，我们的热速转先呢，也是在这个不断的扩大一个产能啊，并且 已经与这个这个市场端啊，这一块这个主要的这个主流客户啊，我们也建立了和深度的合作风电沙这一块，我们这个下半年啊，到年底之前呢，我们三四万吨二期项目马上要上这样的话，我们这个风整个的风电产能达到了30万吨啊，到明年呢，我们是30万吨的一个风电产能。 啊，这样的话不断的去通过这种结构的调整啊，实现山东博鲜这个这个高附加值啊，高利润和这个这个这种这个转型谢谢。明白刘总再请教一下咱们上半年这个呃不同的这个产线啊，就我们播线这个产线，呃，它分别的一个呃盈利情况怎么样？就是从各产线的这个成本和利用贡献来看的话，呃之间有哪些差异啊？产线的或产线经营这块啊，像我们崔总嗯给大家讲一下呃，现在二线二线这边呃属于比较早的窑炉，它主要生产的是呃短呃在线短切这一块总体用力还是还是不错的？ 呃，销量销量也也比较不错。三线是直接杀的一块总体，能够基本上能能够产销平衡吧？呃五线主要产品还是呃一部分一部分风电沙一部分热速啊呃，这这些产品热素产品整体上半年呃，销量还是还是比较好的？六线主要还是生产以风电风电沙为主吧，这个呃刚才李总李李总也介绍了唉，总体价格也比较稳定，销量销销量和一些大客户的合作也也比较好期限，主要是呃生产。 墨西沙这一块儿总体呃总体主要的结构呃工业西沙结构调整主要是在在期限进行的，今今年上半年西沙的产量也也也不断。加大和增强吧这个期限的总体效益，呃上面上半年也是逐步提升。发现项目也是呃，主要还是还是生产一些普通沙这一块儿啊？总体总体还算比较稳定啊。 整体就有这些情况。呃，明白那领导再请教一下。呃，咱们就二季度以来看这个空间整体的一个价格，它的一个呃调整情况怎么样？然后我们的一个整体的一个库存变化情况包括呃，对后续价格的一个走势，现在是怎么看待啊？ 嗯，价格这一块的话。首先，我们国内这个玻璃纤维行业这个格局来看啊，这是在包括产业在协同啊，这个持续改善整体这个这个这个景气度呢还是显著提升的？从这个供应来看的话行业这个屠杀产能啊，投放这个节度也是放缓海外产能呢，持续收缩整体的产能增速啊，稳步回落这个市场，这个供给趋于这个理性啊。这个价格方面呢？ 我觉得从去年年底开始到今年这个属于这个，这个比较稳定啊，目前这个粗砂的话差不多在3600到4000这么一个水平上，就是说这个还是保持一个比较这个稳定的一个一个水平吧。这是下半年来看的话，我觉得还是在在这个市场这一块啊，包括各个单位，也是在围绕这个市场转跟着客户干，这个都在也是一是促杀市场，也是调结构细沙吧，现在这个产能啊，逐步的这个上升啊，整个的这个细沙的一个价格也是在不断的攀升啊，屠杀还是下半年的话，应该是保持一个这个较稳定的一个一个这个态势吧啊谢谢。 明白诶刘总，那我们现在呃风电这一块，现在呃，具体的一些这个进展咋样，然后后面可能在现在这个时点去看全年的一个呃订单包括一个销量的预期，可能叫年初这一块会有变化吗？嗯，风电这一块呢，整个的风电行业的整体的需求呢？虽然是这个近期吧可能同比有所回落，但是整个的这个国家这个这个政策来讲，这个风电的叶片的大型化发展确实是还是明确的，这个也是持续的拉动我们这个光膜超高膜这个产品的需求。 整体为这个行业的需求啊，提供了有力的支撑，所以说这这一块的话应该是也是保持一个比较稳定一个态势啊，这个国家也是在大力的发展，这个赋能啊，一直到十五五末的话，这个整个的这个每年的这个增速，大家也 都有这个数据应该说是呃带动这个整个的这个封建啊，叶片和这个风电沙等等的这个这个这个这种和市场的这种供需一个一个比较平衡，这个量和价我觉得还是比较稳定一些啊，对对企业来讲的话，这种呃产生的这个利润还也是比较高的，嗯完毕。 哦，明白哎，我们现在具体的这个从蹲盈利角度来看的话，呃分店这一块现在的一个吨盈利大概较我们其他产品大概能高多少呀？封建的话差不多，盈利在有啊这也各个单位也各个生产单位，它有这个内部的这个成本控制就是我们分店这块的话，差不多的这个这个在啊嗯将近百分嗯啊百分之20左右吧啊，那个毛利率啊，毛利率嗯啊嗯，明白明白。哎，刘总请教一下就咱们呃后面会在这个电子方面，呃，现在是有怎么样的一些规划呀？ 嗯，电子方面嘛，就是大家也都知道是吧，整个的这个这个这个产业，这个政策是吧？包括我们ara技术这个智能化这个高端化啊等等的这个发展呀，这个传统的这个这个这个这个屠杀呀，这个呃，已经这个不能满足当前的需要，现在大家这个积极的，在向这个这个呃，这个细沙工业细沙和这个电子沙方向去去发展，那么我们山东博县呢，也是在这个赛道上也是积极的布局啊，我们的电子部电子沙这一块呢，我们在在做一些一些这个这个这个相应的一些方向去去布局啊，那目前我们还没有这个电子商电子布，但是这一块呢，我们也是在不断的优化我们的一些方案啊，一些这个设想啊去积极的推进嗯，明明白明白。 嗯呃刘总刘总再请教一下就是咱们现在呃就是从这个呃分店这一块呃，大概呃，我们今年您从这个业绩角度的话大概能给公司这边贡献大概多少的一个呃空间啊，呃，因为呃可能之前也交流过这个，我们对这个量上面还是啊，有一个比较大的一个呃，期待的啊。你说是我们的规模，还是我们的利润啊？呃利润利润利润的话这一块呢，我们作为这个国有企业啊，有上级啊，包括能源集团和这个我们的上级新材料公司在我们对于我们的整个的这个生产经营这个有这个专项考核目标啊，这块呢？ 我们从收应收收入啊，这个利润啊等等的各方面都有这个相应的。考核标准这块呢，我们山东博仙啊大家看到了一到一到这个呃6月份呢，我们是实