国联民生海外MaxLinear26Q2业绩速评业绩超预

业绩概览：收入1.7亿美元，同比+55%，彭博一致预期1.6亿美元；Non-GAAP毛利率59.5%，同比+0.4pct，彭博一致预期59.5%；Non-GAAP OPM 22.3%，同比+15.1pcts，彭博一致预期19.8%；Non-GAAP diluted EPS 0.35美元，同比+1650%，彭博一致预期0.33美元。 基础设施业务收入8500万美元，环比+35%，同比+145%，为公司最大收入类别，主要由高速光互连业务的强劲表现推动。100G PAM4 DSP（Keystone）目前进入大批量生产阶段。1.6T、200G PAM4 DSP（Rushmore）目前已交付客户，正在推进初步认证。200GbpsTIA（Washington）可以独立部署于不需要DSP的LPU和NPU方案。200Gbps以太网retimer（Annapurna）面向1.6Tbps AEC和板载retimer需求，服务于AI系统中的scale-up场景。公司预计Annapurna和Washington将在2027年实现初步收入，2028年进入更具规模的放量阶段。 光数据中心业务收入指引再次上调。基于强劲的客户订单以及项目爬坡可见度提升（主要为用于800G的Keystone），公司上调2026年光数据中心业务收入目标至2.1-2.3亿美元（此前为1.5-1.7亿美元），2027年收入存在进一步上行潜力（Rushmore开始产生收入）。 公司指引：公司预计26Q3收入2.1-2.2亿美元；Non-GAAP毛利率58.5-61.5%；Non-GAAP营业费用6600-7100万美元。 免责声明：基于公开资料信息整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险；任何情况下，不构成投资建议。 ☎️
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